Depuis qu'il a pris la tête de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, le président Gary Gensler a été qualifié à plusieurs reprises de « mauvais flic » du secteur des actifs numériques. À ce titre, au cours des 18 derniers mois, Gensler a adopté une approche extrêmement dure à l'égard du marché des cryptomonnaies, infligeant de nombreuses amendes et appliquant des politiques strictes pour que les acteurs du secteur se conforment aux réglementations.

Cependant, malgré sa position agressive en matière de réglementation des cryptomonnaies, Gensler, pour la plupart, est resté muet sur plusieurs questions clés que les promoteurs d'actifs numériques évoquent depuis longtemps. Par exemple, la SEC n'a toujours pas clarifié quelles cryptomonnaies peuvent être considérées comme des valeurs mobilières, affirmant à maintes reprises que la plupart des cryptomonnaies sur le marché aujourd'hui pourraient être classées comme telles.

Gensler a également noté précédemment qu'il existe déjà une pléthore de lois offrant suffisamment de clarté en ce qui concerne la réglementation du marché de la crypto. Dans une interview récente avec Bloomberg, il a déclaré que pour que les investisseurs crypto obtiennent les protections qu'ils méritent, les intermédiaires tels que les plateformes de négociation et de prêt de cryptomonnaies doivent s'aligner sur l'exigence de conformité énoncée par la SEC :

« Rien dans les marchés crypto n'est incompatible avec les lois sur les valeurs mobilières. Les investisseurs ont bénéficié de près de 90 ans de protections bien conçues qui leur fournissent les informations dont ils ont besoin, et qui les protègent contre les comportements répréhensibles tels que le détournement des actifs des clients, la fraude, la manipulation, le front-running, les ventes à blanc et d'autres conflits d'intérêts qui nuisent aux investisseurs et à l'intégrité du marché. »

Depuis avril 2021, Gensler a infligé des amendes à une série de sociétés crypto et de promoteurs pour des violations de titres, des sociétés comme BlockFi devant payer jusqu'à 100 millions de dollars de pénalités pour des défauts d'enregistrement.

De même, en juillet, la SEC a intenté une action en justice pour délit d'initié contre un ancien employé de Coinbase, affirmant qu'un total de sept actifs crypto proposés par la plateforme de négociation étaient des titres non enregistrés. En outre, selon des documents publics, l'agence examinerait de près les différents processus employés par Coinbase pour choisir les cryptomonnaies à proposer à ses clients.

Les critiques continuent de s'en prendre à Gensler

Depuis qu'il est à la tête de la SEC, les critiques concernant l'approche apparemment agressive de Gensler en matière de réglementation des cryptomonnaies se sont multipliées. Par exemple, à la fin de l'année dernière, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a révélé que la SEC avait empêché son entreprise de publier une nouvelle fonctionnalité, empêchant les utilisateurs de gagner des intérêts sur leurs actifs crypto.

À cet égard, la SEC a émis un Wells notice contre Coinbase, qui, dans son sens le plus élémentaire, est un document informant le destinataire que l'agence envisage de prendre des mesures d'exécution à son encontre.

Pour avoir un meilleur aperçu de la situation, Cointelegraph a contacté Slava Demchuk, PDG d'un service de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) basé au Royaume-Uni, AMLBot, et du portefeuille de cryptomonnaies AMLSafe. Selon lui, Gensler et la SEC n'ont pas fourni d'orientations claires aux entreprises de cryptomonnaies sur des sujets tels que l'enregistrement et la conformité, et n'ont pas été en mesure de rendre la conformité des cryptomonnaies attrayante et accessible aux participants au marché. Il ajoute :

« Il semble que la SEC se concentre sur toutes les mauvaises choses, et par conséquent, l'industrie crypto souffre de cas comme FTX. Et même s'il est facile de trouver un équilibre entre la réglementation et l'innovation, je concède qu'il est important d'introduire des réglementations dès que possible ; sinon, les investisseurs et les utilisateurs perdront confiance dans l'industrie. »

Un avis quelque peu similaire est partagé par Przemysław Kral, PDG de l'exchange de cryptomonnaies Zonda Global, qui estime que l'approche de Gensler en matière de réglementation des cryptomonnaies soulève certainement de nombreuses questions, en particulier à la lumière des récentes turbulences du marché. Il a déclaré à Cointelegraph que, comme les actions de Gensler avaient déjà été remises en question dans les mois qui ont suivi l'effondrement de FTX, les critiques en cours à son encontre sont encore validées.

« En tant que personne clé chargée de protéger les clients américains contre les fraudes en matière de valeurs mobilières, il ne fait aucun doute que son approche a échoué dans une certaine mesure. Tout cadre réglementaire qui ne parvient pas à protéger les clients en premier lieu devrait être considéré comme contraire à la promotion de la croissance au sein d'une industrie. », a noté M. Kral.

Les législateurs ne sont pas satisfaits non plus

Avec une série d'effondrements, FTX, Celsius, Vauld, Voyager et Terra, au cours des six derniers mois, l'efficacité globale de la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis a été remise en question par un certain nombre d'éminents législateurs, y compris le représentant américain Tom Emmer, qui a récemment exprimé ses préoccupations concernant la stratégie de supervision des cryptomonnaies de Gensler.

