L'USD Coin (USDC) de Circle et d'autres stablecoins pourraient potentiellement être confrontés à un cauchemar de conformité si un nouveau projet de loi sur la défense nationale approuvé par le Sénat des États-Unis est adopté.
Dans une analyse du 31 juillet vue par Cointelegraph, Mark Palmer, analyste chez Berenberg, explique qu'un récent amendement au 2024 National Defense Authorization Act (NDAA) pourrait potentiellement introduire de nouvelles mesures de connaissance du client et de lutte contre le blanchiment d'argent auxquelles les émetteurs de stablecoins seraient incapables de se conformer.
« L'amendement exigerait que le secrétaire au Trésor américain 'établisse des normes d'examen pour les actifs crypto qui aideraient les régulateurs à assurer la conformité avec les lois sur le blanchiment d'argent et les sanctions. », a écrit Palmer, ajoutant :
« Nous pensons que cet amendement, s'il reste dans la version finale de la NDAA, pourrait être problématique. »
M. Palmer explique que l'identité des détenteurs de stablecoins ne peut être déterminée que lorsque l'actif est émis et remboursé. « Un tel résultat entraînerait probablement une nouvelle détérioration de la capitalisation boursière de l'USDC. », a-t-il averti.
Au cours des derniers mois, la capitalisation boursière de l'USDC a diminué, chutant de 17,5 milliards de dollars, soit environ 39 %, depuis le 5 mars.
Effets secondaires pour Coinbase
Alors que cela pourrait être un revers important pour Circle, cela pourrait également s'avérer problématique pour Coinbase, a déclaré Palmer, indiquant que l'exchange « a tiré 27% de ses bénéfices nets des revenus d'intérêts sur l'USDC » au cours du premier trimestre de cette année.
Depuis le début de l'année, les actions de Coinbase ont considérablement surpassé le marché des actions traditionnel, bondissant de 170 % depuis un prix de 33 $ le 1er janvier jusqu'à 98,61 $ au moment de la rédaction de cet article.
Selon Berenberg, deux raisons principales expliquent cette progression. La première est le jugement favorable rendu à Ripple Labs et la seconde est la vague de dépôts de demandes d'ETF Bitcoin au comptant de la part de grandes institutions telles que BlackRock et Fidelity.
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Les analystes ont fait remarquer que ces deux moteurs de l'activité haussière pour Coinbase sont fragiles, car les récents commentaires de Gary Gensler, président de la SEC, ont « jeté de l'eau froide sur les principales sources de la reprise ».
Dans une interview accordée à Bloomberg le 28 juillet, M. Gensler a déclaré que les investisseurs en cryptomonnaie ne devraient pas supposer que les cryptomonnaies ne relèvent pas de la compétence de la SEC. En outre, les analystes estiment que la réponse mitigée de M. Gensler à une question concernant les demandes d'ETF Bitcoin laisse entendre qu'il pourrait s'opposer à leur approbation.
Dans l'ensemble, Berenberg a maintenu sa note « maintien » pour l'action Coinbase, notant que bien qu'il y ait encore une « incertitude significative » pour Coinbase à l'avenir, son important solde de liquidités et d'équivalents fournit « un coussin et une flexibilité » pour assurer la longévité financière de l'entreprise.
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