C'est le 6 septembre 2021 que le Salvador, pays d'Amérique centrale, a décidé d'acheter 200 bitcoins (BTC), d'une valeur d'environ 10,3 millions de dollars à l'époque. Ce jour a été salué comme un moment capital dans l'histoire du marché crypto et a été accueilli avec beaucoup de ferveur. En fait, de nombreux partisans ont affirmé que cet achat n'était qu'un aperçu de ce qui nous attendait réellement en termes d'économie mondiale basée sur la cryptomonnaie.
Cependant, beaucoup de choses ont changé depuis, notamment le fait que le BTC ait perdu 55 % de sa valeur après avoir atteint son record historique de 69 000 dollars en novembre. Et comme la valeur du bitcoin semble actuellement dans une spirale descendante, de nombreuses critiques se sont multipliées à l'encontre du président salvadorien Nayib Bukele et de sa décision de continuer à s'emparer du bitcoin.
À ce jour, les coffres du pays contiennent un total de 2 301 BTC, dont la valeur est estimée à un peu plus de 67 millions de dollars aux prix actuels. En fait, les rapports suggèrent que le pari de Bukele sur le bitcoin semble avoir déjà entraîné de lourdes pertes équivalentes aux prochains paiements d'intérêts du pays.
Un aperçu des finances du Salvador
Selon les estimations, la tendance à la baisse des cryptomonnaies, qui a fait perdre au bitcoin environ 40 % de sa valeur depuis fin mars, a aggravé les pertes cumulées du Salvador et de ses avoirs en cryptomonnaies, qui s'élèvent à environ 40 millions de dollars, soit presque autant que le prochain paiement de dividendes du pays, qui s'élève à 38,25 millions de dollars et qui doit être effectué à la mi-juin.
Il convient de noter que depuis septembre 2021, Bukele et son équipe ont investi 105 millions de dollars dans l'achat de bitcoins. Cependant, la cryptomonnaie phare a chuté de 45 % depuis le premier achat du pays, réduisant la valeur du stock de BTC de la nation à seulement 66 millions de dollars.
Au moment de la rédaction du présent rapport, le Salvador doit aux détenteurs d'obligations un total cumulé de 382 millions de dollars d'intérêts, qui doivent être payés d'ici à la fin de l'année. À ce jour, rien que pour le mois de juillet, le pays doit verser 183 millions de dollars.
En avril dernier, le Salvador disposait de 3,4 milliards de dollars de réserves. M. Bukele et son équipe prévoyaient de lever 1 milliard de dollars supplémentaires au moyen d'une obligation adossée à des bitcoins qui a fait l'objet d'une grande publicité. Cependant, la vente de l'offre a été reportée à de multiples reprises au cours de l'année dernière en raison d'un manque apparent d'intérêt.
Enfin, il convient de noter que depuis le début de l'année 2021, le Salvador tente d'obtenir un prêt de 1,3 milliard de dollars du Fonds monétaire international, un effort qui semble s'être essoufflé à la suite de la campagne acharnée d'adoption du bitcoin par le pays. Quoi qu'il en soit, le pays a besoin de renforcer ses finances, car le FMI estime qu'avec les politiques actuelles, la dette publique du Salvador atteindra 96 % de son PIB dans les 48 prochains mois, ce qui mettra le pays sur la voie du « non-retour ».
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Des experts s'expriment sur l'« expérience » du Salvador en matière de cryptomonnaie
Cointelegraph a contacté Ben Caselin, responsable de la recherche et de la stratégie à l'exchange de cryptomonnaies AAX, pour savoir si la décision du Salvador d'investir plus d'argent dans la crypto a été couronnée de succès. Il a souligné que la question ne devrait pas être examinée trop profondément puisque la volatilité du bitcoin aujourd'hui n'est pas trop différente de celle de l'année dernière, ajoutant :
« Indépendamment des conditions du marché, le Salvador est toujours en mesure de bénéficier des transferts de fonds traités sur le Lightning Network, qui sont moins chers que les opérateurs monétaires conventionnels comme Western Union et MoneyGram. Le lancement de la monnaie légale continue également de permettre au Salvador d'attirer plus facilement les investissements étrangers et de fournir des infrastructures utiles aux communautés non bancarisées. »
D'un point de vue purement tarifaire, M. Caselin estime qu'il est important de fournir un contexte suffisant aux investisseurs à l'heure actuelle, car tous les pays sont actuellement confrontés à une certaine forme de pression économique. De plus, la plupart des marchés financiers, y compris le NYSE, le Nasdaq et le Dow Jones, ont également été soumis à une forte volatilité récemment. « À ce stade précoce, il est prématuré de dire s'il était trop tôt pour que le Salvador détienne des bitcoins dans ses réserves nationales », a-t-il déclaré.
