Le graphique du prix du bitcoin (BTC) de ces deux derniers mois ne reflète rien d'autre qu'une perspective baissière et ce n'est un secret pour personne que la cryptomonnaie a constamment atteint des planchers plus bas depuis qu'elle a franchi la barre des 48 000 $ à la fin mars.
Curieusement, l'écart entre les niveaux de support s'est creusé à mesure que la correction continue de drainer la confiance et l'appétit pour le risque des investisseurs. Par exemple, la dernière ligne de base de 19 000 $ se situe à près de 10 000 $ du support précédent. Donc, si le même mouvement est appelé à se produire, le prochain niveau de prix logique serait 8 000 $.
Les traders ont peur de la réglementation et de la contagion
Le 11 juillet, le Conseil de stabilité financière (Financial Stability Board, FSB), un régulateur financier mondial comprenant tous les pays du G20, a annoncé qu'un cadre de recommandations pour le secteur des cryptomonnaies est attendu en octobre. Le FSB a ajouté que les régulateurs internationaux doivent superviser les marchés de cryptomonnaie selon le principe « même activité, même risque, même réglementation. »
Dans un discours officiel du 12 juillet, Jon Cunliffe, gouverneur adjoint pour la stabilité financière à la Banque d'Angleterre, a déclaré que la cryptomonnaie est en quelque sorte terminée et qu'elle ne devrait plus être une préoccupation. Cunliffe a ajouté : « l'innovation doit se produire dans un cadre dans lequel les risques sont gérés. »
À ce jour, les investisseurs n'ont toujours pas chiffré les pertes totales des dépôts sur les prêteurs de cryptomonnaie Celsius et Voyager Digital, et les deux entreprises continuent de tendre vers soit un plan de redressement, soit la faillite. Selon Voyager, la société détient toujours 650 millions de dollars de « réclamations contre Three Arrows Capital », de sorte que le nombre exact d'actifs des clients reste inconnu.
Le newsflow négatif se reflète dans la prime des contrats à terme Bitcoin du CME. Cette donnée mesure la différence entre les contrats à terme à long terme et les prix spot actuels sur les marchés réguliers.
Chaque fois que cet indicateur s'estompe ou devient négatif, il s'agit d'un drapeau rouge alarmant. Cette situation est également connue sous le nom de backwardation et indique que le sentiment baissier est présent.
Ces contrats à mois fixe se négocient généralement avec une légère prime, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d'argent pour retarder le règlement pendant plus longtemps. Par conséquent, les contrats à terme devraient se négocier avec une prime de 0,25 % à 0,75 % sur des marchés sains, une situation connue sous le nom de contango.
Remarquez comment l'indicateur se situe en dessous de la zone « neutre » depuis début avril, depuis que le bitcoin n'a pas réussi à maintenir des niveaux supérieurs à 45 000 dollars. Les données montrent que les traders institutionnels ne sont pas disposés à ouvrir des positions longues à effet de levier, bien qu'il ne s'agisse pas encore d'une structure baissière.
Les craintes macroéconomiques empêchent les investisseurs de négocier des cryptomonnaies
Les données fournies par les bourses mettent en évidence le positionnement net long à court des traders. En analysant la position de chaque client sur les contrats spot, perpétuels et à terme, on peut mieux comprendre si les traders professionnels penchent vers la hausse ou la baisse.
Il existe des divergences occasionnelles dans les méthodologies entre les différentes bourses, de sorte que les téléspectateurs devraient surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Malgré la correction de 11 % du bitcoin du 9 au 12 juillet, les meilleurs traders ont augmenté leurs positions longues à effet de levier. Le ratio long-court chez Binance est resté relativement stable à 1,13, tandis que les meilleurs traders chez Huobi ont commencé à 0,95 et ont terminé la période à 0,93. Cependant, cet impact a été plus que compensé par les traders d'OKX qui ont augmenté leurs paris haussiers de 1,09 à 1,32.
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L'absence de prime sur le contrat à terme du CME n'est pas inquiétante, car le bitcoin se débat avec la résistance des 20 000 dollars. De plus, les meilleurs traders sur les bourses de produits dérivés ont augmenté leurs positions longues malgré la chute de 11 % du prix en trois jours.
Il est peu probable que la pression réglementaire diminue à court terme et, dans le même temps, la Réserve fédérale ne peut pas faire grand-chose pour supprimer l'inflation sans déclencher une forme de crise économique. Pour cette raison, les traders professionnels ne se précipitent pas pour acheter la baisse, car la corrélation du bitcoin avec les actifs traditionnels reste élevée.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération commerciale comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.