En tant que technologie perturbatrice, les innovations introduites par la blockchain dans la finance ne se limitent pas aux cryptomonnaies et à la DeFi. Moins connue du grand public, la tokenisation est pourtant l’une des principales applications de la blockchain. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) est d’ailleurs persuadée que celle-ci pourrait révolutionner le marché obligataire. Explication.
Amélioration de l'efficacité, de la liquidité et de la transparence des marchés obligataires
Jeudi dernier, la HKMA a publié un rapport sur l’avenir de la tokenisations des obligations à Hong Kong. Celui-ci présente notamment les conclusions d’une étude menée par le régulateur financier sur la réussite du Projet Evergreen.
Lancé en 2022, celui-ci a notamment permis à la Banque centrale locale d’émettre des obligations vertes tokenisées d’une valeur de 100 millions de dollars. Le régulateur a surtout été impressionné par la capacité de la tokenisation à améliorer plusieurs aspects des marchés obligataires.
« L'émission a démontré la possibilité de déployer la technologie des registres distribués (DLT) pour une transaction réelle sur les marchés de capitaux dans le cadre juridique existant de Hong Kong. Elle a également montré le potentiel de la DLT pour améliorer l'efficacité, la liquidité et la transparence des marchés obligataires. », indique la HKMA.
Comme avantages liés à la tokenisation des obligations, le rapport cite l’élimination du besoin d'un certificat global physique et une transparence accrue grâce à la synchronisation des données en temps. À cela s’ajoute la possibilité pour les différentes parties prenantes d'interagir entre elles sur une plateforme DLT commune.
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Ce dernier point a d’ailleurs été mis en avant par Eddie Yue, directeur général de la HKMA, au moment de commenter les avantages introduits par la tokenisation :
« Alors que de plus en plus d'institutions financières proposent leurs propres solutions de tokenisation, il sera crucial d'examiner comment les différentes solutions peuvent se connecter et interagir entre elles ainsi qu'avec les systèmes conventionnels afin d'éviter la fragmentation. »
Après avoir délivré au début du mois les premières licences aux exchanges crypto, Hong Kong compte à présent exploiter pleinement le potentiel de la blockchain à travers la tokenisation d’obligations. Ce nouveau développement prouve une fois de plus l’engagement de la juridiction à devenir une plaque tournante des actifs numériques en Asie et dans le monde.