Le token natif d'Ethereum, l'ether (ETH), a baissé de plus de 35 % par rapport au Bitcoin (BTC) depuis décembre 2021, avec un potentiel de baisse supplémentaire dans les mois à venir.
La dynamique ETH/BTC
Les tendances haussières de la paire ETH/BTC suggèrent généralement une augmentation de l'appétit pour le risque chez les cryptomonnaies, où la spéculation se concentre davantage sur les valorisations futures de l'ether par rapport au maintien de leur capital à long terme en BTC.
À l'inverse, un cycle baissier ETH/BTC s'accompagne généralement d'un plongeon des altcoins et du déclin de la part de marché de l'ether. Par conséquent, les traders recherchent la sécurité dans le BTC, montrant leur sentiment de risque dans l'industrie de la cryptomonnaie.
L'effacement de la TVL d'Ether
L'intérêt pour la blockchain Ethereum a grimpé en flèche pendant la pandémie, car les développeurs ont commencé à s'en servir pour créer une vague de projets financiers dits décentralisés, notamment des exchanges Peer-to-Peer et des plateformes de prêts.
Il en a résulté une explosion de la valeur totale bloquée (Total Value Locked, TVL) dans l'écosystème de la blockchain Ethereum, qui est passée de 465 millions de dollars en mars 2020 à 159 milliards de dollars en novembre 2021, soit une augmentation de plus de 34 000 %, selon les données de DeFi Llama.
Il est intéressant de noter que la paire ETH/BTC a bondi de 345 % à 0,08, un sommet de 2021, au cours de la même période, étant donné une augmentation de la demande de transactions sur la blockchain Ethereum. Cependant, la paire a depuis chuté de plus de 35 % et s'échangeait à 0,057 BTC le 26 juin.
La chute d'ETH/BTC coïncide avec un plongeon massif de la TVL Ethereum, qui est passée de 159 milliards de dollars en novembre 2021 à 48,81 milliards de dollars en juin 2022, en raison des craintes de contagion dans le secteur du DeFi.
En outre, les institutions ont retiré 458 millions de dollars cette année des fonds d'investissement basés sur l'Ethereum au 17 juin, ce qui suggère que l'intérêt pour le boom de DeFi de l'Ethereum a diminué.
Le bitcoin en difficulté mais plus fort que l'Ether
Le bitcoin a été confronté à des baisses moins importantes que l'Ether dans le marché baissier actuel.
Le prix du BTC a chuté de près de 70 % à environ 21 500 $ depuis novembre 2021, contre 75 % pour l'ether au cours de la même période.
En outre, contrairement à l'Ethereum, les fonds d'investissement axés sur le bitcoin ont enregistré des entrées de 480 millions de dollars depuis le début de l'année, ce qui montre que la chute du BTC n'a guère freiné sa demande auprès des investisseurs institutionnels.
Objectifs de baisse de l'ETH/BTC
Les flux de capitaux, associés à une méfiance croissante à l'égard du secteur de DeFi, pourraient continuer à favoriser le bitcoin par rapport à l'ether en 2022, ce qui entraînerait une baisse plus importante de la paire ETH/BTC.
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D'un point de vue technique, la paire s'est maintenue au-dessus d'une confluence de support définie par une ligne de tendance ascendante, un niveau de retracement de Fibonacci à 0,048 BTC, et sa moyenne mobile exponentielle à 200 semaines (EMA à 200 semaines ; la vague bleue dans le graphique ci-dessous) près de 0,049 BTC.
Lors d'un rebond, la paire ETH/BTC pourrait tester la ligne Fib 0,5 à proximité de 0,062. À l'inverse, une rupture décisive sous la confluence de support pourrait signifier un déclin vers la ligne Fib 0,786 à 0,027 en 2022, en baisse de plus de 50 % par rapport au prix d'aujourd'hui.
La rupture ETH/BTC pourrait coïncider avec une baisse prolongée du marché ETH/USD, principalement en raison du resserrement quantitatif de la Réserve fédérale qui a récemment fait pression sur les prix des cryptomonnaies à la baisse par rapport au dollar américain.
$ETH historical Bear Markets correction depth:
— Rekt Capital (@rektcapital) June 25, 2022
• -72%
• -94%
• -82% (and counting)
Read more about #ETH Market Cycles here:https://t.co/5hIo7SC1n6#Crypto #Ethereum pic.twitter.com/7Ol0q3xM9G
Profondeur de la correction des marchés baissiers historiques de $ETH : -72% ; -94% ; - 82% (et ce n'est pas fini). Pour en savoir plus sur les cycles de marché de #ETH, cliquez ici : https://t.co/5hIo7SC1n6#Crypto #Ethereum pic.twitter.com/7Ol0q3xM9G - Rekt Capital (@rektcapital) 25 juin 2022
En revanche, des données économiques plus faibles pourraient inciter la Fed à refroidir sa frénésie de resserrement. Cela pourrait limiter le biais baissier de l'ether et des autres cryptoactifs sur le marché du dollar, selon Informa Global Markets.
Le cabinet a noté :
« Les conditions macroéconomiques doivent s'améliorer et l'approche agressive de la politique monétaire de la Fed doit s'atténuer avant que les marchés de la cryptomonnaie ne voient un fond. »
Mais étant donné que l'ether n'a jamais récupéré son plus haut historique face au bitcoin depuis juin 2017 malgré un fort taux d'adoption, la paire ETH/BTC pourrait rester sous pression avec l'objectif de 0,027 en vue.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d'investissement et de négociation comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.