Alors que les ETF Bitcoin au comptant ont capté l’attention des investisseurs depuis leur approbation début 2024, une autre tendance émerge discrètement mais sûrement. Les ETF crypto indexés, construits sur des paniers de plusieurs actifs numériques, suscitent un intérêt croissant. Will Peck, directeur des actifs numériques chez WisdomTree, voit en ces produits la prochaine étape majeure dans l’adoption des crypto‑actifs par les investisseurs institutionnels et particuliers.

Une réponse structurée à la complexité du marché crypto

Les investisseurs sont désormais familiers avec le bitcoin. En revanche, la sélection des autres actifs numériques reste une tâche délicate. Selon Will Peck, il existe une forte demande pour des produits d’exposition diversifiée. Les ETF basés sur des indices permettent de capter la croissance du secteur sans dépendre de la trajectoire d’un seul token. Cette approche réduit le risque spécifique tout en offrant un accès global à l’écosystème crypto.

Plusieurs initiatives confirment cette dynamique. 21Shares a lancé récemment des ETF réglementés intégrés au régime de l’Investment Company Act de 1940. De son côté, Hashdex a modifié la composition de son Crypto Index US ETF pour y intégrer des actifs comme XRP, Solana et Stellar Lumens. Ces évolutions s’appuient sur des ajustements réglementaires validés par la SEC, qui permettent un élargissement plus souple de la composition des produits.

Une logique technologique plutôt que purement financière

Will Peck défend une vision technologique des actifs crypto. Selon lui, chaque token repose sur des mécanismes de performance spécifiques, souvent liés à l’usage, à l’infrastructure ou à la gouvernance du protocole. Malgré une certaine corrélation de marché, ces actifs ne répondent pas aux mêmes logiques économiques. C’est cette diversité qui rend les ETF indexés particulièrement adaptés.

Le succès des ETF Bitcoin au comptant aux États‑Unis illustre l’intérêt du marché pour des instruments encadrés et facilement accessibles. Les flux nets de ces produits ont atteint près de 59 milliards de dollars depuis leur lancement en janvier 2024. Will Peck reconnaît que cette réussite dépasse les attentes. Il appelle néanmoins à la prudence. La présence d’un token au sein d’un ETF ne garantit ni sa viabilité ni sa valeur intrinsèque. Cette distinction entre accessibilité réglementée et légitimité économique est cruciale à l’heure où les produits se multiplient.

Vers un changement structurel dans l’accès à la crypto

Les ETF indexés pourraient modifier durablement la manière dont les investisseurs approchent le marché des actifs numériques. En proposant une exposition diversifiée, ils simplifient l’entrée dans un univers encore perçu comme complexe. Cette évolution pourrait favoriser une adoption plus large, au‑delà des cercles habituels de la finance décentralisée ou du trading de niche.

La stratégie défendue par WisdomTree s’inscrit dans cette perspective. Elle valorise une approche équilibrée, fondée sur l’allocation d’actifs, l’analyse sectorielle et une compréhension fine des projets sous‑jacents. L’essor des ETF indexés pourrait ainsi marquer le passage d’un marché spéculatif à une classe d’actifs mieux structurée et plus lisible pour l’ensemble des investisseurs.