Le bitcoin (BTC) entame une nouvelle semaine avec beaucoup à rattraper après sa pire performance d'avril.
La clôture mensuelle a placé le BTC/USD fermement à l'intérieur de sa fourchette de négociation établie en 2022, et l'on craint déjà que 30 000 dollars, voire moins, ne soient à venir.
Cela dit, le sentiment s'est amélioré en ce début de mois de mai, et si la cryptomonnaie reste globalement liée à des facteurs macroéconomiques, les données sur la chaîne de valeur réjouissent les analystes plutôt que de les affoler.
Une décision sur la politique économique des États-Unis étant attendue le 4 mai, les jours à venir pourraient être une question de réactions instinctives, les marchés tentant de s'aligner sur la politique de la banque centrale.
Cointelegraph examine ces facteurs et d'autres qui influenceront l'activité du prix du bitcoin cette semaine.
La Fed de nouveau sous les projecteurs
Les marchés macroéconomiques sont - comme il est désormais de règle - sur le qui-vive cette semaine à l'approche d'une nouvelle réunion de la Réserve fédérale américaine.
Alors que l'inflation sévit dans le monde entier, on s'attend à ce que le président Jerome Powell tienne ses promesses et annonce une hausse des taux d'intérêt directeurs.
Wednesday will be pivotal.
— Charles Edwards (@caprioleio) May 2, 2022
The Fed is expected to confirm a $95B per month sell program which has not yet been unleashed on the market. https://t.co/gRRwd059Lw
La journée de mercredi sera déterminante. La Fed devrait confirmer un programme de vente de 95 milliards de dollars par mois qui n'a pas encore été lancé sur le marché. https://t.co/gRRwd059Lw - Charles Edwards (@caprioleio) Le 2 mai 2022.
La gravité et la rapidité de leur application font l'objet d'un débat, et un autre débat porte sur la question de savoir si les marchés ont déjà « évalué » les différentes options.
Tout choc est susceptible de déclencher une volatilité au moins temporaire sur les marchés, et au cours des six derniers mois environ, la cryptomonnaie n'a pas fait exception.
L'attention se porte donc sur la réunion du Comité fédéral des marchés ouverts (FOMC) qui se tiendra les 3 et 4 mai prochains.
Alex Krueger, analyste macroéconomique, a résumé les choses ainsi : « Il y a d'abord eu la Fed. Puis la Netflixpocalypse. Puis l'invasion russe. Puis les sanctions. Puis la Fed et le plus grand dumping du Trésor jamais réalisé. Cette semaine, ce sont les bénéfices. La semaine prochaine, ce sera encore la Fed. »
« L'annonce du QT de la Fed, mercredi, déterminera le sort du marché. »
Krueger faisait référence à une politique connue sous le nom de resserrement quantitatif (« Quantitative Tightening », QT) - le pendant de l'assouplissement quantitatif, (« quantitative easing », QE), qui décrit le rythme de retrait du soutien économique par la Fed dans le but de réduire son bilan de 9 000 milliards de dollars.
Les actifs à risque, déjà sensibles à un environnement conservateur, sont déjà pressentis par les bitcoiners pour perdre gros dans les mois à venir, entraînant la cryptomonnaie dans leur chute.
« Il est facile de négliger cela, étant donné le large repli du marché la semaine dernière, mais : Avec les mèmes stocks, les actions sensibles au bitcoin basculent déjà vers de nouveaux planchers », a ajouté Jurrien Timmer, directeur de l'Analyse macroéconomique mondiale chez le géant de la gestion d'actifs Fidelity Investments.
Un graphique d'accompagnement de l'indice boursier Goldman Sachs sensible au bitcoin - 19 actions de grandes capitalisations exposées à la cryptomonnaie - a mis en évidence la douleur relative déjà ressentie.
La semaine prochaine, l'attention se portera à nouveau sur l'inflation elle-même avec la publication des données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour avril.
