Le bitcoin (BTC) commence une nouvelle semaine toujours en mode vacances, les marchés financiers américains étant absents pour la fête de l'indépendance.
La plus grande cryptomonnaie, coincée sous la barre de plus en plus intimidante des 20 000 dollars, continue de ressentir la pression de l'environnement macroéconomique alors que les discussions sur les niveaux inférieurs restent omniprésentes.
Après un week-end calme, les hodlers se retrouvent coincés dans une fourchette étroite pendant que la perspective d'une rupture à la hausse semble de plus en plus difficile à croire.
Alors qu'un trader et un analyste désignent le 4 juillet comme le lieu d'une « course sauvage à la baisse » pour les marchés de la cryptomonnaie, le compte à rebours est lancé pour que le bitcoin résiste aux conséquences de la dernière hausse des taux de la Réserve fédérale.
Qu'est-ce que la semaine à venir pourrait encore nous réserver ? Cointelegraph jette un coup d'œil aux facteurs potentiels d'évolution du marché pour les jours à venir.
Le prix du BTC attend son heure pendant le long week-end
Le bitcoin est sorti indemne du week-end, mais les pièges classiques des échanges en période creuse demeurent.
Les États-Unis ne reviendront pas sur les bureaux de négociation avant le 5 juillet, ce qui offre de nombreuses opportunités pour une action de prix classique du week-end dans l'intervalle.
Jusqu'à présent, le marché s'est tenu à l'écart de la volatilité - à l'exception d'un bref pic à 18 800 dollars, la paire BTC/USD est restée plusieurs jours dans la zone comprise entre 19 000 et 19 500 dollars.
Même la clôture hebdomadaire n'a pas donné lieu à un véritable changement de tendance, comme l'ont montré les données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView, le seuil psychologiquement significatif des 20 000 dollars n'ayant pas été remis en question.
«Bien qu'en dessous du niveau le plus bas de la fourchette, nous pouvons nous attendre à une baisse jusqu'à 18 000 $ », a répété le compte de trading populaire Crypto Tony à ses followers sur Twitter dans le cadre d'une nouvelle mise à jour le 4 juillet :
« Ces derniers jours ont été très ennuyeux sur les marchés, et c'est classique pour un milieu de gamme. »
En termes d'objectifs à la baisse, d'autres ont continué à regarder la zone autour de 16 000 $.
In 2018, The Orange MA was the Bottom. In 2020, The Green MA was Bottom. Currently holding the Green MA (16-17K). If it breaks then there is a Possibility of Next Bottom Blue MA (12-13K) $BTC pic.twitter.com/rZILTAOlXf
— Trader_J (@Trader_Jibon) July 3, 2022
En 2018, l'indicateur orange était le plus bas. En 2020, la MA verte était le bas. Actuellement, la MA verte ( 16 à 17 000) est maintenue. Si elle casse, il y a une possibilité de la prochaine MA Bleue ( 12 à 13 000) $BTC pic.twitter.com/rZILTAOlXf - Trader_J (@Trader_Jibon) 3 juillet 2022
En l'absence d'écart significatif sur les contrats à terme sur le bitcoin et en raison de la stagnation des performances sur les marchés asiatiques, il n'y avait pas grand-chose à faire en termes d'objectifs de prix à court terme pour les traders à court terme.
Le dollar américain, quant à lui, a continué à se maintenir près de ses plus hauts niveaux depuis vingt ans après être revenu de son dernier retracement défiant.
L'indice du dollar américain (DXY) se situait au-dessus de 105 au moment de la rédaction.
L'or s'approche d'une « explosion » contre les actions américaines
Wall Street étant fermée pour la fête de l'Indépendance, les actions américaines pourront souffler un peu le 4 juillet.
Pour un chartiste populaire, cependant, l'attention se concentre sur la force des actions par rapport à l'or (XAU) dans l'environnement actuel.
Dans un fil de discussion sur Twitter, le contrôleur de l'or Patrick Karim a spécifiquement signalé que le métal précieux était sur le point d'atteindre une zone historique d'explosion par rapport au S&P 500 (SPX).
