La récente décision de la SEC concernant les ETF Ethereum au comptant n'a pas eu l'impact escompté sur la performance de l'ether (ETH). Ce constat surprenant met en lumière d'autres facteurs clés influençant le marché de la crypto native d’Ethereum. Pourquoi cette nouvelle, pourtant attendue, n'a-t-elle pas dynamisé le prix de l'ether ?
La performance décevante de l’ETH après l’approbation des ETF Ethereum au comptant
Le 23 mai, la SEC a approuvé les demandes de plusieurs émetteurs pour des ETF Ethereum au comptant. Spécialiste des ETF pour Bloomberg, James Seyffart a affirmé que cette annonce du régulateur américain implique que ce dernier « ne considère pas l'ether comme une valeur mobilière ». Dès lors, plusieurs observateurs s’attendaient à ce que cette décision implicite fasse exploser le cours de l’altcoin.
Toutefois, le prix de l'ether n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 3 800 dollars malgré cette approbation. Celui-ci a enregistré une hausse modeste de seulement 1,2 % avant de chuter de 2,5 % le lendemain. Plusieurs raisons peuvent expliquer cette performance décevante, notamment les retards dans l'approbation des déclarations S-1 des émetteurs d’ETF ou encore les défis auxquels est confronté le réseau Ethereum.
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Les facteurs sous-jacents affectant la performance de l'ether
Indépendamment des ETF Ethereum au comptant, la performance de l'ether est impactée par une croissance stagnante des applications décentralisées et des préoccupations réglementaires persistantes aux États-Unis. De plus, les frais de transaction, atteignant en moyenne 21,19 $ en mai, ajoutent à la congestion du réseau, rendant Ethereum moins compétitif face à ses concurrents.
Par ailleurs, les pratiques comme la valeur extraite par les mineurs (MEV) aggravent les problèmes d’évolutivité de la blockchain. Vitalik Buterin, cofondateur d'Ethereum, a d’ailleurs proposé récemment des solutions au niveau du protocole pour atténuer ces problèmes, mais leur mise en œuvre reste complexe et incertaine. Ces défis combinés freinent la dynamique attendue après la décision de la SEC.
En somme, l'approbation des ETF Ethereum au comptant par le régulateur américain est une avancée positive, mais insuffisante pour surmonter les défis affectant l'ether. Malgré les différentes propositions de solutions, ces obstacles persistent, soulignant la complexité du marché des cryptomonnaies. Toutefois, certains observateurs restent persuadés que l’ether pourrait remettre en cause la domination du bitcoin (BTC) après l’approbation des ETF Ethereum.