L'heure du bitcoin à 28 000 dollars ?
Aux alentours de 37 600 dollars, la clôture mensuelle d'avril a été décidément peu inspirante pour les hodlers du bitcoin, selon les données de Cointelegraph Markets Pro et de TradingView.
Bien qu'il ait regagné un peu de terrain par la suite, le BTC/USD a réaffirmé sa volonté, au moins à court terme, de s'échanger dans une fourchette étroite bien en dessous du sommet de son corridor de négociation de 2022, à savoir 46 000 $.
On s'attendait auparavant à ce que le mois d'avril offre de meilleures performances, mais en fin de compte, en 2022, le bitcoin a connu le pire mois d'avril jamais enregistré, avec des pertes globales de 17,3 %, comme le confirment les données de la ressource de surveillance on-chain de Coinglass.
Dans ce contexte, il n'est donc pas étonnant que l'humeur des analystes soit tout aussi prudente.
« Le graphique du BTC est lourd en ce moment, et une cassure sous les 35 000 $ pourrait provoquer une ruée vers la sortie... Mais je ne fais pas confiance aux modèles de rupture dans cette fourchette. Nous avons vu des ventes à découvert et des pièges de rupture ATH au cours de l'année dernière », a tweeté le 1er mai le célèbre trader Chris Dunn :
« Risqué d'anticiper, mieux vaut réagir... J'adorerais une perte de 26 000 $. »
Dunn est loin d'être le seul à appeler à un événement de capitulation pour amener le marché à 30 000 $ ou moins.
« En ce qui concerne les discussions sur la capitulation, je pense qu'il faudrait que le bitcoin passe sous les 30 000 dollars », a déclaré l'analyste Matthew Hyland dans l'un de ses nombreux tweets sur le volume du bitcoin :
« Faible volume depuis mai de l'année dernière qui a amené le BTC à 30 000 dollars. Faible volume = faible rotation des acheteurs et des vendeurs. En dessous de 30k, cela débloquerait les acheteurs qui ont acheté avant 65k au début de 2021. »
Hyland a expliqué que les marchés à faible volume sont susceptibles de connaître des fluctuations de prix plus importantes, et qu'une baisse significative du prix du BTC pourrait être nécessaire pour relancer l'engagement dans un contexte de manque général de participation aux niveaux actuels.
To unlock higher volume, it would require Bitcoin to flush below 30k
— Matthew Hyland (@MatthewHyland_) May 1, 2022
Based on the volume levels between 20k-30k (which BTC spent less than 3 weeks in), I wouldn't expect it to match the volume profile we saw last May however it would still standout compared to current volume: pic.twitter.com/msQRmz9UVi
Pour débloquer un volume plus élevé, il faudrait que le bitcoin passe sous la barre des 30 000 euros. En se basant sur les niveaux de volume entre 20k-30k (dans lesquels le BTC a passé moins de 3 semaines), je ne m'attendrais pas à ce que cela corresponde au profil de volume que nous avons vu en mai dernier, mais cela resterait remarquable par rapport au volume actuel : pic.twitter.com/msQRmz9UVi - Matthew Hyland (@MatthewHyland_) 1 mai 2022.
Pendant le week-end, des appels sont apparus pour un mouvement à court terme vers 35 000 $.
La force du dollar américain maintient la pression
Le mois d'avril est peut-être terminé, mais l'ogre de l'indice du dollar américain (DXY) reste fermement dans la pièce.
Une seule journée de consolidation le 29 avril est déjà de l'histoire ancienne, et le 2 mai, le DXY tentait déjà de poursuivre une cassure qui a vu la force du dollar atteindre son plus haut niveau depuis 2002.
À 103,4 au moment de l'impression, le DXY ne montre aucun signe d'un repli plus important, à la grande déception des bitcoiners à la merci de la corrélation inverse.
