Depuis longtemps, le secteur de l'assurance apporte un soutien vital aux grands progrès de l'innovation. Ce n'est pas une coïncidence si le secteur moderne de l'assurance et la révolution industrielle sont apparus en parallèle. En effet, il a été affirmé de manière convaincante que l'invention de l'assurance incendie et de l'assurance des biens - en réponse au grand incendie de Londres - a lubrifié les engrenages de l'investissement en capital qui a alimenté la révolution industrielle et est probablement la raison pour laquelle elle a commencé à Londres. Tout au long de cette première révolution technologique et de chacune des suivantes, l'assurance a offert aux innovateurs et aux investisseurs un filet de sécurité et a servi de validateur extérieur et objectif du risque - agissant ainsi comme une source à la fois d'encouragement et de sécurité nécessaire pour tester et briser les barrières en toute confiance.
Aujourd'hui, nous sommes au milieu d'une nouvelle révolution financière numérique, et les arguments en faveur de cette nouvelle technologie sont clairs et convaincants. Le récent décret de la Maison Blanche intitulé "Assurer un développement responsable des actifs numériques" l'a encore souligné et a constitué un moment décisif pour le secteur, en portant le débat sur l'importance de cette technologie sur la scène nationale et en reconnaissant son importance pour la stratégie, les intérêts et la compétitivité mondiale des États-Unis.
L'absence d'assurance pour les cryptomonnaies
Pourtant, si l'on considère que la capacité actuelle d'assurance des cryptomonnaies est estimée à environ 6 milliards de dollars - une goutte d'eau pour une classe d'actifs dont la capitalisation boursière avoisine les 2 000 milliards de dollars - il est clair que le secteur de l'assurance ne parvient pas à suivre le rythme et à jouer son rôle vital.
Ce manque frappant de protection par une assurance pour les actifs numériques a été spécifiquement mentionné en décembre lors des auditions de la Commission des services financiers de la Chambre des représentants sur l'état du marché. Si cet état de fait persiste, il risque d'entraver la croissance et les adoptions futures.
Pourquoi les assureurs traditionnels ont-ils évité d'entrer dans cet espace malgré le besoin et l'opportunité évidents ?
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Les assureurs traditionnels se heurtent à plusieurs obstacles fondamentaux pour répondre à la nouvelle classe de risques que représentent les cryptomonnaies. Le plus fondamental d'entre eux est le manque de compréhension de cette technologie souvent contre-intuitive. Même lorsque la compréhension technique est présente, des défis tels que la classification correcte des types de risques nouveaux et nuancés - par exemple, ceux associés aux portefeuilles chauds, froids et chauds et la façon dont une myriade de facteurs technologiques, commerciaux et opérationnels influent sur chacun d'eux - demeurent. Le problème est encore aggravé par l'évolution rapide du secteur, dont l'exemple le plus frappant est sans doute l'émergence, apparemment du jour au lendemain, de nouvelles classes de risque parfois déroutantes, comme les tokens non fongibles (NFT).
Et bien sûr, de nombreux assureurs pansent encore leurs plaies infligées par leur précipitation à souscrire des polices de cybersécurité au début de l'ère des dot-com sans comprendre pleinement ces risques et les énormes pertes qui en ont fréquemment résulté.
Entre-temps, selon Chainalysis, environ 3,2 milliards de dollars en cryptomonnaie ont été volés en 2021. En l'absence d'options d'atténuation des risques, ce chiffre est suffisant pour donner de sérieuses aigreurs d'estomac à toute institution financière responsable envisageant une participation réelle dans cet espace. En revanche, les banques américaines perdent généralement moins de 15 millions de dollars dans des vols de monnaie fiduciaire chaque année. L'une des raisons pour lesquelles les braquages de banques sont si rares et improductifs (avec un taux de réussite d'environ 20 % seulement et un gain moyen d'environ 4 000 dollars par incident) est que, pour pouvoir fonctionner, la plupart des banques américaines doivent bénéficier d'une assurance-caution globale, qui exige des mesures de sécurité destinées à limiter ces pertes. De cette façon, l'assurance ne gère pas seulement le risque de pertes dues au vol, mais crée un environnement dans lequel ces pertes sont beaucoup moins susceptibles de se produire.
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La nécessité d'une assurance pour les cryptomonnaies
Il en va de même pour l'assurance contre la perte des cryptoactifs. Les biens stockés dans les portefeuilles assurés sont non seulement protégés, mais ils sont beaucoup moins susceptibles d'être perdus, pour commencer, puisque le processus de souscription impose un tel niveau d'examen par des experts multidisciplinaires et des exigences de conformité.
La nécessité et les avantages de l'assurance des cryptoactifs sont évidents. Mais compte tenu des circonstances, il est clair que l'assurance traditionnelle n'est pas susceptible d'intervenir pour résoudre le problème du risque lié aux cryptoactifs dans un délai raisonnable. Au lieu de cela, la solution devra venir de l'intérieur. Nous avons besoin de solutions natives de la cryptomonnaie adaptées aux besoins du secteur, avec la flexibilité nécessaire pour couvrir l'ensemble des risques, produits et services liés aux cryptoactifs, y compris les NFT, les protocoles financiers décentralisés et les infrastructures.
Les avantages des solutions de risque locales sont multiples.
En premier lieu, les compagnies d'assurance spécialisées dans les cryptomonnaies possèdent une plus grande connaissance et une plus grande expertise du secteur, ce qui leur permet d'offrir une couverture de meilleure qualité, qui, à son tour, équivaut à une plus grande sécurité et sûreté pour l'ensemble du secteur des cryptomonnaies. Grâce à ce niveau de compréhension, les compagnies d'assurance spécialisées dans les cryptomonnaies seraient en mesure de concevoir des produits d'atténuation des risques suffisamment souples pour répondre aux besoins uniques et en constante évolution du secteur. Ensuite, une fois en place, ces entreprises pourraient étendre la capacité d'assurance de l'ordre de plusieurs milliers de milliards de dollars en travaillant en partenariat avec le marché de l'assurance traditionnel. Enfin, un secteur d'assurance dédié à la cryptomonnaie répondra mieux aux exigences légales et réglementaires, en veillant à ce que le manque d'assurance ne bloque pas l'adoption ou la croissance de la cryptomonnaie.
À la lumière de tout cela, qu'est-ce qui empêche les solutions d'assurance natives de la cryptomonnaie de se mettre en place pour résoudre le problème ?
Ironiquement, dans le cas de l'assurance des cryptoactifs, l'industrie choisit massivement d'orienter ses ressources d'investissement vers les projets de cryptomonnaie dont la viabilité future sera affectée par le manque de capacité d'assurance résultant du manque d'investissement dans cet espace.
Il est indéniable que nous sommes au milieu d'une nouvelle révolution technologique. Il en va de même pour le fait que l'assurance a joué un rôle essentiel pour aider les révolutions technologiques passées à atteindre leur plein potentiel. Le manque absolu de protection contre les risques liés aux cryptoactifs qui existe aujourd'hui est insoutenable et constitue une menace inacceptable. Il est essentiel que la communauté de la cryptomonnaie reconnaisse le danger que représente le statu quo avec son manque cruel d'options d'assurance des cryptoactifs.
La bonne nouvelle est que nous sommes arrivés jusqu'ici en résolvant nous-mêmes des problèmes technologiques et économiques apparemment insurmontables, et nous pensons que nous pouvons le faire à nouveau.
Cet article a été co-écrit par Sofia Arend et J. Gdanski.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.
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