Après avoir atteint son point le plus bas à la fin de 2021, le ratio de l'or par rapport au S&P s'est redressé tout au long de cette année et est maintenant sur le point de franchir une limite, ce qui a historiquement conduit à une hausse significative par la suite.
« L'or se rapproche de la 'zone d'explosion' par rapport aux actions américaines. Les décollages précédents ont déclenché des gains importants pour l'argent et les minerais », commente Karim.
On ne peut pas dire que la situation soit la même en ce qui concerne le dollar américain, la force du dollar maintenant le ratio XAU/USD fermement en place sous les 2 000 $ depuis mars.
Néanmoins, pour les amateurs d'argent, les implications sont que même une poussée modeste du ratio XAU/SPX apportera des rendements significatifs.
Note you won't need to get back to previous 2011 highs for the #gold versus #spx ratio to have MUCH higher nominal prices for silver & miners.
— Patrick Karim (@badcharts1) July 3, 2022
Think about that for a moment.
Notez que vous n'aurez pas besoin de revenir aux précédents sommets de 2011 pour que le ratio #Or contre #Spx ait des prix nominaux BEAUCOUP plus élevés pour l'argent et les mineurs. Pensez-y un instant. - Patrick Karim (@badcharts1) 3 juillet 2022
Cette prévision remet en question l'étendue de la capacité du bitcoin à rompre avec les tendances macroéconomiques. Une rupture contre le BTC pour l'or serait l'effet d'entraînement naturel si le scénario de Karim se réalise, grâce à la corrélation continue avec les actions.
« Après avoir échappé à la configuration latérale qui s'était formée pendant un an et demi, le coefficient de corrélation a fortement augmenté pour atteindre 86 % par rapport au S&P 500 », résumait ce week-end le trader et analyste populaire CRYPTOBIRB :
« Aujourd'hui, avec un ratio de 0,78, il reste fortement positif. »
Un autre analyste, Venturefounder, a noté que le bitcoin reste également lié aux mouvements du Nasdaq.
Meanwhile #Bitcoin and #NASDAQ are still trending together.
— venturef◎undΞr (@venturefounder) June 26, 2022
Note previous bottoms (Dec 2018 & Mar 2020) happened as #BTC and $QQQ correlation at peak, suggesting macro has always influenced BTC bottoms. We can predict more likely that macro calls bottom for BTC again this time. pic.twitter.com/szmS4c6WV8
Pendant ce temps, le #Bitcoin et le #NASDAQ suivent toujours la même tendance. Notez que les précédents points bas (décembre 2018 et mars 2020) sont survenus alors que la corrélation entre #BTC et $QQQ était à son apogée, ce qui suggère que les macro-analystes ont toujours influencé les points bas de BTC. Nous pouvons prédire qu'il est plus probable que les macro-analystes annoncent un creux pour la BTC cette fois encore. pic.twitter.com/szmS4c6WV8 - venturef◎undΞr (@venturefounder) 26 juin 2022.
Par rapport au dollar, Cointelegraph, quant à lui, a indiqué que la corrélation inverse du bitcoin est désormais à son plus haut niveau depuis 17 mois.
L'heure est grave pour la «course folle vers le bas » de Hayes
Le 4 juillet, en plus d'être le Jour de l'Indépendance, est considéré par un acteur du marché en particulier comme un jour férié pas comme les autres - au moins pour le Bitcoin.
Alors que les marchés sont fermés et que le cours du BTC est déjà à la limite du support, Arthur Hayes, ancien PDG de la plateforme de produits dérivés BitMEX, a désigné ce long week-end comme une longue journée de réflexion pour les marchés de la cryptomonnaie.
Le raisonnement semble logique. Fin juin, la Réserve fédérale a relevé ses taux directeurs de 75 points de base, offrant un terrain fertile pour une réaction négative des actifs à risque. La faible liquidité des transactions hors séance pendant les vacances augmente le potentiel de volatilité des prix à la hausse ou à la baisse. Combiné, le cocktail, comme Hayes l'a averti le mois dernier, pourrait être puissant.
