Ces derniers jours, l’ether (ETH) a vu son prix passer sous le seuil psychologique des 1 500 $, déclenchant une onde d’inquiétude bien au-delà des cercles d’initiés. Si ce recul peut sembler anodin dans un marché crypto habitué à la volatilité, les signaux sous-jacents dressent un tableau autrement plus préoccupant. Entre désengagement institutionnel, essoufflement de l’activité du réseau, indicateurs techniques en berne et montée en puissance de blockchains concurrentes, Ethereum semble plus fragilisé que jamais.

Ethereum sous pression : Trois signaux baissiers inquiétants

Le prix de l’ether a récemment perdu un support critique à 1 500 $, et plusieurs indicateurs techniques laissent présager une poursuite de la correction. Selon les données analysées par CryptoQuant, l’ether s’échange actuellement sous son prix réalisé, un indicateur on-chain qui calcule le prix moyen auquel chaque unité de la crypto a été transférée pour la dernière fois sur la blockchain. Ce seuil, historiquement lié aux phases de capitulation, constitue un signal baissier majeur.

En juin 2022, une situation similaire avait précédé une baisse de 51 % du cours de la crypto suite à l’effondrement de Terra Luna. En novembre 2022, le même schéma s’est répété avant un plongeon de 35 % causé par la chute de FTX. Aujourd’hui, alors que le prix de l’ether est de nouveau passé sous ce seuil, l’hypothèse d’une nouvelle dégringolade ne peut être écartée. Par ailleurs, les ETF Ethereum enregistrent eux aussi des sorties nettes significatives, traduisant une perte de confiance des investisseurs institutionnels.

Une dynamique de marché affaiblie et une concurrence féroce dans la crypto

En parallèle des signaux on-chain, les marchés des produits dérivés d’Ethereum envoient également des signaux préoccupants. Le volume total des contrats à terme et options en cours reste faible, atteignant 16,7 milliards de dollars, soit une chute de 48 % par rapport au pic de 32,3 milliards observé le 24 janvier dernier, selon CoinGlass. Ce recul est accompagné de taux de financement négatifs sur les marchés de contrats perpétuels, un signe évident de pessimisme des traders crypto.

Le manque d’enthousiasme s’exprime aussi du côté de l’activité réseau. Les frais de gaz élevés poussent utilisateurs crypto et développeurs à migrer vers des blockchains concurrentes plus évolutives. Sur les 30 derniers jours, les portefeuilles actifs uniques sur Ethereum ont chuté de 33 %, tandis que le nombre de transactions a baissé de 40,5 %. En comparaison, Solana, Avalanche ou encore Tron affichent une résilience bien plus marquée, certaines enregistrant même une croissance de l’activité.

À l’heure où les fondamentaux d’Ethereum sont sous pression sur plusieurs fronts, aucune inversion de tendance claire ne se profile. L’affaiblissement des flux institutionnels, le désintérêt des marchés dérivés, et la montée en puissance des blockchains concurrentes pourraient peser durablement sur le prix de l’ETH. Bien que certains analystes crypto estiment qu’un plancher pourrait se former autour de 1 000 $, la prudence reste de mise tant que les signaux techniques et fondamentaux ne s’inversent pas.