Fir Tree Capital Management a intenté une action en justice contre Grayscale Investments, exigeant que la société fournisse des informations qui pourraient être utilisées pour la contraindre à opérer des changements dans la façon dont elle gère son principal Bitcoin Trust.

Selon Bloomberg, une plainte a été déposée le 6 décembre contre Grayscale auprès de la Cour de chancellerie du Delaware, réclamant de Grayscale qu'elle réduise ses frais, commence les rachats et remette les documents concernant sa relation avec la société Digital Currency Group.

Le fonds spéculatif veut également mettre fin aux démarches de Grayscale Investments pour convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui vaut 10,7 milliards de dollars, en un Exchange-Traded Fund (ETF) au comptant.

Dans sa plainte, le fonds spéculatif basé à New York a déclaré qu'environ 850 000 investisseurs particuliers avaient été « lésés par les actions peu favorables aux actionnaires de Grayscale ».

Selon les données publiées par Ycharts, les actions du Bitcoin Trust de Grayscale s'échangent actuellement avec une décote quasi record de 43 % par rapport à la valeur nette d'inventaire (VNA) de son actif numérique sous-jacent, le bitcoin.

Cela s'explique en grande partie par le fait que les détenteurs de GBTC n'ont que peu ou pas de moyens de sortir de leurs positions GBTC, si ce n'est de les vendre à un autre participant du marché, car il n'offre pas de programme de rachat en fiat ou en crypto.

Fir Tree prétend que l'interdiction de rachat de Grayscale, qui remonte à 2014, est « auto-imposée ». Le fonds spéculatif affirme que Grayscale refuse de racheter des actions, parce que cela entraînerait la réduction de ses bénéfices.

L'entreprise souhaite également que Grayscale cesse d'essayer de convertir la fiducie en un FNB, ce qu'elle a tenté de faire à plusieurs reprises pendant plusieurs années, sans succès.

« Cette stratégie coûtera probablement des années de litige, des millions de dollars en frais juridiques, d'innombrables heures de temps de gestion perdues, et de la bonne volonté avec les régulateurs », ont déclaré les avocats de Fir Tree dans la plainte. « Pendant tout ce temps, Grayscale continuera à percevoir des frais sur les actifs décroissants du trust ».

Cependant, Grayscale soutient que c'est la conversion des fonds en un ETF qui lui permettra de créer et de racheter des actions.

Un porte-parole de Grayscale a déclaré à Cointelegraph qu'elle a toujours en projet de convertir le GBTC en un ETF lorsque les régulateurs américains lui en accorderont l'autorisation.

« Nous restons engagés à 100 % à convertir le GBTC en ETF, car nous croyons fermement que c'est la meilleure structure de produit à long terme pour le GBTC et ses actionnaires. »

« Chez Grayscale, notre mission est d'aider les investisseurs à accéder à l'écosystème crypto en constante évolution par le biais de véhicules d'investissement familiers, sécurisés et transparents. Nous respectons les opinions de nos actionnaires et apprécions de nous engager directement avec eux en ce qui concerne les informations relatives à nos structures de produits et à notre modèle opérationnel ».

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Il faut préciser que l'écart entre les actions de GBTC et le bitcoin a augmenté à près de 50 % dans les semaines qui ont suivi l'effondrement de l'exchange crypto FTX, aujourd'hui en faillite.

Les actions de GBTC ont progressivement diminué pendant près d'un an depuis sa position maximale de 51,47 $ par action le 12 novembre 2021, le prix par action s'élevant à 8,76 $ au moment de la rédaction de cet article, selon Yahoo Finance.