À sept jours de l'investiture de Donald Trump, président élu des États-Unis, de nombreux acteurs de l'industrie crypto suivent attentivement ses choix de collaborateurs et ses annonces politiques.

Après être passé de la qualification de bitcoin (BTC) d'« escroquerie » en 2021 à une acceptation de la technologie durant sa campagne présidentielle de 2024, Trump a fait plusieurs promesses à l'industrie des actifs numériques qui pourraient affecter la réglementation et son application. Bien qu'il soit impossible de savoir s'il compte donner la priorité à ces promesses — ou même les réaliser — après sa prise de fonction, certains changements réglementaires ont déjà été observés avant son investiture programmée.

Licenciement de Gary Gensler « dès le premier jour »

Lors de la conférence Bitcoin 2024 en juillet, Donald Trump a promis de limoger Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), dès le premier jour de son mandat, le 20 janvier. Beaucoup ont spéculé que Gensler pourrait annoncer sa démission avant le début d'une présidence Trump, bien que son mandat à la tête de la SEC se termine en juin 2026.

Le 22 novembre, environ deux semaines après l’élection présidentielle, Gensler a confirmé qu’il quitterait son poste le jour de l’investiture de Trump, permettant ainsi au Sénat de valider un nouveau président de la SEC. Le président élu pourra désigner un président intérimaire de l’organisme de régulation en attendant que le Sénat confirme un remplaçant permanent.

Le 4 décembre, Trump a annoncé son intention de nommer l'ancien commissaire de la SEC, Paul Atkins, pour présider la commission en 2025. Le futur président de la SEC aura une certaine autorité pour modifier les politiques réglementaires sur les actifs numériques en tant que titres et les actions d'exécution correspondantes — un point pour lequel Gensler avait été fortement critiqué par les utilisateurs de cryptos.

Nouvelle direction pour les régulateurs financiers à partir de 2025 ?

Hormis des promesses générales visant à changer la position de la SEC sur le « dénigrement » de l’industrie crypto et le blocage des transferts d’argent des Américains vers les exchanges, ce que Trump prévoit exactement pour cette institution durant son second mandat reste flou.

Si Paul Atkins est confirmé comme président de la SEC, il pourrait définir sa propre feuille de route. Trump pourrait toutefois influencer ses décisions via des déclarations publiques ou une pression politique.

Des membres du 119ᵉ Congrès ont proposé de soutenir le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), un projet de loi visant à clarifier les rôles respectifs de la SEC et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concernant les actifs numériques. Même en l’absence de cette législation, des rapports suggèrent que Trump compte nommer un président de la CFTC favorable à une régulation pro-crypto.

Selon le Projet 2025 - un cadre politique conservateur que l'équipe de transition de Trump a désavoué pendant sa campagne, mais auquel elle se serait référée pour ses décisions d'embauche après le jour de l'élection - les membres du Congrès devraient « moderniser la définition de commodité [...] et clarifier le traitement des actifs numériques ». Le cadre suggère également que toute administration « supprime les obstacles réglementaires » à la SEC.

« La SEC et la CFTC devraient clarifier le traitement des actifs numériques (coins ou tokens) [...] en publiant une réglementation conjointe précisant qu’un détenteur d’actifs numériques ne peut être considéré comme partie prenante d’un contrat d’investissement. [...] Modifier la définition des commodités pour inclure les actifs numériques qui ne sont pas définis comme des titres. »

Le site de transition Trump-Vance n’évoquait pas la SEC ni la CFTC dans ses politiques au moment de la publication.

Conseil présidentiel pour le bitcoin et les cryptomonnaies

Lors de Bitcoin 2024, Trump a également promis de créer un conseil dédié aux questions liées aux actifs numériques :

« Leur mission sera d’élaborer une réglementation transparente au profit de l’ensemble de l’industrie, et ils y parviendront en 100 jours. Nous aurons des réglementations, mais désormais, les règles seront écrites par des personnes qui aiment votre industrie, pas par ceux qui la détestent. »

Au 13 janvier, le président élu avait désigné David Sacks, ancien directeur des opérations de PayPal, comme « czar crypto et IA » pour diriger ce conseil, et Bo Hines, ancien candidat républicain à la Chambre, comme directeur exécutif.

Trump a indiqué que Hines et Sacks travailleraient à « favoriser l’innovation et la croissance dans le domaine des actifs numériques tout en garantissant aux leaders de l’industrie les ressources nécessaires pour réussir ». Cependant, aucun détail supplémentaire sur les activités du conseil ni sur d’éventuelles régulations favorables n’avait été publié à cette date.

Blocage du développement de la CBDC à la Réserve fédérale

« La création d’une monnaie numérique de banque centrale est terminée », a déclaré Trump lors de Bitcoin 2024. « Il n’y aura jamais de CBDC tant que je serai président des États-Unis. »

La Réserve fédérale américaine explore le développement d’un dollar numérique depuis des années, incluant une CBDC comme une de ses « missions clés » en mars 2024, selon le représentant Tom Emmer. À ce jour, la Fed n’a avancé aucun calendrier pour le lancement potentiel d’un dollar numérique, mais de nombreux législateurs et candidats politiques américains se sont opposés aux CBDC lors des campagnes de 2024.

Un président des États-Unis a le pouvoir de nommer ou de destituer le président de la Fed, mais son influence sur les politiques de la banque centrale reste limitée.

Trump pourrait faire des déclarations publiques pour exercer une pression politique sur la Fed, voire éventuellement remplacer un président avec lequel il serait en désaccord. Cependant, il ne pourrait pas ordonner directement des actions comme modifier les taux d’intérêt.

Lors de son premier mandat, Trump avait nommé Jerome Powell comme président de la Fed. Bien qu’il ait critiqué publiquement des taux d’intérêt jugés trop élevés, Trump a déclaré qu’il ne chercherait pas à renvoyer Powell, permettant ainsi au président de la Fed de rester en poste jusqu’à la fin de son mandat en mai 2026.