Alors que l’économie mondiale espérait une bouffée d’air frais, les marchés crypto se sont retrouvés sous l’eau. Malgré des avancées notables dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, et une décision attendue de la Fed visant à baisser les taux d’intérêt, les principales cryptomonnaies ont plongé. Pourquoi ? Parce que dans le brouillard des incertitudes monétaires et géopolitiques, les investisseurs ont perdu leurs repères.  

Des annonces macro... qui tombent à plat

Jeudi, le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a annoncé la suspension de certaines restrictions visant les entreprises technologiques chinoises. En échange, Pékin s’engage à lever ses contrôles à l’exportation sur les terres rares, essentielles pour l’électronique et la défense. Ce geste diplomatique intervient dans un contexte de détente commerciale amorcée depuis plusieurs semaines. Sur le papier, ces signaux sont généralement interprétés comme positifs par les marchés crypto, historiquement sensibles à l’allègement des tensions entre superpuissances.

Pourtant, cette détente n’a pas suffi à inverser la tendance. La Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base, mais les propos du président de la Fed, Jerome Powell, ont semé le doute. « Une nouvelle baisse en décembre est loin d’être acquise. La politique n’est pas sur une trajectoire prédéfinie », a-t-il précisé. De telles déclarations, loin d’être rassurantes, ont accentué la fébrilité des investisseurs crypto.

Liquidations massives et signal technique cassé

À la suite des annonces de la Fed, les marchés crypto ont violemment décroché. Plus de 1,1 milliard de dollars ont été liquidés en seulement 24 heures, d’après les données de CoinGlass. Le bitcoin (BTC) est passé sous les 107 000 $, cassant au passage sa moyenne mobile exponentielle à 200 jours, un seuil technique critique scruté par les analystes. Si la Fed a annoncé la fin du resserrement quantitatif (QT), elle n’a pas encore enclenché l’assouplissement quantitatif (QE), qui injecte activement de la liquidité sur les marchés.

Ce vide monétaire temporaire expose les actifs les plus volatils, à commencer par le bitcoin, à de nouveaux accès de faiblesse. Et ce n’est pas la première fois : en 2019, la fin du QT avait déjà provoqué une chute de 35 % du BTC. En l’absence de catalyseur immédiat et face à des perspectives monétaires floues, les marchés crypto pourraient rester en terrain instable. Tout dépendra désormais de la prochaine réunion de la Fed en décembre, et d’une éventuelle confirmation d’un virage vers le QE.

Ce nouvel épisode rappelle que le marché crypto reste hypersensible aux signaux macroéconomiques, mais aussi à la façon dont ces signaux sont interprétés. Les annonces de détente commerciale et la baisse des taux auraient pu soutenir les cours, mais le ton prudent de Powell et l’attente d’un assouplissement plus clair de la politique monétaire ont changé la donne. À l’approche de décembre, les yeux resteront rivés sur la Fed. Mais une chose est sûre : en matière de marchés crypto, l’anticipation vaut souvent plus que les faits eux-mêmes.