Alors que le marché crypto connaît des turbulences, un chiffre vient frapper les esprits. Pump.fun, la plateforme de lancement de tokens sur Solana, a vu son volume de trading plonger de 63 % entre janvier et février 2025. Cette chute brutale intervient dans un contexte de méfiance croissante vis-à-vis des memecoins, alimentée par des scandales retentissants et des accusations de fraude.

Un effondrement spectaculaire lié à la baisse générale du marché crypto

Le volume de trading sur Pump.fun est passé de 119 milliards de dollars en janvier à seulement 44 milliards de dollars en février 2025, selon les données de Dune Analytics. Cette chute marque le plus bas niveau d’activité enregistré sur la plateforme depuis octobre 2024, bien qu’il s’agisse encore du quatrième plus haut volume mensuel depuis son lancement en janvier 2024. En parallèle, le nombre de nouveaux tokens listés sur la plateforme a drastiquement chuté, passant d’un pic de 1 200 actifs crypto par jour fin janvier à moins de 300 début mars.

Face à cette situation, Alon Cohen, co-fondateur de Pump.fun, relativise en expliquant que ce ralentissement est directement lié à la baisse générale du marché crypto. « Quand le marché recule, les altcoins et les memecoins reculent aussi, ce qui freine l’activité sur Pump.fun », a-t-il déclaré. Il insiste toutefois sur le fait que la part de revenus de la plateforme dans l’écosystème on-chain est restée stable, avec près de 74 millions de dollars de revenus sur les 30 derniers jours.

La défiance croissante envers les memecoins

La chute du volume de trading sur Pump.fun n’est pas seulement liée à la tendance baissière du marché, mais aussi à une perte de confiance grandissante envers les memecoins. Ces derniers, qui ont été l’une des grandes tendances de la dernière phase haussière, sont désormais sous le feu des critiques en raison de scandales répétés. Anastasija Plotnikova, PDG de Fideum, une entreprise spécialisée dans la régulation blockchain, dresse un constat sévère à ce propos.

« Les memecoins sont passés de simples expériences communautaires à un terrain de jeu dominé par des manipulations de marché et des schémas frauduleux », a  t-elle déclaré. Elle pointe notamment du doigt les insiders, les pump and dump et les groupes de snipers qui faussent la dynamique naturelle de ces actifs crypto. De son côté, la SEC américaine a récemment confirmé que les memecoins ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières, tout en insistant sur le fait que les fraudes seront activement surveillées.

Entre essoufflement du marché, scandales et surveillance réglementaire accrue, l’univers des memecoins semble entrer dans une phase plus complexe. Si leur effondrement n’est pas encore acté, la défiance des investisseurs crypto et la baisse d’activité sur des plateformes comme Pump.fun pourraient marquer la fin d’une ère d’exubérance. Les memecoins survivront-ils à ce changement de paradigme ? Seul l’avenir nous le dira.