Le bitcoin (BTC) a brièvement dépassé les 32 000 $ le 31 mai, mais l'excitation a duré moins de quatre heures après que le niveau de résistance se soit avéré plus dur que prévu. Le niveau de 32 300 $ représentait une augmentation de 20 % par rapport au niveau le plus bas du 12 mai, à 27 000 $, et a donné l'espoir nécessaire aux haussiers pour acheter des options d'achat à 34 000 $ et plus.
L'optimisme passager s'est transformé en un marché de vendeurs le 1er juin, après que le BTC a chuté de 7,6 % en moins de six heures et que le prix soit passé sous la barre des 30 000 dollars. Ce mouvement négatif a coïncidé avec le lancement par la Réserve fédérale américaine du processus de réduction de son bilan de 9 000 milliards de dollars.
Le 2 juin, l'ancien PDG de l'exchange BitMEX, Arthur Hayes, a affirmé que le creux du bitcoin en mai pouvait être un signal fort. En utilisant les données on-chain, Hayes prédit un soutien solide à 25 000 $, étant donné que les 69 000 $ ont marqué le sommet historique de ce cycle, soit une baisse de 64 %.
Les analystes ont beau publier des prévisions de prix optimistes, la menace d'une réglementation continue de limiter l'optimisme des investisseurs. Un nouveau coup dur a été porté le 2 juin lorsque la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a intenté une action en justice contre Gemini Trust Co pour des déclarations prétendument trompeuses en 2017 concernant l'évaluation d'autocertification d'un contrat à terme sur le bitcoin.
Le 7 juin, un projet de loi visant à interdire les actifs numériques en tant que paiement a été introduit au parlement russe. Le projet de loi définit vaguement les actifs financiers numériques comme des « plateformes électroniques », qui peuvent être reconnues comme les sujets du système de paiement national et obligées de se soumettre au registre de la banque centrale.
Les haussiers ont placé leurs paris à 32 000 $ et plus
L'intérêt ouvert pour l'expiration des options du 10 juin est de 800 millions de dollars, mais le chiffre réel sera beaucoup plus bas car les haussiers ont été trop optimistes. Ces traders ont peut-être été trompés par la hausse éphémère à 32 000 $ le 31 mai, car leurs paris pour l'expiration des options de vendredi vont jusqu'à 50 000 $.
Le ratio call-to-put de 0,94 montre l'équilibre entre les 390 millions d'options d'achat (call) et les 410 millions d'options de vente (put). Actuellement, le bitcoin se situe près de 30 000 $, ce qui signifie que la plupart des paris haussiers sont susceptibles de devenir sans valeur.
Si le prix du bitcoin passe sous les 30 000 $ à 8 h UTC le 10 juin, ces options d'achat ne seront disponibles qu'à hauteur de 20 millions de dollars. Cette différence s'explique par le fait qu'un droit d'acheter du bitcoin à 30 000 dollars est inutile si le bitcoin se négocie en dessous de ce niveau à l'expiration.
Les baissiers visent un niveau inférieur à 29 000 dollars pour un bénéfice de 205 millions de dollars
Voici les quatre scénarios les plus probables sur la base des cours actuels. Le nombre de contrats d'options disponibles le 10 juin pour les instruments d'achats (haussiers) et de ventes (baissiers) varie en fonction du prix d'expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque côté constitue le profit théorique :
- Entre 28 000 $ et 29 000 $ : 50 options d'achat contre 7 400 options de vente. Le résultat net favorise les instruments de vente (baissiers) de 205 millions de dollars.
- Entre 29 000 $ et 30 000 $ : 700 options d'achat contre 5 500 options de vente. Le résultat net en faveur des baissiers est de 140 millions de dollars.
- Entre 30 000 $ et 32 000 $ : 3 700 options d'achat contre 3 400 options de vente. Le résultat net est équilibré entre les haussiers et les baissiers.
- Entre 32 000 $ et 33 000 $ : 7 700 options d'achat contre 750 options de vente. Le résultat net favorise les instruments d'achat (haussiers) de 220 millions de dollars.
Cette estimation grossière considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d'achat exclusivement dans les transactions neutres voire haussières. Malgré cela, cette simplification excessive ne tient pas compte de stratégies d'investissement plus complexes.
Par exemple, un trader pourrait avoir vendu une option de vente, obtenant ainsi une exposition positive au bitcoin au-dessus d'un prix spécifique, mais malheureusement, il n'existe pas de moyen facile d'estimer cet effet.
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Les haussiers tenteront de maintenir le BTC au-dessus de 30 000 $
Les haussiers du bitcoin doivent pousser le prix au-dessus de 30 000 $ le 10 juin pour éviter une perte de 140 millions de dollars. D'autre part, le meilleur scénario des baissiers nécessite une pression sous 29 000 $ pour maximiser leurs gains.
Les haussiers du bitcoin viennent de liquider 200 millions de dollars de positions longues à effet de levier le 6 juin, ils devraient donc avoir besoin de moins de marge pour faire grimper le prix. Cela dit, les baissiers tenteront sans aucun doute de faire passer le BTC sous les 30 000 $ avant l'expiration des options le 10 juin.
Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les points de vue de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.