L’euphorie autour du marché crypto pourrait bien être tempérée par deux menaces majeures : une potentielle récession aux États-Unis et la nature même du modèle économique du secteur. Alors que les analystes prévoient un bitcoin (BTC) atteignant jusqu'à 180 000 $ d’ici fin 2025, certains experts alertent sur des risques structurels et macroéconomiques qui pourraient compromettre cette trajectoire haussière. Retour sur ces menaces qui planent au-dessus du marché des cryptos.

La récession américaine : une bombe à retardement pour le bitcoin et les cryptos ?

Les marchés financiers sont en proie à une incertitude grandissante face aux signes avant-coureurs d’une récession aux États-Unis. Selon Arthur Breitman, cette éventualité est un risque externe majeur pour le marché des cryptos. En effet, les actifs numériques restent fortement corrélés aux valeurs technologiques. Une crise économique entraînerait ainsi une vente massive sur les marchés boursiers, impactant directement le bitcoin et l’ensemble du secteur crypto.

De plus, les tensions commerciales, notamment liées aux mesures protectionnistes de l’administration américaine, viennent accentuer les craintes d’un ralentissement économique. D’après Polymarket, 40 % des investisseurs s’attendent à une récession aux États-Unis cette année, contre seulement 22 % en février dernier. Dans ce contexte, la solidité du marché crypto, notamment celle du bitcoin, est mise à rude épreuve.

L’économie circulaire des cryptos : un modèle fragile ?

Si la menace d’une récession est un facteur exogène, certains experts estiment que le danger vient aussi de l’intérieur. M. Breitman pointe du doigt un problème structurel : le caractère circulaire de l’économie crypto. « Si le seul but de la finance décentralisée (DeFi) est de financer plus de DeFi, alors nous sommes dans un schéma circulaire », explique-t-il.

Ce constat est particulièrement visible dans la multiplication des memecoins et des projets spéculatifs qui n’ont d’autre utilité que d’attirer des capitaux sans créer de réelle valeur. La récente vague de rug pulls sur Solana en est un exemple frappant : en février, plus de 485 millions de dollars ont été retirés du réseau, poussant les investisseurs à chercher refuge ailleurs. Sans une adoption plus ancrée dans l’économie réelle, le marché crypto risque de s’autoalimenter jusqu’à l’implosion.

Le marché crypto fait face à un double péril : une potentielle récession qui pourrait frapper l’économie américaine et un modèle économique encore trop autocentré. Si les perspectives restent haussières à court terme, ces risques ne peuvent être ignorés. Pour survivre et prospérer, l’industrie devra prouver qu’elle peut s’intégrer dans l’économie réelle et ne pas être qu’un simple jeu spéculatif. Reste à savoir si cette prise de conscience arrivera à temps.