Alors que la France se prépare à un second tour de l'élection présidentielle du 24 avril, les experts politiques du monde entier font leurs paris. Le choix se fait entre le président sortant centriste Emmanuel Macron et la populiste de droite Marine Le Pen. Une grande partie du débat politique tourne cette fois-ci autour de l'économie, mais il y a un élément indispensable qui est largement absent des programmes électoraux des candidats : les actifs numériques. Bien que tous deux aient un historique de déclarations publiques sur des questions liées à la crypto, ni Macron ni Le Pen ne semblent être susceptibles de déclencher un changement de politique significatif en ce qui concerne l'économie numérique française.

État des lieux

Malgré les efforts notables de l'administration actuelle pour embrasser l'industrie informatique, la France n'est toujours pas, à bien des égards, un pays particulièrement favorable à la technologie. Depuis des années, ses autorités se battent à l'avant-garde de la cause réglementaire européenne contre les pratiques d'« optimisation » fiscale des géants américains de la technologie, comme l'ouverture de bureaux européens dans des juridictions plus souples telles que l'Irlande et le Luxembourg.

En matière de réglementation, le pays ne dispose pas d'un régime spécifique pour les cryptomonnaies, mais le climat réglementaire général est plutôt rude. La principale législation réglementant l'industrie est le Plan d'action 2019 pour la croissance et la transformation des entreprises, ou PACTE. Il oblige toute entreprise de cryptomonnaies en France (légalement définie comme fournisseur de services d'actifs numériques) à s'enregistrer auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) et à se conformer aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ( AML/CFT) énoncées par la cinquième directive anti-blanchiment de l'Union européenne.

Le plus gros casse-tête pour le secteur de la cryptomonnaie est sans doute la politique stricte de connaissance du client (KYC), qui ne fixe aucun seuil de valeur de transaction pour invoquer les règles de déclaration. En d'autres termes, toute transaction en cryptomonnaie d'une valeur égale ou supérieure à un euro nécessite une procédure KYC complète, y compris la divulgation des noms, adresses et coordonnées complets des parties.

Du côté positif, les acteurs disciplinés du secteur ont une chance d'obtenir une licence spéciale de l'AMF, leur permettant de demander des comptes bancaires français. Comme l'a expliqué à Cointelegraph Thibault Verbiest, associé parisien du cabinet d'avocats Metalaw, les banques françaises sont réticentes à ouvrir des comptes bancaires pour les sociétés de cryptomonnaies.

Pendant ce temps, la banque centrale de France explore activement une potentielle monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

L'activisme réglementaire français

Les responsables français jouent un rôle actif dans le processus réglementaire international. En février 2021, Robert Ophèle, président de l'AMF, a proposé de consolider tout le pouvoir et la responsabilité de la réglementation des cryptomonnaies dans les mains de l'Autorité européenne des marchés financiers. Il a également souligné le rôle crucial de la technologie blockchain dans l'avenir de l'économie européenne. La proposition a ensuite été reprise par le gouvernement français.

Quatre mois plus tard, en juin 2021, le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a réitéré l'appel à créer un cadre réglementaire paneuropéen pour les cryptomonnaies dès que possible. Contrairement à Ophèle, le point de vue de Galhau sur la question est beaucoup moins amical.

Soulignant la menace d'érosion de la « souveraineté monétaire » par les cryptomonnaies, il a estimé que l'Europe n'avait qu'un ou deux ans pour résoudre le problème. Les régulateurs de l'UE ont répondu par quelques initiatives majeures, comme l'intensification des travaux sur le cadre réglementaire du marché des actifs crypto et la révision de l'actuel règlement sur les transferts de fonds avec un examen plus rigoureux des transactions des particuliers.

Néanmoins, le gouvernement français a fait des efforts pour soutenir l'industrie crypto au niveau national. « La France s'est placée à l'avant-garde de l'innovation crypto, au moins en termes d'adoption du cadre réglementaire et de certains partenariats avec des acteurs majeurs de l'industrie et du soutien via le financement de nouveaux projets », a observé Verbiest.

En novembre 2021, aux côtés de Cédric O, secrétaire d'État français à l'économie numérique, le PDG de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, a annoncé un partenariat avec l'association locale de technologie financière France FinTech, s'engageant à consacrer 115 millions de dollars au développement de l'industrie crypto européenne.

Équilibre prudent vs. suspicion désintéressée

Selon une étude récente, 4 % des adultes français considèrent les cryptomonnaies comme un sujet qui déterminera leur vote à l'élection présidentielle. Ce chiffre modeste se reflète dans l'attention que les deux candidats accordent aux cryptomonnaies.

En tant qu'ancien banquier, Macron a adopté une position prudente en répétant largement les appels à plus de réglementation. Lors du Forum international de Davos en 2018, il a qualifié le bitcoin (BTC) et les monnaies numériques « d'acteurs les plus agressifs sur les marchés financiers [...] qui peuvent créer des crises financières et déréguler les systèmes », aux côtés du shadow banking.

