Dans un marché crypto où chaque mouvement financier est scruté, SOL Strategies illustre parfaitement la double réalité à laquelle font face les acteurs de la blockchain : enregistrer des pertes importantes tout en générant une croissance spectaculaire dans certains segments. Son rapport trimestriel dévoile comment, malgré un déficit net de 3,5 millions de dollars canadiens, l’entreprise a vu ses revenus issus du staking et de la validation exploser, témoignant de la montée en puissance de la blockchain Solana. Les détails dans la suite.

Résultats financiers contrastés : entre pertes nettes et explosion des revenus

Au deuxième trimestre 2025, SOL Strategies a annoncé une perte nette de 4,8 millions de dollars canadiens, malgré un bond remarquable de ses revenus à 2,54 millions de dollars canadiens. Cette performance est quasi exclusivement portée par les activités de staking et de validation sur les réseaux Solana (SOL) et Sui (SUI). L’entreprise tire ses revenus principalement de l’opération de nœuds validateurs, générant des récompenses sous forme de cryptos issues des actifs qu’elle auto-délègue ainsi que des commissions sur les délégations tierces.

Cependant, ces gains ne compensent pas les charges opérationnelles et financières qui ont pesé lourdement sur le résultat net. SOL Strategies a enregistré 8,52 millions CAD de dépenses totales, dont plus de 3,22 millions en rémunérations en actions, et 2,54 millions CAD en amortissements liés à ses acquisitions récentes d’infrastructures de validation. À cela s’ajoutent des frais professionnels de 974 000 CAD, des intérêts pour 669 000 CAD, ainsi que diverses dépenses administratives et de conseil.

 Une stratégie d’expansion ambitieuse face à un marché volatile

Dans la continuité de cette dynamique, SOL Strategies a également procédé à des ajustements notables dans son portefeuille. La société a renforcé ses positions en SOL et introduit des actifs SUI, tout en diminuant significativement son exposition au bitcoin. Par ailleurs, en avril, la société a lancé une émission d’obligations convertibles d’un montant de 500 millions CAD, et en mai elle a déposé un prospectus préliminaire autorisant des levées potentielles jusqu’à 1 milliard CAD via des actions ordinaires.

Cette stratégie traduit une volonté claire de capitaliser sur la montée en puissance de Solana et de son écosystème, tout en s’adaptant à la volatilité des marchés crypto. La montée des revenus staking montre que le modèle de validation reste une source solide, mais les lourds investissements exposent SOL Strategies à des risques financiers non négligeables. Cette dynamique s’inscrit dans une tendance plus large où les sociétés dédiées à Solana cherchent à consolider leur trésorerie en SOL plutôt qu’en bitcoin.

Le deuxième trimestre 2025 de SOL Strategies met en lumière les tensions inhérentes à la croissance dans le secteur blockchain. Si la diversification vers SUI et la réduction de l’exposition au bitcoin indiquent une adaptation à un nouvel ordre crypto, la forte dépendance à des financements externes souligne la fragilité d’une entreprise encore en phase d’investissement intensif. L’avenir de SOL Strategies dépendra de sa capacité à transformer cette croissance rapide en rentabilité durable, tout en naviguant habilement sur les évolutions du réseau Solana.