Alors que le mois de novembre commence, les analystes sont occupés à scruter les principaux mouvements du marché qui ont eu lieu en octobre. Bien que le bitcoin (BTC) soit resté relativement inchangé avec une croissance de seulement 5,89 % en octobre, l'analyste principal d'Arcane Research, Vetle Lunde, a tracé la direction que le marché pourrait prendre dans les prochains mois.

« Uptober» (composé de « Up », haut et d'« October », Octobre), une référence à la performance historique haussière du bitcoin au mois d'octobre, était un thème commun à de nombreux fils de discussion sur Crypto Twitter. Selon Lunde, cette performance semble s'être produite une fois de plus. Les données montrent que le BTC et les tokens d'exchange ont surperformé l'indice des grandes capitalisations jusqu'au 26 octobre.

La prise de contrôle d'Elon Musk sur Twitter a contribué à pousser l'indice des grandes capitalisations au-dessus du bitcoin avec un gain mensuel stupéfiant de 20 %. Le dogecoin (DOGE) a contribué à cimenter la force des grandes capitalisations en produisant un gain de 144 % au cours des sept derniers jours.

Performance de l'indice pondéré pour la performance d'octobre 2022. Source : Arcane Research

Le marché spot du bitcoin d'octobre a été porté par une augmentation des volumes et une baisse de la volatilité, tout en bénéficiant d'une liquidation à découvert qui a brièvement dynamisé le marché. Selon Lunde, la dernière semaine d'octobre a vu le plus grand volume de liquidation à découvert des cryptomonnaies depuis le 26 juillet 2021.

Si cette activité a contribué à faire grimper le bitcoin de 6 %, l'ether (ETH) et le BNB (BNB) ont connu des gains plus importants, respectivement de 18 % et de 19 %.

Volume quotidien moyen de BTC USD sur 7 jours avec et sans Binance. Source : Arcane Research

La compression des positions courtes a contribué à donner un coup de fouet général, mais Lunde a conclu que cet élan n'a pas créé un changement substantiel du prix du BTC. Le volume au comptant du BTC a augmenté de 46 % au cours des sept derniers jours, et l'indice de volatilité à 30 jours est à son plus bas niveau depuis deux ans. En outre, l'indice de volatilité à sept jours est de 2,2 %, alors que la moyenne annuelle est de 3 %.

Volatilité à 30 jours et à 7 jours pour BTC. Source : Arcane Research

En comparant la volatilité d'un précédent squeeze court à celle du récent squeeze court, Lunde a déclaré :

« Le squeeze du 26 juillet a connu une variation quotidienne haut-bas de 15 % et les marchés se sont hâtés de monter, alors que les mouvements du 25 et du 26 octobre ont connu des variations quotidiennes haut-bas de 5 et 6 %, respectivement. De plus, le momentum s'est arrêté, ce qui indique que les traders doivent se préparer à une consolidation plus longue. »

Bien que le prix du bitcoin soit attrayant, la meilleure approche de ce marché est de recourir à la moyenne des coûts à court terme plutôt qu'à l'effet de levier, selon Lunde. Le bitcoin a connu une volatilité exceptionnellement faible, et suit de près le marché des actions américaines. Il est donc important de suivre les rapports sur les bénéfices du troisième trimestre.

La politique de la FED continuera à dicter le prix du bitcoin

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit s'exprimer après la réunion du Comité fédéral de l'open market du 2 novembre concernant la politique monétaire américaine, l'inflation et la prochaine hausse des taux.

Selon Lunde, il y a deux scénarios à surveiller :

« Scénario 1 : Jerome Powell reste astucieux dans la lutte contre l'inflation et prépare le marché à de nouvelles hausses. C'est, à mon avis, le scénario le plus plausible. Dans cet environnement, je m'attends à ce que les corrélations entre le BTC et d'autres classes d'actifs restent élevées et que la fourchette de négociation, qui dure maintenant depuis 4,5 mois, reste ferme, avec une activité atténuée. Ce qui conduira à un environnement opportun plus durable pour empiler des satoshis. »

« Scénario 2 : Jerome Powell fournit des indices subtils de retournement. Dans ce scénario, je vois l'environnement de marché corrélé s'adoucir. La semaine dernière, nous avons vu comment l'activité structurelle unique du marché liée à la cryptomonnaie a entraîné une baisse des corrélations par le biais d'une importante compression des positions courtes. Les anticipations sur les éventuels revirements entraîneront des réactions similaires et revitaliseront le récit de l'or numérique du BTC. »

Dans le cadre du deuxième scénario, certains analystes estiment que la cryptomonnaie pourrait commencer à se découpler des actions américaines. Cette réaction pourrait refléter celle du marché de la cryptomonnaie à la mi-2020, qui a poussé le prix du bitcoin au-delà des 20 000 dollars.

Ce à quoi il faut s'attendre à long terme

À plus long terme, Lunde prédit que l'adoption du bitcoin et des actifs numériques continuera d'être une tendance émergente. Se référant à une enquête de Fidelity qui a montré une augmentation de l'intérêt des marchés institutionnels en 2022, Lunde reste optimiste quant au bitcoin au prix actuel.

Même si le bitcoin connaît moins de transactions on-chain, une participation accrue grâce à un cadre réglementaire plus clair est possible à long terme. Un cadre plus clair pourrait éventuellement émerger si l'électorat américain commence à prendre en compte la politique en matière de cryptomonnaie lors du vote.

La croissance modérée du bitcoin, sa corrélation avec les actions et une tendance baissière persistante depuis près d'un an restent une menace, mais de nombreux analystes sont convaincus que le prix actuel du bitcoin est sous-évalué.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Chaque investissement et chaque transaction comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.