D'après une nouvelle étude, les investisseurs considèrent de plus en plus le bitcoin (BTC) comme une valeur refuge, en dépit de la tendance baissière qui prévaut actuellement sur le marché des cryptomonnaies. 

Les stratèges numériques de la Bank of America pensent que l'augmentation de la corrélation entre le bitcoin et l'or (XAU) est l'un des principaux indicateurs de la confiance des investisseurs dans le BTC dans le contexte de ralentissement économique actuel.

En effet, cette année, la corrélation du bitcoin avec l'or - qui est généralement considéré comme une couverture contre l'inflation - a augmenté, atteignant ses plus hauts niveaux annuels en début octobre. Les stratèges de BofA Alkesh Shah et Andrew Moss ont déclaré dans le rapport de l'étude que c'était le 5 septembre que la tendance à la corrélation croissante entre le bitcoin et l'or a commencé. Avant cela, notamment à partir de juin 2021, elle était restée presque nulle. Elle est ensuite devenue négative en mars 2022.

« Le bitcoin est un actif à offre fixe qui pourrait éventuellement devenir une couverture contre l'inflation. », ont-ils écrit. Ils ont cependant tenu à préciser que la croissance de la corrélation BTC/XAU n'est pas le seul indicateur de l'augmentation de la confiance des investisseurs dans le bitcoin en tant que réserve de valeur.

Source: Bank of America

En effet, le bitcoin a également été de plus en plus corrélé avec de grandes actions telles que le S&P 500 (SPX) et le Nasdaq 100 (QQQ). Pour preuve, les stratèges de BofA ont indiqué que la corrélation entre le bitcoin et le SPX et le QQQ a atteint des sommets historiques le 13 septembre. Pour ces derniers :

« La décélération de la corrélation positive du bitcoin avec le SPX/QQQ et l'augmentation de sa corrélation avec le XAU indiquent que les investisseurs considèrent peut-être le bitcoin comme une valeur refuge relative, en dépit de la persistance de l'incertitude macroéconomique et de la baisse prolongée des marchés. »

Les stratèges de BofA ont également fait cas des retraits massifs de bitcoins des exchanges vers les portefeuilles personnels ou auto-hébergés. Selon l'étude, les retraits hebdomadaires des exchanges de BTC début octobre ont été lplus importants depuis la période de mi-juin, ce qui représente la troisième semaine consécutive de retraits. Les stratèges ont souligné que la masse importante et continue des flux sortants dirigés vers les portefeuilles personnels sont le signe d'une pression de vente limitée à court terme. Ils déclarent que :

« Les investisseurs transfèrent des tokens des portefeuilles d'exchange vers leurs portefeuilles personnels lorsqu'ils ont l'intention de HODLer, ce qui indique une diminution potentielle de la pression de vente. »

Les stratèges de BofA ont précisé que la méthodologie employée dans le cadre de l'étude a été fondée sur des données recueillies sur de grands exchanges de bitcoins telles que Binance, Coinbase, Coincheck, FTX, Gemini et Kraken.

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« La transparence de la blockchain nous donne un tel aperçu de l'écosystème des actifs numériques qu'on ne peut pas avoir sur les marchés financiers traditionnels », ont déclaré les analystes.

Il convient de noter que cette nouvelle étude a été réalisée dans un contexte d'augmentation des risques de récession économique mondiale qui a provoqué une hausse de la demande pour cette couverture contre l'inflation. Le bitcoin a perdu environ 70 % de sa valeur marchande au cours de l'hiver des cryptomonnaies de 2022, ce qui a suscité davantage de scepticisme quant à son statut de couverture contre l'inflation.