Quand le marché crypto vacille, l’ether (ETH) tient tête. Moins de 48 heures après un crash éclair qui a englouti plus de 3,8 milliards de dollars de positions longues, la crypto se redresse et retrouve les 4 100 $, en route vers une possible reprise à 4 500 $. Alors que la panique semblait s’être emparée des marchés vendredi, les signaux venus des produits dérivés et des options révèlent une dynamique de reprise bien engagée.
Un retour au calme, mais des traces persistantes
Dimanche, l’ether est remonté à 4 100 $, effaçant partiellement le crash éclair de vendredi qui a vu son prix plonger de 20,7 % en quelques heures. En parallèle, ce sont 3,82 milliards de dollars de positions longues qui ont été liquidées. Les taux de financement sur les contrats perpétuels ont atteint -14 %, signe que les vendeurs à découvert payaient pour maintenir leurs positions ouvertes. Ce déséquilibre reflète une peur croissante autour de la solvabilité de certains market makers ou plateformes crypto, même si aucun incident confirmé n’est encore à déplorer.
Du côté des contrats à terme mensuels, le marché crypto a rapidement absorbé le choc, retrouvant une prime de 5 % en moins de deux heures, seuil considéré comme neutre. Ce rapide retour à l’équilibre indique selon les analystes une résilience remarquable du marché d’ETH, même si la méfiance reste de mise. Binance a annoncé 283 millions de dollars en compensations pour ses utilisateurs affectés par une mauvaise gestion des oracles de prix. D’autres cas restent à l’étude, ce qui pousse les investisseurs à rester sur la défensive en attendant un rapport complet.
Options et déconnexion du marché altcoin : Les signaux techniques sont là
Les options sur l’ETH n'ont montré aucun stress significatif pendant le week-end. Le ratio put/call reste équilibré, et les volumes de trading se sont maintenus à un niveau « normal », selon les données de Deribit. L’absence d’une forte demande pour des options de vente signale que les traders crypto n’anticipent pas une nouvelle chute majeure à court terme.
Mais au-delà des indicateurs techniques, un autre élément retient l’attention : la décorrélation de l’ether par rapport aux autres altcoins. Tandis que des tokens comme SUI, AVAX et ADA plongeaient respectivement de 84 %, 70 % et 66 % en intrajournalier, ETH limitait la casse. Il ne perd que 5 % sur 48 heures et surpasse clairement ses concurrents. Cette solidité s’explique par ses 23,5 milliards de dollars en ETF au comptant et 15,5 milliards en intérêts ouverts sur les options, des chiffres qui traduisent l’intérêt institutionnel stable autour de l’actif crypto.
L’ether démontre une résilience rare dans un contexte ultra-volatil, mais l’incident met en lumière des fragilités systémiques autour des produits dérivés crypto. Tant que la transparence ne sera pas faite sur les responsabilités du crash, les investisseurs pourraient rester méfiants. Néanmoins, avec une structure de marché revenue à la normale et une domination consolidée face aux altcoins, l’ETH semble bien parti pour retester la zone des 4 500 $ dans les jours à venir.