Comme l'a rappelé Verbiest, Macron a été formé pour être un haut fonctionnaire de la direction du Trésor de la France. Ainsi, il est tout à fait naturel pour lui de privilégier les angoisses du secteur bancaire européen aux intérêts de l'économie numérique :

 « La crypto perturbe le secteur bancaire, et la France a un secteur bancaire très puissant. De plus, l'Union européenne et l'euro exigent que la France trouve un consensus avec les autres États membres européens sur les questions monétaires et financières. »

Néanmoins, le premier mandat de Macron a fait entrer dans les allées du pouvoir au moins deux personnes notables qui soutiennent ouvertement l'industrie crypto. Dès 2019, O a promis à « tous les acteurs du secteur des cryptomonnaies et de la blockchain » un soutien en mettant en place des « conditions complètes et crédibles » pour la croissance. Cependant, plusieurs années plus tard, O a justifié le renforcement de la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme et a rejeté les réserves des crypto-entrepreneurs à l'égard de cette politique, affirmant qu'il ne pensait pas que la France « manquait le train de la technologie blockchain ».

Emmanuel Macron, l'actuel président de la France. Source : www.elysee.fr

Pierre Person, un député français de 33 ans, a été l'un des cofondateurs de l'organisation de jeunesse, Les Jeunes avec Macron, ainsi que du groupe de réflexion « libéral de gauche » soutenant les politiques de Macron, La Gauche Libre. En 2019, il a présenté un rapport favorable aux entreprises sur la blockchain aux législateurs français et plaide depuis lors pour la création d'un stablecoin européen.

Cependant, Person s'est retiré de la position de leader du mouvement La République En Marche de Macron et a partagé son désenchantement face aux actions du gouvernement sur la crypto.

La prétendante au poste de Macron, la dirigeante du parti nationaliste familial Rassemblement national, Le Pen, a toujours préféré parler des menaces d'immigration plutôt que de l'économie numérique. Cependant, elle a son propre record de volte-face envers les cryptomonnaies dans ses discours publics.

Marine Le Pen, députée à l'Assemblée nationale française et candidate à l'élection présidentielle. Source : mlafrance.fr

En 2016, avant la précédente élection, elle a appelé à l'interdiction du bitcoin, le présentant (ainsi que les monnaies numériques en général) comme une idée provenant du « puissant lobby des affaires de Wall Street ». Depuis lors, Le Pen a atténué le récit de Wall Street, se limitant à soutenir une réglementation stricte des actifs crypto. Contrairement à l'entourage de Macron, elle ou ses confédérés n'ont pas encore dit un seul mot positif sur les cryptomonnaies ou la technologie blockchain plus généralement.

Non au secteur autorégulé, oui à l'approche paneuropéenne

Indépendamment du résultat du vote de dimanche, la France restera probablement en ligne avec le processus réglementaire paneuropéen auquel le pays lui-même contribue depuis des années. S'adressant à Cointelegraph, Stephen Stonberg, PDG de l'exchange de cryptomonnaies Bittrex Global, a commenté :

« Il est peu probable que la France ait des problèmes majeurs avec la prochaine réglementation de l'UE sur les marchés des actifs crypto [MiCA], car les régulateurs français seront conscients qu'une approche paneuropéenne sera nécessaire pour superviser adéquatement l'industrie. En fait, il est plus probable que les régulateurs français attendent le MiCA avant de prendre des mesures ou des engagements majeurs. »

Si Macron l'emporte, son administration restera probablement sur sa trajectoire actuelle - une combinaison de rhétorique prudemment favorable aux cryptomonnaies (en mettant l'accent sur les blockchains, pas les monnaies) et de politique stricte mais non prohibitive envers les actifs numériques, en pleine conformité avec les cadres du GAFI et de l'UE.

Un excellent résumé de la relation ambiguë de Macron avec la cryptomonnaie est son interview, donnée quelques jours avant le second tour de l'élection. Répondant à des questions sur les actifs numériques et le Web3, le président sortant a réussi à éviter de prononcer une fois le mot « crypto » tout en prononçant des phrases familières sur la mission de son pays, qui est de devenir le leader de l'économie numérique et de soutenir les innovations. Les mots les plus importants sont peut-être :

« Je ne crois pas en un secteur financier autorégulé. Ce ne serait ni durable ni démocratique. C'est aux pouvoirs publics de définir les bonnes conditions pour permettre au secteur de se développer en confiance tout en encourageant l'innovation. »

Avec Le Pen, il y a toujours une chance d'avoir une position nettement anti-UE, mais ce n'est guère une bonne nouvelle pour l'industrie de la cryptomonnaie. La candidate, qui mélange des morceaux de sentiments de gauche et de droite dans son cocktail populiste, n'a donné aucun signe qu'elle pourrait être particulièrement intéressée par l'économie numérique.