Alors que les fluctuations du marché du bitcoin mobilisent l’attention de la communauté crypto, JPMorgan critique les achats massifs de MicroStrategy. La banque craint qu’une telle démarche ne finisse par avoir un effet pervers sur l’économie, poussant cette dernière à ralentir.
Les avertissements de JPMorgan sur les achats de bitcoin de MicroStrategy
Au milieu de la ferveur de la reprise du cours du bitcoin, les acquisitions agressives de bitcoins effectuées par MicroStrategy soulèvent des inquiétudes. Selon les analystes de la banque JPMorgan, de telles opérations pourraient exacerber les futurs ralentissements économiques.
L’avis de la banque intervient dans un contexte où MicroStrategy s'est offert pour 821 millions de dollars de bitcoins entre 26 février et 10 mars 2024. Une campagne qu’elle a effectuée via la vente d’obligations convertibles de premier rang.
Pour Nikolaos Panigirtzoglou, analyste chez JPMorgan, tout le danger économique est là. En effet, les acquisitions de bitcoins de MicroStrategy étant financées par la dette, elles injectent un effet de levier et provoquent une ferveur spéculative dans le rallye crypto en cours.
La conséquence, c’est que ces investissements dans le bitcoin ont le potentiel d’amplifier l’impact d’un ralentissement du marché. Bien que les obligations soient convertibles en actions de MicroStrategy, leur nature ne change pas. Elles demeurent essentiellement des titres de créance impliquant le paiement d’intérêts et un remboursement prioritaire en cas de difficultés financières.
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MicroStrategy fait la sourde oreille
Malgré les inquiétudes soulevées par JPMorgan concernant un effet de levier excessif, MicroStrategy ne compte pas s’en arrêter là. La compagnie semble focalisée sur son objectif stratégique, qui consiste à accumuler un stock massif de bitcoins. Jusqu’ici, elle a accumulé 205 000 bitcoins, évalués à plus de 14 milliards de dollars.
D’après JPMorgan, MicroStrategy aurait joué un rôle important dans la hausse de la valorisation du bitcoin. La société a en effet pris des risques considérables en misant très gros sur le bitcoin pour en devenir l’une des plus importantes détentrices. Cette marque de confiance est d’autant plus importante qu’elle coïncide avec l’engouement autour des ETF Bitcoin au comptant.
La critique de JPMorgan à l'égard de MicroStrategy soulève des préoccupations légitimes quant aux risques d'effet de levier et à leur impact potentiel sur l'économie. Cependant, la persistance de MicroStrategy dans sa stratégie d'accumulation de bitcoins souligne également la confiance croissante dans le potentiel à long terme de la crypto, malgré les incertitudes actuelles.