« Pour le moment, la relation inverse entre le bitcoin et le DXY [...] indique que si l'indice se maintient au-dessus du niveau de résistance 102 DXY, cela pourrait affaiblir le bitcoin, et l'action du prix pourrait se replier vers la zone des 35 000 $ et moins, en particulier si la hausse du DXY peut être attribuée au resserrement de la politique monétaire », explique la dernière newsletter de Glassnode, société d'analyse on-chain.
En l'occurrence, 102 n'a pas posé de problème au DXY, qui pourrait gagner encore plus si la décision de relèvement des taux de la Fed se situe dans la partie supérieure du spectre.
« L'évolution du dollar dépend fortement de la ligne d'action de la Fed. La hausse de l'inflation et la possibilité d'une hausse des taux de 50 points de base début mai pourraient renforcer le DXY », a ajouté Glassnode.
Comme l'a récemment rapporté Cointelegraph, d'autres grandes monnaies mondiales ont souffert en même temps que les cryptomonnaies en termes d'USD ces dernières semaines, avec une attention particulière sur le sort du yen japonais. Le Japon, contrairement aux États-Unis, continue d'imprimer de grandes quantités de liquidités, dévaluant encore plus sa monnaie.
Trader : l'offre illiquide l'emporte sur la signification de la baisse des prix
La semaine dernière, un nouveau record a été établi pour la proportion de l'offre de bitcoins dormant depuis au moins un an - 64 %.
En tant que hodlers chevronnés - ou du moins ceux qui ont acheté avant le creux de juillet 2021 près de 28 000 $ - il y a donc une détermination à ne pas capituler encore.
Maintenant, d'autres données ont été ajoutées au mélange, et elles viennent sous la forme d'une offre illiquide.
Selon l'indicateur Illiquid Supply Change de Glassnode, les dernières semaines ont produit de fortes augmentations dans le segment global de l'offre de BTC, qui n'est maintenant plus disponible à l'achat.
Il en résulte que la variation de l'offre illiquide atteint des niveaux qui n'ont pas été vus depuis la fin de 2020, lorsque le BTC/USD a commencé à montrer des signes de « choc de l'offre » alors que les participants au marché s'entassaient dans ce qui était déjà une classe d'actifs solidement « ferrée ».
« Ce nombre atteint des sommets élevés, ce que nous avons également vu en 2020 (l'accumulation). En fin de compte, un grand nombre de pièces sont 'illiquides', ce qui ajoute au potentiel d'un éventuel choc d'offre », a déclaré Michaël van de Poppe, contributeur de Cointelegraph, dans le cadre des commentaires sur les chiffres.
Poursuivant, Van de Poppe a fait valoir que l'indicateur « en dit long » et pourrait même enlever une partie de la peur d'un plongeon vers 30 000 dollars.
« Oui, le marché peut encore faire un nouveau bas inférieur dans lequel le marché baissier continue (relativement ; le marché baissier altcoin est actuellement déjà actif depuis un an, ce qui signifie que le commerce de détail est parti) et un hit de 30 000 $ peut être atteint. Mais, fondamentalement, les données en disent long », a-t-il ajouté.
Le sentiment des cryptomonnaies « traverse » la macro
Dans ce qui pourrait être une lueur d'espoir dans les circonstances actuelles, le sentiment de la cryptomonnaie pointe déjà à la hausse cette semaine, même si le sentiment du marché traditionnel reste nerveux.
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L'indice Cryptomonnaie Fear & Greed, après avoir atteint des planchers de deux semaines à 20/100 la semaine dernière, est maintenant sorti de sa zone de « peur extrême ».
À 28/100, l'indice Crypto dépasse même son homologue de la finance traditionnelle (TradFi), l'indice Fear & Greed, qui mesurait 27/100 le 2 mai.
Si la cryptomonnaie continue de remplir sa fonction de révélateur des mouvements du marché à venir, ces données pourraient susciter un léger soulagement.
28/100 est le meilleur résultat pour la cryptomonnaie depuis le 17 avril.
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