L'activité autour du Bitcoin aux États-Unis a atteint des niveaux record depuis le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur le BTC. Cependant, l'adoption des stablecoins aux États-Unis a ralenti en 2024 par rapport aux marchés mondiaux, selon un rapport de Chainalysis publié le 17 octobre.
Les marchés américains ont enregistré un changement significatif dans l'activité des stablecoins cette année, la part des transactions de stablecoins sur les plateformes réglementées par les États-Unis étant passée d'environ 50 % en 2023 à moins de 40 % en 2024.
En revanche, la part des transactions de stablecoins sur des plateformes non réglementées par les États-Unis a augmenté depuis 2023, dépassant les 60 % en 2024, selon le dernier rapport de Chainalysis sur les tendances d'adoption des cryptomonnaies en Amérique du Nord.
La part des flux de stablecoins vers des exchanges régulés par les États-Unis et non régulés. Source : Chainalysis
Chainalysis a souligné que ce changement n'indique pas nécessairement une baisse nette de l'activité des stablecoins aux États-Unis, mais reflète plutôt le rôle croissant des stablecoins dans les marchés émergents et les juridictions non américaines.
La demande mondiale pour les actifs adossés au dollar américain a explosé
Un facteur clé de cette évolution est l'augmentation de la demande mondiale pour des actifs adossés au dollar américain, notamment dans des pays ayant un accès limité à des devises stables.
Le rapport mentionne qu'en 2022, plus de 1 000 milliards de dollars en billets de banque américains — soit environ la moitié des billets de banque américains en circulation — étaient détenus en dehors des États-Unis, selon des estimations officielles de la Réserve fédérale américaine.
Les flux de stablecoins vers les exchanges réglementés et non réglementées aux États-Unis, source : Chainalysis
L'utilisation croissante des stablecoins en dehors des États-Unis met en évidence une tendance plus large : les marchés mondiaux se tournent de plus en plus vers les stablecoins adossés au dollar américain comme réserve de valeur et pour des transactions moins coûteuses.
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Les résultats de Chainalysis rejoignent les propos du PDG de Tether, Paolo Ardoino, qui a déclaré à Cointelegraph début octobre que la demande principale de stablecoins provient des économies en développement telles que l'Argentine, la Turquie et le Vietnam, plutôt que des États-Unis.
L'incertitude réglementaire menace le leadership des États-Unis en matière d'adoption des stablecoins
L'incertitude réglementaire entourant les stablecoins et les actifs numériques est un autre facteur qui contribue au retard des États-Unis par rapport à d'autres économies en termes d'adoption des stablecoins.
Selon Chainalysis, la société de stablecoins Circle a noté que l'absence de réglementations claires sur les cryptomonnaies aux États-Unis a permis à des centres financiers en Europe et aux Émirats arabes unis d'attirer des projets de stablecoins grâce à des environnements réglementaires plus favorables.
Répartition mondiale des actifs crypto en juin 2024, source : Chainalysis
« L'absence d'un cadre réglementaire américain pour les stablecoins adossés au dollar représente une menace pour les intérêts américains », a averti un porte-parole de Circle dans le rapport.
À mesure que de plus en plus de pays élaborent des cadres réglementaires encourageant l'adoption des stablecoins, les législateurs américains subissent une pression croissante pour réagir, selon Chainalysis.