Birgit Rodolphe, Cadre supérieur de l'autorité fédérale allemande de surveillance financière (BaFin), a appelé à une réglementation innovante et uniforme de l'espace de la finance décentralisée (DeFi) dans toute l'Union européenne.

La BaFin est l'organisme de réglementation financière allemand chargé de réglementer les banques, les compagnies d'assurance et les institutions financières, y compris les sociétés de cryptomonnaie. La BaFin délivre des « licences de conservation de cryptomonnaie », un permis requis pour les entreprises qui souhaitent offrir des services de cryptomonnaie en Allemagne.

Dans un article publié sur le site Web de la BaFin, Rodolphe a mis en garde contre les risques que représente pour les consommateurs l'espace non réglementé de la DeFi et a appelé à une normalisation des considérations réglementaires dans les pays membres de l'UE :

Birgit Rodolphe, directrice exécutive du traitement et de la prévention du blanchiment d'argent de la BaFin.
« Une chose est claire : l'heure tourne. Plus le marché de la DeFi reste non réglementé, plus le risque pour les consommateurs est grand, et plus le danger est grand de voir s'établir des offres critiques ayant une importance systémique. »

Elle a cité les risques pour les consommateurs de « problèmes techniques, de piratages et d'activités frauduleuses » qui ont entraîné la perte de millions d'euros et a affirmé que DeFi n'est pas aussi « démocratique et altruiste » que ses fans le disent et que les produits DeFi sont « difficiles à comprendre pour beaucoup ». Elle a conclu que les protocoles DeFi n'ont pas la liberté de fonctionner en dehors des réglementations simplement parce qu'ils utilisent de nouvelles technologies :

« Utopie ? Ou plutôt dystopie ? Qui dois-je contacter si je veux reporter mon prêt en cryptomonnaie ? Que se passe-t-il si mes cryptoactifs disparaissent soudainement ? En tout cas, il n'existe pas de fonds de protection des dépôts pour de tels cas. »

Elle a ajouté que les prêts, les emprunts, l'assurance et d'autres produits en dehors du système financier traditionnel sont soumis à une licence et à une supervision là où ils sont proposés, et a appelé les régulateurs à établir des règles qui donneront aux fournisseurs de DeFi une clarté juridique.

Rodolphe a souligné que la licence de BaFin pour les « entreprises de conservation de cryptomonnaie », introduite en janvier 2020, est un régime réglementaire « attrayant » pour les entreprises de cryptomonnaie.

Cette licence permet aux entreprises d'offrir des services de cryptomonnaie en Allemagne. Actuellement, seuls quatre fournisseurs sont approuvés, mais de nombreuses institutions financières ont soumis une demande. Rodolphe a écrit que les cadres réglementaires devraient être les mêmes dans les différents pays européens :

« Dans l'idéal, ces exigences seraient bien sûr uniformes dans toute l'UE, afin d'éviter un marché fragmenté et de tirer parti de tout le potentiel d'innovation de l'Europe. »

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L'Allemagne s'est hissée à la première place des pays les plus favorables à la cryptomonnaie au premier trimestre de 2022, en partie grâce à sa politique d'imposition zéro sur les plus-values de cryptomonnaie à long terme. Selon un rapport publié en mars 2022, près de la moitié des Allemands sont intéressés par les investissements en cryptomonnaie.

L'Allemagne a également pris de nombreuses mesures liées à la cryptomonnaie au sein de son gouvernement en 2021, avec des réformes législatives visant à adopter la blockchain et le renforcement de la réglementation sur les entreprises de cryptomonnaie. La banque centrale du pays a joué un rôle de premier plan dans le test d'une monnaie numérique européenne de banque centrale (CBDC).

Rodolphe a conclu que les nouvelles réglementations relatives aux DeFi ne peuvent pas être plus faibles que les normes déjà en place pour les produits financiers traditionnels, car cela pourrait rendre les produits DeFi plus attrayants pour les entreprises d'un point de vue réglementaire.