Le monde de la finance décentralisée (DeFi) s'étend progressivement pour englober une part importante de l'espace mondial des prêts financiers en vertu de son mode de fonctionnement et de la facilité d'accès au capital que la DeFi offre. Alors que l'écosystème de la cryptomonnaie a atteint une capitalisation boursière de 2 billions de dollars, de nouveaux produits et de nouvelles offres sont apparus grâce à l'innovation florissante de la technologie blockchain.
Les prêts et les emprunts font désormais partie intégrante de l'écosystème de la cryptomonnaie, notamment avec l'émergence de DeFi. Les prêts et les emprunts sont l'une des offres de base du système financier traditionnel, et la plupart des gens sont familiers avec les termes de prêts hypothécaires, de prêts étudiants, etc.
Dans le cadre d'un emprunt ou d'un prêt traditionnel, un prêteur accorde un prêt à un emprunteur et perçoit des intérêts en échange de la prise de risque, tandis que l'emprunteur fournit des actifs tels que des biens immobiliers, des bijoux, etc. comme garantie pour obtenir le prêt. Une telle transaction dans le système financier traditionnel est facilitée par des institutions financières telles qu'une banque, qui prend des mesures pour minimiser les risques associés à l'octroi d'un prêt en effectuant des vérifications des antécédents tels que la connaissance du client et des scores de crédit avant qu'un prêt ne soit approuvé.
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Emprunts, prêts et blockchain
Dans l'écosystème blockchain, les activités de prêt et d'emprunt peuvent être menées de manière décentralisée, les parties impliquées dans une transaction pouvant traiter directement entre elles sans intermédiaire ni institution financière, grâce à des contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des codes informatiques auto-exécutables qui ont une certaine logique et dans lesquels les règles d'une transaction sont intégrées (codées). Ces règles ou conditions de prêt peuvent être des taux d'intérêt fixes, le montant du prêt ou la date d'expiration du contrat et sont automatiquement exécutées lorsque certaines modalités sont remplies.
Les prêts sont obtenus en fournissant des cryptoactifs comme garantie sur une plateforme DeFi en échange d'autres actifs. Les utilisateurs peuvent déposer leur argent dans un contrat intelligent du protocole DeFi et devenir prêteur. En retour, ils reçoivent des tokens natifs du protocole, tels que cTokens pour Compound, aTokens pour Have ou Dai pour MakerDao pour n'en citer que quelques-uns. Ces tokens sont représentatifs du principal et du montant des intérêts qui pourront être remboursés ultérieurement. Les emprunteurs fournissent des cryptoactifs comme garantie en échange d'autres cryptoactifs qu'ils souhaitent emprunter auprès de l'un des protocoles DeFi. Habituellement, les prêts sont surdimensionnés pour tenir compte des dépenses imprévues et des risques associés au financement décentralisé.
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Emprunts, prêts et valeur totale bloquée
Il est possible de prêter et d'emprunter par le biais de diverses plateformes dans le monde décentralisé, mais une façon d'évaluer la performance d'un protocole et de choisir le bon est d'observer la valeur totale bloquée (TVL) sur ces plateformes. Le TVL est une mesure des actifs mis en jeu dans les contrats intelligents et est un indicateur important utilisé pour évaluer l'échelle d'adoption des protocoles DeFi, car plus le TVL est élevé, plus le protocole est sûr.
Les plateformes de contrats intelligents sont devenues une partie importante de l'écosystème de la cryptomonnaie et facilitent les emprunts et les prêts en raison de l'efficacité offerte sous la forme d'un coût de transaction plus faible, d'une vitesse d'exécution plus élevée et d'un temps de règlement plus rapide. Ethereum est utilisé comme une plateforme dominante de contrats intelligents et est également la première blockchain à introduire les contrats intelligents. La TVL des protocoles DeFi a augmenté de plus de 1 000 %, passant d'à peine 18 milliards de dollars en janvier 2021 à plus de 110 milliards de dollars en mai 2022.
L'ether représente plus de 50 % de la TVL, soit 114 milliards de dollars selon DefiLlama. De nombreux protocoles de prêts et d'emprunts DeFi sont construits sur Ethereum en raison de l'avantage du premier arrivé. Cependant, d'autres blockchains, telles que Terra, Solana et Near Protocol, ont également gagné en popularité en raison de certains avantages par rapport à Ethereum, tels que des frais moins élevés, une meilleure évolutivité et une plus grande interopérabilité.
Les protocoles DeFi d'Ethereum tels qu'Aave et Compound font partie des plateformes de prêt DeFi les plus importantes. Cependant, il existe un protocole qui a connu une croissance significative au cours de l'année dernière : Anchor, qui est basé sur la blockchain Terra. Les principaux protocoles de prêt DeFi basés sur la TVL sont présentés dans le graphique ci-dessous.
La transparence offerte par les plateformes DeFi est inégalée par les institutions financières traditionnelles et permet également un accès sans autorisation, ce qui implique que tout utilisateur disposant d'un portefeuille de cryptomonnaie peut accéder aux services depuis n'importe quel endroit du monde.
En outre, l'utilisation de portefeuilles cryptomonnaies Web3 garantit que les participants au système DeFi conservent la maîtrise de leurs actifs et ont un contrôle total sur leurs données grâce à la sécurité cryptographique fournie par l'architecture blockchain.
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