« D'ici au 30 juin (fin du deuxième trimestre), la Fed aura décrété une hausse des taux de 75 pb et commencé à réduire son bilan. Le 4 juillet tombe un lundi, et est un jour férié fédéral et bancaire », a-t-il écrit dans un billet de blog :
«C'est la configuration parfaite pour une autre chute brutale du cours des cryptomonnaies. »
Jusqu'à présent, cependant, les signes de ce qui, selon Hayes, sera une « course folle à la baisse » ne se sont pas matérialisés. La paire BTC/USD est restée pratiquement statique depuis la fin de la semaine dernière.
La date limite devrait être le 5 juillet, car le retour des traders et de leurs capitaux pourrait fournir les liquidités nécessaires pour stabiliser les marchés et racheter les pièces à bas prix en cas de baisse de dernière minute.
Hayes a ajouté que ses prévisions antérieures, selon lesquelles la paire BTC/USD atteindrait un plancher à 27 000 dollars et l'ether (ETH)/USD à 1 800 dollars, étaient déjà « en lambeaux » en juin.
La difficulté de l'exploitation minière continue d'augmenter
Malgré les inquiétudes considérables concernant la capacité des mineurs à résister à la baisse actuelle du prix du BTC, les fondamentaux du réseau Bitcoin restent calmes.
Témoignage impressionnant de la détermination des mineurs à rester sur le réseau, la difficulté ne devrait pas diminuer lors du prochain réajustement cette semaine.
Après avoir diminué d'un modeste 2,35 % il y a deux semaines, la difficulté, qui augmente et diminue automatiquement pour tenir compte des fluctuations de la participation des mineurs, ne changera pratiquement pas cette fois-ci.
Selon les estimations de la ressource de surveillance de la chaîne BTC.com, la difficulté augmentera même si les prix actuels restent les mêmes, ajoutant 0,5 % à ce qui est une métrique toujours proche des sommets historiques.
En ce qui concerne les mineurs eux-mêmes, les opinions considèrent que ce sont les acteurs les moins efficaces - peut-être les nouveaux venus dont les coûts de base sont plus élevés - qui ont été forcés de se retirer.
Les données publiées sur les médias sociaux par le PDG du gestionnaire d'actifs Capriole Charles Edwards la semaine dernière indiquent que le coût de production des mineurs en masse s'élève à environ 26 000 dollars. Sur ce montant, 16 000 dollars correspondent à l'électricité, ce qui signifie que les frais généraux des mineurs influencent directement leur capacité à limiter les pertes dans l'environnement actuel.
« Nous avons négocié en dessous du coût de l'électricité en juin, mais le plancher a depuis baissé car les mineurs inefficaces capitulent », a noté Edwards.
Une mer de chutes
Les métriques on-chain de bitcoin indiquant une survente record ne sont pas nouvelles cette année et surtout ces dernières semaines.
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La tendance se poursuit en juillet, alors que le réseau revient à des scénarios qui n'avaient pas été vus depuis les lendemains du krach croisé de mars 2020.
Selon la société d'analyse on-chain Glassnode, le nombre de pièces dépensées à perte est désormais le plus élevé depuis juillet 2020. Glassnode a analysé la moyenne mobile hebdomadaire des sorties de transactions non dépensées (UTXO) à perte.
De même, le pourcentage d'UTXOs en profit a atteint son plus bas niveau depuis deux ans, soit un peu plus de 72 %, le 3 juillet.
Les marchés baissiers peuvent produire quelques lignes d'argent bienvenues, bien que rares. Les frais de transaction en bitcoin, autrefois douloureusement élevés pendant les périodes haussières d'activité intense du réseau, sont maintenant également à leur plus bas niveau depuis juillet 2020. Les frais médians, révèle Glassnode, sont de 1,15 dollar.
Comme le rapporte Cointelegraph, il en va de même pour les frais de gaz du réseau Ethereum.
Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Tout investissement et toute opération commerciale comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.