L’espoir d’un assouplissement monétaire en décembre s’effrite. La probabilité d’une baisse de taux par la Réserve fédérale passe sous les 50 %, redessinant les contours des anticipations sur les marchés. Cette évolution fragilise les actifs risqués, dont les cryptomonnaies, qui s’étaient en partie nourries de ces perspectives accommodantes. Analyse des signaux de la Fed et de leurs répercussions sur l’écosystème crypto.

Des taux stables ? Le marché revoit ses paris à la baisse

Alors que les marchés tablaient jusqu’à récemment sur une probable détente monétaire dès la réunion de décembre de la Réserve fédérale, cette hypothèse semble aujourd’hui bien moins certaine. D’après les données du CME Group, les probabilités d’une baisse de 25 points de base des taux directeurs sont passées de près de 67 % le 7 novembre à environ 45,9 % une semaine plus tard. Une correction significative, qui reflète un changement de ton dans la communication de la Fed.

Le président de l’institution, Jerome Powell, a lui-même affirmé que « la politique n’est pas sur un parcours prédéfini », écartant ainsi toute certitude sur une action imminente. Ce choix lexical renforce l’incertitude quant à l’évolution de la politique monétaire et invite les marchés à la prudence.

Les investisseurs, qui anticipaient une inflexion de la politique monétaire comme un levier pour relancer les flux vers les marchés financiers, doivent désormais composer avec la perspective d’un maintien des taux élevés plus longtemps. Ce contexte modifie les équilibres d’allocation d’actifs, et les plus sensibles à la liquidité, comme les cryptomonnaies, s’en trouvent directement affectés.

Crypto et resserrement monétaire : Quelles conséquences à court terme ?

La réaction des marchés crypto à cette réévaluation des perspectives de taux ne s’est pas fait attendre. L’affaiblissement des attentes d’assouplissement pèse sur la dynamique haussière des actifs numériques. En effet, un environnement de taux élevés incite les investisseurs à privilégier des placements jugés plus sûrs, réduisant ainsi les entrées de capitaux vers les cryptomonnaies.

Certains analystes notent également une configuration atypique : l’idée d’un assouplissement envisagé dans un climat d’actifs proches de leurs records historiques, de chômage faible et de spreads de crédit serrés. Une telle conjoncture renforce l’ambiguïté de la politique monétaire américaine et complexifie les projections pour les mois à venir.

La sensibilité du marché crypto aux décisions de la Fed reste marquée, en particulier dans une période où les catalyseurs exogènes, comme la réglementation ou les avancées technologiques, peinent à compenser le facteur macroéconomique. Le moindre signal restrictif agit comme un frein sur la spéculation, tandis qu’un message plus accommodant relance immédiatement l’appétit pour le risque.

Cette tension entre attentes et réalités monétaires continuera de guider l’évolution des marchés dans les prochaines semaines. À l’approche de la réunion de décembre, chaque déclaration de Powell ou publication macroéconomique pourrait redistribuer les cartes.