L'exchange de cryptomonnaies Coinbase estime que l'autorisation donnée à la société de prêt de cryptomonnaies Genesis, en faillite, de vendre ses parts dans le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ne perturbera pas le marché des cryptomonnaies. La société affirme que la plupart des fonds seront réinjectés dans l'écosystème crypto, ce qui aura un impact neutre sur le marché.

Le 14 février, un juge des faillites a autorisé Genesis à liquider des parts de GBTC d'une valeur d'environ 1,3 milliard de dollars, dans le cadre de ses efforts pour rembourser ses créanciers.

Toutefois, à la suite de l'autorisation donnée à Grayscale Investments de convertir le GBTC en un fonds négocié en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant, le 10 janvier, le GBTC a connu des sorties de capitaux supérieures à 5 milliards de dollars. Le secteur des cryptomonnaies craint que la récente autorisation donnée à Genesis de vendre également des parts de GBTC n'entraîne une pression supplémentaire à la baisse sur le prix du bitcoin (BTC).

Coinbase a déclaré dans son rapport hebdomadaire que, bien que la destination des sorties supplémentaires de GBTC - que ce soit vers d'autres ETF Bitcoin ou directement en bitcoin pour rembourser des créanciers - ne soit pas clairement définie, il pense que les fonds resteront probablement dans l'écosystème crypto.

« Nous pensons qu'une grande partie de ces fonds restera probablement dans l'écosystème crypto, contribuant à un effet global neutre sur le marché. »

Il explique que les règles du plan de faillite permettent à Genesis de convertir les actions du GBTC en actif bitcoin sous-jacent au nom des créanciers, ou de vendre les actions et de distribuer l'argent.

L'audience de confirmation est toutefois prévue pour le 26 février.

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Genesis détient 35,9 milliards d'actions de GBTC, ainsi que 8,7 millions de Grayscale Ethereum Trust (ETHE) et 3 millions de Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG).

Par ailleurs, Coinbase a souligné que les entrées nettes des ETF Bitcoin au cours des 30 premiers jours ont dépassé celles du SPDR Gold Shares ETF (GLD) de State Street au cours de son premier mois d'existence.

Flux nets ajustés à l'inflation et actifs totaux de divers ETF. Source : Coinbase

L'analyste principal Sam Callaghan de Swan Bitcoin a déclaré sur X (anciennement Twitter) qu'il y aurait une certaine « compensation » sur le marché des cryptomonnaies en raison des ventes des parts de Genesis dans le GBTC.

Toutefois, M. Callaghan a déclaré qu'il n'était pas certain que le nombre de créanciers qui vendront leurs avoirs en bitcoins soit suffisant.

J'ai reçu un contexte important dans les réponses à cet article...
    En raison des négociations sur la distribution en nature ou en espèces, les créanciers de Genesis seront payés en BTC.
    Il y aura donc une certaine compensation lorsque ces actions GBTC seront vendues et que la succession de Genesis achètera des bitcoins au comptant pour...
    - Sam Callahan (@samcallah) 13 février 2024

Le responsable des produits dérivés de MeanBitfinex, Jag Kooner, a indiqué à Cointelegraph que l'importante « décote » accordée aux investisseurs du GBTC était l'un des principaux facteurs expliquant le volume élevé de ventes d'actions au cours des dernières semaines.