Depuis le début de l'année, Emmer s'est montré très véhément à l'égard de « l'approche aveugle et incohérente » de la SEC envers le secteur des actifs numériques, le membre du Congrès notant qu'au début du mois de mars, il avait été approché par des représentants de diverses entreprises crypto et blockchain qui lui ont dit que les demandes de rapports élaborées de Gensler étaient non seulement extrêmement lourdes et inutiles, mais qu'elles avaient également un effet direct sur l'innovation émanant de ce secteur en évolution rapide.

Il convient également de noter qu'Emmer a récemment demandé à la SEC de se conformer aux normes établies dans le Paperwork Reduction Act de 1980, une législation destinée à réduire le montant total de la charge administrative imposée par le gouvernement fédéral aux entreprises privées et aux citoyens. « Le Congrès ne devrait pas avoir à apprendre les détails du programme de surveillance de la SEC par le biais d'articles publiés dans des publications progressistes. », a-t-il déclaré.

Enfin, plus tôt en septembre, Gensler a introduit une nouvelle règle exigeant que tous les intermédiaires crypto, y compris les exchanges, les courtiers-négociants, les agents de compensation et les dépositaires, soient enregistrés auprès de la SEC. Cette décision a suscité de nombreuses réactions, notamment de la part de l'éminent sénateur du parti républicain Pat Toomey.

Selon lui, la SEC n'a pas réussi à apporter la moindre clarté réglementaire au secteur de la cryptomonnaie, tout en accusant l'organisme de réglementation de « dormir au volant », d'autant plus que des projets importants comme Celsius Network et Voyager Digital ont continué à s'effondrer comme des dominos tout au long de l'été, laissant des centaines de milliers de clients sans accès à leur argent durement gagné.

L'avenir du président est-il menacé ?

Il y a environ huit mois, en mars, l'ex-PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a été rejoint par Gary Gensler lors d'un appel vidéo concernant le feu vert réglementaire donné à l'exchange défunt aux États-Unis, sans qu'il soit menacé d'une quelconque amende (principalement pour avoir violé les règles relatives aux valeurs mobilières).

Et bien que l'accord ne se soit pas concrétisé, la disgrâce de FTX a remis en question l'avenir de Gensler à la tête de la SEC et son efficacité générale, d'autant plus que Bankman-Fried a pu avoir accès aux élites de Washington tout en dirigeant une société off-shore promouvant des systèmes de négociation risqués, et puisant dans les comptes de ses clients pour financer d'autres investissements.

En fait, Emmer affirme que Gensler pourrait avoir été de mèche avec Bankman-Fried et le reste de son équipe, en tweetant le 11 novembre :

Intéressant. @GaryGensler se précipite dans les médias alors que des rapports à mon bureau allèguent qu'il aidait SBF et FTX à travailler sur des failles juridiques pour obtenir un monopole réglementaire. Nous examinons cette question. https://t.co/SznowgcP6V- Tom Emmer (@RepTomEmmer) 10 novembre 2022

En substance, l'effondrement de FTX a déclenché un tout nouveau niveau d'enquête sur les perspectives crypto de Gensler. À ce jour, les détails du calendrier des réunions publiques de Gensler contenant de multiples sessions avec Bankman-Fried ont récemment fait leur chemin en ligne, certains datant d'octobre, juste un mois avant la chute de FTX, ce qui a amené de nombreux amateurs de crypto à affirmer que Gensler aurait pu s'acoquiner avec un criminel potentiel, responsable de la fraude de milliards de dollars aux investisseurs.

En fait, certaines personnes affirment que si la SEC avait conclu un accord avec FTX, cela aurait fourni à ce dernier un monopole réglementaire sur le marché des actifs numériques, et donné à Bankman-Fried le pouvoir de dominer le paysage des exchanges crypto.

Quelle est la prochaine étape pour la SEC et la crypto ?

Avec Gensler poursuivant une approche hautement réglementée du marché de la crypto, il semble que les prochains mois pourraient être extrêmement difficiles pour l'industrie. Pour commencer, la bataille de deux ans entre la SEC et Ripple semble enfin arriver à une conclusion, avec un jugement attendu prochainement.

À lire également : Comment les fabricants de portefeuilles crypto matériels gagnent-ils de l'argent ?

L'affaire pourrait avoir des ramifications majeures pour le marché dans son ensemble, car la cryptomonnaie native de Ripple, XRP (XRP), est actuellement dans le top 10 des actifs numériques par capitalisation totale. Le différend entre la SEC et Ripple a commencé en décembre 2020, lorsque le régulateur a allégué devant le tribunal que le personnel de direction de Ripple avait levé la somme énorme de 1,3 milliard de dollars en proposant des XRP comme titres non enregistrés.

Il sera donc intéressant de voir comment Gensler et la SEC continueront à naviguer dans cet espace en constante évolution, d'autant plus que le nombre de personnes investissant dans les cryptomonnaies a augmenté à un rythme rapide au cours des deux dernières années.