Le graphique du bitcoin (BTC) a formé un triangle symétrique, qui tient actuellement une fourchette étroite de 28 900 à 30 900 dollars. Cette configuration se maintient depuis près de deux semaines et pourrait potentiellement se prolonger pendant deux semaines supplémentaires avant que le prix ne fasse un mouvement plus décisif.
Pour ceux qui ne sont pas familiers avec l'analyse technique, un triangle symétrique peut être soit haussier, soit baissier. En ce sens, le prix converge dans une série de pics inférieurs et de points bas supérieurs. Le moment décisif est la rupture de support ou de résistance lorsque le marché décide finalement d'une nouvelle tendance. Ainsi, le prix pourrait faire une percée dans l'une ou l'autre direction.
Selon les données sur les produits dérivés du bitcoin, les investisseurs évaluent les chances d'une baisse, mais les récentes améliorations des perspectives économiques mondiales pourraient prendre les baissiers par surprise.
Le scénario macroéconomique s'est amélioré et les mineurs de bitcoins restent occupés
Selon Cointelegraph, les conditions macroéconomiques pilotées par les États-Unis ont contribué à faire grimper les marchés crypto le 23 mai. Avant l'ouverture du marché, le président des États-Unis, Joe Biden, a annoncé son intention de réduire les tarifs commerciaux avec la Chine, ce qui a redonné le moral aux investisseurs.
Selon les dernières estimations, la difficulté du réseau Bitcoin diminuera de 3,3 % lors de son prochain réajustement automatique cette semaine. Il s'agira du plus grand changement à la baisse depuis juillet 2021 et il est clair que la tendance à la baisse du bitcoin a mis à mal la rentabilité des mineurs.
Pourtant, les mineurs ne montrent pas de signes de capitulation, même si les mouvements de leurs portefeuilles vers les exchanges ont atteint leur plus bas niveau depuis 30 jours le 23 mai, selon la plateforme d'analyse on-chain Glassnode.
Bien que le sentiment et les flux des mineurs soient importants, les traders devraient également suivre la façon dont les baleines et les indicateurs de marché sont positionnés sur les contrats à terme et les contrats d'options.
Les paramètres des produits dérivés du bitcoin sont neutres à pessimistes
Les traders particuliers évitent généralement les contrats à terme trimestriels en raison de leur date de règlement fixe et de leur différence de prix par rapport aux marchés au comptant. Toutefois, le principal avantage de ces contrats est l'absence de fluctuation du taux de financement, d'où la prévalence des bureaux d'arbitrage et des traders professionnels.
Ces contrats à mois fixe se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant, car les vendeurs demandent plus d'argent pour retarder le règlement plus longtemps. Cette situation est connue techniquement sous le nom de « contango » et n'est pas exclusive aux marchés crypto. Ainsi, les contrats à terme devraient se négocier avec une prime annualisée de 5 à 15 % sur des marchés sains.
Selon les données ci-dessus, l'indicateur de base du bitcoin est inférieur à 4 % depuis le 12 avril. Cette lecture est typique des marchés baissiers, mais le fait qu'elle ne se soit pas détériorée après le repli à 25 400 dollars le 12 mai est encourageant.
Pour exclure les externalités propres à l'instrument à terme, les traders doivent également analyser les marchés d'options sur le bitcoin. L'asymétrie delta de 25 % est extrêmement utile car elle montre quand les bureaux d'arbitrage du bitcoin et les teneurs de marché surfacturent la protection à la hausse ou à la baisse.
Si les investisseurs en options craignent un effondrement du prix du bitcoin, l'indicateur de l'asymétrie dépassera 12 %. D'autre part, l'excitation généralisée reflète une asymétrie négative de 12 %.
L'indicateur d'asymétrie est passé au-dessus de 12 % le 9 mai, entrant dans le niveau de « peur » alors que les traders d'options ont surenchéri pour se protéger contre la baisse. De plus, le récent chiffre de 25,4 % est la pire lecture jamais enregistrée pour cet indicateur.
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Soyez courageux quand la plupart des gens sont craintifs
En bref, les marchés d'options BTC sont toujours stressés et cela suggère que les traders professionnels ne sont pas confiants dans la prise de risque à la baisse. La prime des contrats à terme du bitcoin a quelque peu résisté, mais l'indicateur montre un manque d'intérêt de la part des acheteurs de positions longues à effet de levier.
Prendre un pari haussier peut sembler contradictoire en ce moment, mais en même temps, une hausse inattendue des prix prendrait les traders professionnels par surprise. Par conséquent, cela crée une situation risque-récompense intéressante pour les haussiers du bitcoin.
Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.