Un sentiment quelque peu similaire a été repris par Antoni Trenchev, cofondateur et associé directeur de la plateforme de prêt de cryptomonnaies Nexo. Il a déclaré à Cointelegraph que la volatilité à court terme n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies et a probablement été prise en compte par le gouvernement du Salvador lorsqu'il a décidé de procéder à son achat, ajoutant :
« Oui, le Salvador est dans des eaux inexplorées, mais il est beaucoup trop tôt pour un scepticisme sévère, il y a beaucoup plus de potentiel à découvrir dans ce système et il semble que l'administration de Bukele ait la bonne idée, à savoir naviguer en avant pour que d'autres puissent apprendre et bénéficier de cette expérience. »
Lior Yaffe, cofondateur de la société de développement de logiciels blockchain Jelurida, a expliqué à Cointelegraph qu'en 2001, le gouvernement du Salvador a abandonné le contrôle de sa politique monétaire en faisant du dollar américain sa monnaie légale, mettant ainsi effectivement la politique monétaire du pays entre les mains de la Federal Reserve Bank américaine. Yaffe ajoute :
« La transition vers le bitcoin a été un mouvement stratégique pour positionner le Salvador comme un centre technologique local et le sortir de la pauvreté. En tant que telle, elle doit être considérée comme un pari à long terme et ne doit pas être jugée sur la base des fluctuations de prix à court terme. »
Plus d'appréhension
Alors que les discussions sur la volatilité du bitcoin ont occupé le devant de la scène ces dernières semaines, il est intéressant d'approfondir la question de savoir si les pertes susmentionnées du Salvador peuvent dissuader d'autres pays d'adopter la crypto comme monnaie légale à l'avenir. M. Trenchev estime qu'avec le bon état d'esprit, chaque pays peut bénéficier de l'une des principales caractéristiques du bitcoin : être une réserve de valeur face à une forte inflation.
Il a ajouté que si le marché baissier actuel est mauvais, ses effets peuvent être observés dans de nombreux secteurs, notamment les actions, les fonds négociés en bourse, les matières premières et les indices - et pas seulement la crypto.
En outre, selon lui, l'adoption du BTC n'est pas seulement une mesure de prise de bénéfices, mais plutôt une acceptation des qualités fondamentales sous-jacentes de la monnaie numérique.
« L'exemple du Salvador montre que les turbulences du marché ne retardent pas, pour l'instant, l'adoption du BTC comme monnaie légale. Il s'agit plutôt d'un test de résistance et si le Salvador s'en sort, l'adoption de la cryptomonnaie en tant que monnaie légale pourrait connaître son apogée », a déclaré M. Trenchev.
Adam Boalt, PDG de EarthFundDAO - une plateforme décentralisée de crowdfunding - a déclaré à Cointelegraph que, malgré le récent plongeon et la mauvaise presse, nous sommes sur la bonne voie pour une adoption massive. Selon lui, une fois que la crypto aura établi son utilisation au-delà d'une simple version améliorée de la monnaie fiduciaire, nous continuerons à voir une adoption massive et nous regarderons le Salvador comme étant « avant-gardiste ».
Jessie Chan, chef du personnel de ParallelChain Lab - la firme derrière l'écosystème de blockchain public/privé ParallelChain - estime qu'à l'heure actuelle, le bitcoin est devenu une force imparable qu'aucun pays ne peut se permettre d'ignorer, ajoutant :
« Le Salvador nous a montré ce que pourrait être la vie avec l'adoption massive de la crypto. Acheter une tasse de café, payer sa facture de téléphone, c'est à partir des événements les plus anodins que l'on découvre une véritable transformation. »
Fournissant un aperçu global de la question, Chris Trew, PDG de la plateforme blockchain-as-a-service Stratis, a déclaré à Cointelegraph que, sur le long terme, la décision du Salvador d'acquérir davantage de BTC profitera grandement aux pays qui cherchent à légaliser l'actif puisque son adoption a vraiment augmenté au cours des 10 dernières années. « Le bitcoin a déjà connu un marché baissier, mais pas une récession mondiale qui pourrait se profiler à l'horizon. Les marchés baissiers sont ceux où les produits se construisent. »
Le bitcoin semble prêt à se développer
Yaffe estime que toute entité qui soutient l'adoption du bitcoin - qu'il s'agisse d'un gouvernement national ou d'un acteur institutionnel - a déjà pris en compte la volatilité des prix dans son processus de décision. Et, bien que le fait de voir le prix du bitcoin s'effondrer ne soit pas encourageant à court terme, il est convaincu qu'à plus grande échelle, une monnaie décentralisée offre de grands avantages pour les petits pays et les pays pauvres qui peuvent avoir du mal à soutenir leur monnaie locale.
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De même, de l'avis de Chan, la volonté d'accepter le bitcoin comme monnaie légale ne peut que s'accélérer, quel que soit le marché baissier. Il a noté que le statu quo financier mondial de plus en plus centralisé et politisé a laissé les gens, en particulier ceux qui vivent dans des économies plus petites, sans choix face à la perte de leur autonomie.
La semaine dernière, le Salvador a accueilli un grand nombre de dirigeants de banques centrales et d'autorités financières de 44 pays afin de les sensibiliser au bitcoin et à la technologie crypto/blockchain en général. Pour mettre en évidence le pouvoir des monnaies numériques, chaque membre participant a reçu un portefeuille contenant des BTC et a appris à les utiliser pour faciliter un large éventail d'achats quotidiens.
Il sera intéressant de voir comment les choses vont évoluer pour le bitcoin à partir de maintenant, en particulier avec les niveaux d'inflation qui montent en flèche partout dans le monde et la plupart des experts qui prédisent un avenir sombre pour l'économie mondiale. À cet égard, si le bitcoin est réellement capable de se transformer en une couverture contre l'inflation, comme beaucoup l'ont envisagé, de plus en plus de pays pourraient envisager d'adopter cet actif à court ou moyen terme.