D'un point de vue baissier, il est fort probable que le marché des cryptomonnaies soit entré dans un canal descendant (ou biseau) le 15 août après avoir échoué à franchir la résistance de la capitalisation boursière totale de 1 200 milliards de dollars. Même si le modèle n'est pas encore clairement distingué, les deux dernières semaines n'ont pas été positives.

Capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, en milliards de dollars. Source : TradingView

Par exemple, la capitalisation boursière totale de 940 milliards de dollars observée le 29 août était la plus basse en 43 jours. La détérioration des conditions s'est accompagnée d'une forte correction sur les marchés traditionnels. L'indice composite Nasdaq, très axé sur la technologie, a reculé de 12 % depuis le 15 août. Même le prix du pétrole WTI a chuté de 11 % du 29 août au 1er septembre.

Les investisseurs ont cherché à se réfugier dans le dollar et les bons du Trésor américain après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ait réitéré l'engagement de la banque à contenir l'inflation en resserrant l'économie. En conséquence, les investisseurs ont pris des bénéfices sur des actifs plus risqués, ce qui a amené l'indice du dollar américain (DXY) à atteindre son plus haut niveau en plus de deux décennies, à 109,6 le 1er septembre. Cet indice mesure la force du dollar par rapport à un panier des principales devises étrangères.

Plus important encore, le flux de nouvelles réglementaires reste largement défavorable, en particulier après que les procureurs fédéraux américains aient demandé des dossiers internes à l'exchange de cryptomonnaie Binance pour approfondir le blanchiment d'argent possible et le recrutement de clients américains. Depuis fin 2020, les autorités enquêtent pour savoir si Binance a violé la loi sur le secret bancaire, selon Reuters.

Le sentiment des investisseurs en cryptomonnaies rentre dans la zone baissière

L'attitude de fuite des risques causée par le resserrement de la Réserve fédérale a conduit les investisseurs à s'attendre à une correction plus large du marché et a un impact négatif sur les actions de développement, les matières premières et les cryptomonnaies.

Indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies. Source : Alternative.me

Le sentiment de peur et de cupidité basé sur des données a atteint un pic le 14 août. L'indicateur a atteint une lecture neutre de 47/100, ce qui ne semblait pas non plus très prometteur. Le 1er septembre, l'indicateur a atteint 20/100, son plus bas niveau depuis 46 ans, ce qui est généralement considéré comme un niveau baissier.

Voici les gagnants et les perdants des sept derniers jours, alors que la capitalisation totale des cryptomonnaies a diminué de 6,9 % pour atteindre 970 milliards de dollars. Alors que le bitcoin (BTC) et l'ether (ETH) ont présenté une baisse de 7 à 8 %, une poignée d'altcoins à capitalisation moyenne ont chuté de 13 % ou plus au cours de la période.

Gagnants et perdants des septs derniers jours parmi les 80 premières cryptomonnaies. Source : Nomics

eCash (XEC) a bondi de 16,5 % après que le développeur principal Amaury Séchet a annoncé le lancement du post-consensus Avalanche sur le Mainnet eCash, prévu pour le 14 septembre. La mise à jour vise à introduire la finalisation d'un bloc et à augmenter la protection contre les attaques à 51 %.

NEXO a gagné 3,4 % après avoir consacré 50 millions de dollars supplémentaires à son programme de rachat, donnant à l'entreprise une plus grande discrétion pour racheter son token natif sur le marché ouvert.

Helium (HNT) a perdu 29,3 % après que les principaux développeurs ont proposé d'abandonner sa propre blockchain au profit de celle de Solana. Si cette proposition est adoptée, les tokens HNT, IOT et MOBILE et les Data Credits (DCs) basés sur Helium seront également transférés sur la blockchain Solana.

Avalanche (AVAX) a chuté de 18,2 % après que CryptoLeaks a publié une vidéo non vérifiée montrant Kyle Roche, l'associé de Roche Freedman, disant qu'il pourrait poursuivre Solana, l'un des principaux rivaux d'Avalanche, au nom d'Ava Labs.

La plupart des tokens ont enregistré des performances négatives, mais la demande des particuliers en Chine s'est légèrement améliorée

La prime OKX Tether (USDT) est un bon indicateur de la demande des traders particuliers de cryptomonnaies basés en Chine. Elle mesure la différence entre les transactions Peer-to-Peer (P2P) basées en Chine et le dollar américain.

Une demande d'achat excessive a tendance à faire pression sur l'indicateur au-dessus de la juste valeur à 100%. Et pendant les marchés baissiers, l'offre de marché de Tether est inondée et provoque une décote de 4% ou plus.

Transactions Tether (USDT) peer-to-peer vs. USD/CNY. Source : OKX

Le 30 octobre, le prix du Tether sur les marchés Peer-to-Peer basés en Asie a atteint une prime de 0,4 %, son plus haut niveau depuis la mi-juin. Curieusement, ce mouvement s'est produit alors que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté de 18,5 % depuis le 15 août. Les données montrent qu'il n'y a pas eu de vente de panique de la part des traders particuliers, car l'indice reste relativement neutre.

Les traders doivent également analyser les marchés à terme pour exclure les externalités spécifiques à l'instrument Tether. Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inversés, comportent un taux incorporé généralement facturé toutes les huit heures. Les exchanges utilisent ce taux pour éviter les déséquilibres du risque de change.

Un taux de financement positif indique que les positions longues (acheteurs) demandent un effet de levier plus important. Cependant, la situation inverse se produit lorsque les positions courtes (vendeurs) demandent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.

Taux de financement des contrats à terme perpétuels cumulés au 1er septembre. Source : Coinglass

Les contrats perpétuels ont reflété un sentiment modérément baissier, car le taux de financement cumulé était négatif dans tous les cas. Les frais actuels résultent d'une situation instable avec une demande plus élevée de positions courtes à effet de levier, celles qui parient sur la baisse des prix. Pourtant, même le taux de financement hebdomadaire négatif de 0,70 % pour Ethereum Classic (ETC) n'a pas suffi à décourager les personnes qui vendent à découvert.

Un sentiment négatif lié à la réglementation et à la macroéconomie

Le rendement hebdomadaire négatif de 6,9 % devrait être la moindre des préoccupations des investisseurs à l'heure actuelle, car les régulateurs ont ciblé les principaux exchanges de cryptomonnaies. Ils affirment par exemple que les altcoins auraient dû être enregistrés comme des titres et que le secteur a été utilisé pour faciliter le blanchiment d'argent.

De plus, la faiblesse des métriques de sentiment et le déséquilibre des données de levier signalent que les investisseurs s'inquiètent des impacts d'une récession mondiale. Même si les données sur Tether dans les marchés asiatiques ne montrent aucun signe de vente panique chez les particuliers, rien ne prouve que les traders ont un appétit haussier, car le plafond total du marché crypto a approché son plus bas niveau en 45 jours. Ainsi, les baissiers ont des raisons de croire que la formation descendante actuelle va se poursuivre dans les semaines à venir.

Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.