Une semaine après les retombées du chaos de FTX et Alameda, certains éléments de données on-chain sont intéressants à observer. Bien que des quantités record de bitcoins (BTC) et d'ethers (ETH) quittent les exchanges, toutes les applications décentralisées (DApp) et tous les protocoles n'ont pas montré de croissance, principalement en raison de la dépendance à FTX et Alameda.

Les résultats de la DeFi mettent en évidence des revenus positifs pour certains protocoles

Selon le classement des gains de Token Terminal, au cours des sept derniers jours, trois protocoles ont enregistré des revenus supérieurs à 1 million de dollars. Ethereum est en tête des revenus on-chain avec un total de plus de 8,5 millions de dollars, signe de solides fondamentaux après la mise à niveau Merge.

OpenSea est arrivé loin derrière Ethereum, avec 1,5 million de dollars, tandis que neuf protocoles et plateformes DeFi ont gagné plus de 100 000 dollars.

Classement des gains. Source : Token Terminal

Les exchanges décentralisés perpétuels voient leur volume d'échange augmenter

Combiné à la migration au détriment des exchanges centralisés (CEX), le marché volatile des cryptomonnaies fait que les utilisateurs effectuent des transactions en nombre record.

Selon les données de Token Terminal, le volume d'échange quotidien des exchanges perpétuels a atteint 5 milliards de dollars, soit le volume d'échange quotidien le plus élevé depuis l'effondrement de LUNA et TerraUSD (UST) en mai 2022.

Volume des exchanges perpétuels. Source : Token Terminal

Le volume d'échange augmente pendant que la valeur totale bloquée dans la DeFi est à la traîne

Seuls sept protocoles ont connu une augmentation nette de leur valeur totale bloquée (TVL) sur une période de sept jours. Gains Network, un exchange perpétuel sur Polygon, a connu la plus forte augmentation sur sept jours avec 17,3 %.

TVL classé par ordre décroissant sur 7 jours. Source : Token Terminal

Un protocole d'opérabilité interchain, Ren, a connu une baisse de TVL de 50 % au cours de la semaine dernière. Comme le rapporte Cointelegraph, Ren s'est associé étroitement à Alameda, recevant un financement trimestriel et conservant sa trésorerie directement sur FTX. Le protocole lui-même a bénéficié de la liquidité bloquée d'Alameda dans une tentative d'améliorer l'interopérabilité.

TVL de Ren. Source : Token Terminal

Les données montrent également que les revenus des blockchains augmentent au milieu d'un taux constant d'utilisateurs actifs quotidiens. Les principales blockchains ont connu une augmentation de plus de 300 % des revenus quotidiens par rapport aux semaines précédentes.

Dans le même temps, les utilisateurs actifs au quotidien sont restés stables à 1 million. La dichotomie entre ces points de données suggère que les transactions se produisent à un rythme plus fréquent chez les utilisateurs en place.

Revenus de la blockchain et utilisateurs actifs au quotidien. Source : Token Terminal

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Les revenus des blockchains ne correspondent pas nécessairement aux bénéfices

Alors que les blockchains ont vu leurs revenus augmenter, ce qui est probablement dû principalement aux émissions de tokens, seul Ethereum a enregistré des résultats positifs. Les blockchains PoS (Proof-of-stake) comme Polygon, BNB Smart Chain et Optimism ont toutes enregistré des résultats négatifs. Lorsque les blockchains PoS ont des bénéfices négatifs, les détenteurs de tokens subissent des pertes inflationnistes.

Bénéfices des blockchains. Source : Token Terminal

Les données on-chain continuent d'afficher des points forts avec une activité accrue sur les plateformes décentralisées d'exchange perpétuel et des revenus positifs pour les protocoles DeFi. Même si les sorties de CEX ont été historiques, les utilisateurs actifs au quotidien de la DeFi n'ont pas augmenté, mais le fait qu'ils soient restés constants est remarquable. Les mêmes données ont également mis en évidence des revenus de blockchain à la traîne (à l'exception d'Ethereum) et une diminution de la TVL.

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