L'approbation par le gouvernement américain du code source ouvert qui constitue le protocole de confidentialité Tornado Cash est peut-être choquante, mais elle n'est pas surprenante. Depuis des décennies, les États-Unis resserrent leur emprise sur le système financier mondial, apparemment pour lutter contre les mauvais comportements, mais aussi pour projeter leur puissance à l'étranger.

Les sanctions économiques, comme celles appliquées par le bien nommé Office of Foreign Assets Control, sont une arme puissante. Le site Web de l'agence indique qu'elle « applique des sanctions économiques et commerciales fondées sur la politique étrangère et les objectifs de sécurité nationale des États-Unis ». Elle agit ainsi pour lutter contre les trafiquants de drogue, les terroristes et « d'autres menaces pour la sécurité nationale, la politique étrangère ou l'économie des États-Unis ».

Des propos effrayants, surtout lorsqu'ils sont appliqués par l'émetteur de la monnaie de réserve mondiale. Mais c'est là que le bât blesse, car plus les États-Unis militarisent l'accès au dollar, plus les autres pays sont incités à trouver une alternative. Un gagnant probable de cette dynamique est le bitcoin (BTC). Pour comprendre pourquoi, nous devons étudier l'architecture de la monnaie.

Les monnaies fiduciaires comme le dollar américain n'ont pas de mécanisme de transfert inhérent. Les paiements importants ne peuvent être effectués que par le biais du système bancaire, et les banques ont besoin de chartes gouvernementales pour fonctionner. Cette relation symbiotique permet aux gouvernements de contrôler non seulement l'émission de leur monnaie, mais aussi l'accès à celle-ci. Pour l'émetteur d'une monnaie de réserve, la censure monétaire devient une arme puissante, sans doute aussi destructrice que les bombes et les balles.

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Le bitcoin est différent car il possède son propre système de paiement résistant à la censure. N'importe qui peut effectuer des paiements à n'importe qui d'autre, avec ou sans l'intervention d'un intermédiaire agréé. Les gouvernements peuvent toujours exercer leur pouvoir sur les exchanges, les dépositaires ou les mineurs, mais ils ne peuvent pas arrêter le protocole ou la communauté qui le gère.

Le bitcoin est également apolitique, ce que les monnaies fiduciaires ne pourront jamais être. Outre des régimes de sanctions toujours plus stricts, les États-Unis ont récemment pris la mesure radicale de geler les réserves de change de la Russie et de l'Afghanistan. Quelle que soit l'opinion que l'on a de la légitimité de tels actes, ils montrent bien que les réserves en dollars ne sont utiles que si leurs propriétaires restent dans les petits papiers des Américains.

Un critique pourrait faire valoir que la sanction de Tornado Cash prouve que les cryptomonnaies ne sont pas à l'abri de la politique. En effet, les États-Unis sanctionnent les adresses Ethereum et Bitcoin depuis des années. Ce qui rend les cryptomonnaies uniques, c'est le fait que les protocoles décentralisés en question ne s'en soucient pas, du moins pas comme une banque pourrait le faire.

Après tout, la nature sans permission de ces réseaux signifie que n'importe qui peut faire n'importe quoi, y compris continuer à traiter les transactions pour les adresses sanctionnées. Cela ne signifie pas qu'un mineur européen ou un exchange sud-américain veuille contrarier Washington, mais cela signifie qu'ils pourraient le faire s'ils le devaient. Cette possibilité peut s'avérer utile en cas de crise.

Le développeur de Tornado Cash arrêté. Do Kwon est toujours libre et donne des interviews aux médias. Le monde est un endroit stupide
    - sassal.eth (@sassal0x) 15 août 2022

Rien de tout cela ne signifie que l'adoption mondiale du réseau Bitcoin est imminente. L'infrastructure reste brute, et la plupart des gouvernements restent prudents, en partie parce que la résistance à la censure remet également en cause leur emprise monétaire chez eux. Mais plus la mondialisation s'inverse, et plus l'Amérique tente d'imposer sa volonté aux autres pays, plus le besoin d'un plan de secours se fait sentir.

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Cette menace relativement nouvelle pour le dollar est l'une des raisons pour lesquelles l'Amérique refuse d'adopter une réglementation raisonnable en matière de cryptomonnaies, malgré une industrie nationale florissante. Plus les États-Unis normalisent le bitcoin comme réserve de valeur en interne, plus les chances qu'il soit adopté comme actif de réserve à l'étranger sont élevées. Si c'est bon pour Blackrock, alors pourquoi pas une banque centrale ?

Les pays n'ont pas besoin de placer la totalité de leurs réserves en bitcoins pour bénéficier de son utilité. Étant donné sa relative jeunesse et sa volatilité, il serait risqué d'en posséder trop - il suffit de demander au Salvador. Mais en tant qu'actif de réserve pour « briser les vitres en cas d'urgence », un petit peu de bitcoin serait très utile.

Comme tout empire vieillissant, l'Amérique est susceptible de faire face à cette concurrence. Si d'autres pays commencent à adopter le bitcoin, Washington pourrait devenir encore plus draconien dans l'utilisation des sanctions, en essayant de mettre sur liste noire les actifs crypto détenus par les régimes qu'il n'aime pas, et en punissant les mineurs qui traitent certaines transactions. Mais cela nuirait surtout à l'industrie crypto américaine tout en renforçant le besoin d'une alternative mondiale.

Historiquement, les monnaies de réserve les plus populaires ont été émises par des pays dotés de systèmes juridiques dignes de confiance. Plus les sanctions américaines deviennent arbitraires, moins les autres auront confiance en leur monnaie. Le bitcoin fait toujours ce qu'il est censé faire, ce qui en fait une monnaie de réserve idéale.

Les points de vue, réflexions et opinions exprimés ici n'engagent que l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.

Omid Malekan est professeur adjoint à la Columbia Business School et auteur de Re-Architecting Trust : The Curse of History and the Crypto Cure for Money, Markets, and Platforms.