Les trente derniers jours ont été extrêmement baissiers pour les cryptomonnaies. La capitalisation boursière globale du secteur a plongé de 33 % à 1,31 billion de dollars et la chute de Solana (SOL) a été encore plus brutale. Au moment de la rédaction, SOL a subi une correction de 50 % et se négocie à 51 dollars.
Le réseau vise à surmonter le problème d'évolutivité de la blockchain Ethereum en incorporant un mécanisme de preuve d'historique (PoH) dans une blockchain de preuve d'enjeu (PoS). Avec PoH, Solana délègue un nœud central pour déterminer un temps de transaction sur lequel l'ensemble du réseau peut s'accorder.
Les faibles frais offerts par le réseau Solana ont séduit les développeurs et les utilisateurs, mais les fréquentes pannes de réseau continuent de jeter le doute sur la question de la centralisation et ont probablement fait fuir certains investisseurs.
Attribuer la sous-performance exclusivement à la panne de réseau de 7 heures du 30 avril semble trop simpliste et n'explique pas pourquoi le découplage a commencé un mois plus tôt. Selon Solana Labs, le problème a été causé par des bots qui ont initié de nombreuses transactions sur Metaplex, une marketplace de tokens non fongibles (NFT) construite sur Solana.
Le volume de transactions a dépassé six millions par seconde pendant son pic, débordant les nœuds individuels et, par conséquent, les validateurs ont manqué de mémoire de données, ce qui a entraîné une perte de consensus et une interruption du réseau.
Pour atténuer le problème, les développeurs ont introduit trois mesures : une modification du protocole de transfert de données, un traitement des transactions pondéré par les enjeux et une « priorité d'exécution basée sur les frais ».
TVL et le nombre d'adresses actives abandonnées
La principale mesure de l'application décentralisée de Solana a commencé à montrer des signes de faiblesse au début du mois de novembre après que la valeur totale bloquée (TVL) du réseau, qui mesure le montant déposé dans ses contrats intelligents, n'ait pas réussi à maintenir à plusieurs reprises des niveaux supérieurs à 60 millions de SOL.
Cependant, la correction de 50 % des prix a d'autres facteurs qu'une simple réduction de la TVL. Pour confirmer si l'utilisation des DApp a effectivement diminué, les investisseurs doivent également analyser le nombre d'adresses actives au sein de l'écosystème.
Les données du 18 mai de DappRadar montrent que le nombre d'adresses du réseau Solana interagissant avec les sept principales applications décentralisées a chuté, à l'exception de l'exchange DEX Orca. L'intérêt réduit pour les DApps Solana s'est également reflété sur les marchés à terme de SOL.
Le graphique ci-dessus montre comment l'intérêt ouvert des contrats à terme Solana a diminué de 22 % au cours du mois dernier pour atteindre les 510 millions de dollars actuels. C'est particulièrement inquiétant car un plus petit nombre de contrats à terme pourrait réduire l'activité des bureaux d'arbitrage et des teneurs de marché.
Les choses pourraient être encore pire pour SOL
Il est probablement impossible de déterminer la raison exacte de la chute du prix de Solana, mais les problèmes de centralisation après de multiples pannes du réseau, la diminution de l'utilisation des DApps du réseau et l'intérêt décroissant des traders de produits dérivés sont trois facteurs qui ont contribué à ce déclin.
Les données examinées dans cet article suggèrent que les détenteurs de Solana ne doivent pas s'attendre à un rebond du prix de sitôt, car les paramètres de santé du réseau restent sous pression. Il ne fait aucun doute que Solana Labs s'efforce de réduire sa dépendance vis-à-vis des validateurs des réseaux, mais dans le même temps, les investisseurs veulent éviter les projets centralisés.
Si le sentiment commence à s'améliorer, il devrait y avoir un afflux de dépôts, augmentant la TVL de Solana et le nombre d'adresses actives. Tant que ces indicateurs continuent à se détériorer, il n'y a aucun moyen de prédire un prix plancher pour SOL.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.