Le bitcoin (BTC) reste une cible d'investissement institutionnel populaire en juillet, mais les investisseurs ne parient pas sur un avenir radieux.

Selon les données du cabinet de recherche Arcane Research publiées le 6 juillet, les flux institutionnels se sont concentrés sur les produits offrant une exposition à la vente à découvert du BTC au cours de la première semaine du mois.

La vente à découvert du bitcoin est la tendance actuelle

Depuis son lancement aux États-Unis à la fin du mois de juin, le ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI), premier fonds négocié en bourse (ETF) à proposer une exposition à « la vente à découvert » de bitcoins, a fait un tabac.

Cette tendance n'a fait que s'accélérer en juillet, puisque les positions courtes ont bondi de plus de 300 % en quelques jours, confirment les données.

« BITI, le premier ETF BTC inverse, a encore progressé la semaine dernière », résume Arcane dans des commentaires sur Twitter.

« Après être devenu le deuxième plus grand ETF BTC lié au bitcoin aux États-Unis après seulement quatre jours de négociation, la position courte nette a augmenté de plus de 300% la semaine dernière. »
Graphique de l'exposition du ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI). Source : Arcane Research/ Twitter

Le moment choisi par le BITI aux États-Unis est remarquable en soi, puisqu'il survient alors que la paire BTC/USD a plongé à ses plus bas niveaux pluriannuels de 17 600 $.

Comme l'a rapporté Cointelegraph, les attentes des analystes restent orientées à la baisse, et les afflux de BITI semblent confirmer que le sentiment institutionnel est de même.

Des données distinctes publiées par la société d'investissement en actifs numériques CoinShares le 4 juillet ont indiqué que les entrées hebdomadaires dans les produits de vente à découvert de BTC s'élevaient à 51 millions de dollars, soit facilement la majorité du total de 64 millions de dollars de la semaine.

Alors que les investissements en positions longues n'ont atteint que 20 millions de dollars, CoinShares a néanmoins souligné la persistance de la demande pour ces produits, malgré le fait que les positions courtes aient volé la vedette.

« Cela met en évidence le fait que les investisseurs ajoutent des positions longues aux prix actuels, les flux entrants dans les positions courtes sur le bitcoin étant probablement dus à la première accessibilité aux États-Unis plutôt qu'à un nouveau sentiment négatif », écrit la société.

Les affaires (ou l'absence d'affaires) comme d'habitude pour le GBTC

Pendant ce temps, le véhicule institutionnel d'investissement dans le bitcoin, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), reste dans une situation difficile.

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Après le rejet par les régulateurs américains de la demande de Grayscale de convertir le Trust en un ETF Bitcoin au comptant, la société a entamé une action en justice, signe de la frustration d'un secteur confronté à la fois à un examen réglementaire et à la baisse des prix des actifs.

La prime de GBTC, c'est-à-dire la différence entre le prix au comptant du bitcoin et les actions de GBTC, a été négative pendant plus d'un an, atteignant à plusieurs reprises une décote de plus de 30 %.

Graphique de la prime GBTC par rapport aux actifs détenus et à la paire BTC/USD. Source : Coinglass

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