La SEC a une fois de plus reporté sa décision concernant plusieurs ETF crypto d'envergure, notamment ceux de BlackRock et Franklin Templeton. Entre enjeux réglementaires, produits liés au staking, et ambitions sur des actifs comme Solana ou le XRP, l’autorité américaine freine une industrie en ébullition. Ce nouvel ajournement relance les spéculations autour de la stratégie de la SEC, alors même qu’un tournant pro-crypto semblait amorcé avec Project Crypto. Décryptage.
BlackRock et Franklin bloqués sur la ligne de départ
La SEC a officiellement repoussé ses décisions sur plusieurs ETF crypto. En ligne de mire : l'amendement de Franklin Templeton concernant un fonds Ethereum avec staking, et ses propositions pour des ETF indexés sur Solana (SOL) et le XRP. Le régulateur s’octroie désormais jusqu’au 13 novembre pour le staking, et jusqu’au 14 novembre pour les ETF Solana et XRP. De son côté, BlackRock devra attendre le 30 octobre pour connaître le sort de sa proposition visant à autoriser le staking d’Ethereum dans son iShares Ethereum Trust.
Ces propositions avaient été initialement déposées auprès du Cboe BZX pour Franklin en mars, et par le Nasdaq pour BlackRock en juillet. Les documents déposés par la SEC ne donnent aucun indice sur son orientation finale. Le régulateur indique seulement avoir besoin de plus de temps pour évaluer les propositions, conformément à la section 19(b) du Securities Exchange Act, qui lui permet des extensions jusqu’à 180 jours, voire plus. Ce flou réglementaire entretient l’incertitude dans un marché crypto qui cherche désespérément une validation institutionnelle claire.
Un retard stratégique dans un contexte d’ouverture à la crypto
Alors que la SEC affiche un discours de plus en plus ouvert vis-à-vis des actifs numériques, les reports de décisions continuent de s’accumuler. Ce dernier ajournement intervient dans la foulée d’autres reports rendus publics mardi, touchant notamment les ETF Dogecoin (Bitwise) et Hedera (Grayscale), désormais attendus pour le 12 novembre. En août déjà, le régulateur avait prolongé les délais pour plusieurs autres ETF crypto, dont ceux de 21Shares (Solana et XRP), ainsi que la demande de WisdomTree pour un ETF XRP, repoussée au 24 octobre.
Ce paradoxe interroge, d’autant plus que la SEC a lancé le 31 juillet une initiative baptisée Project Crypto, censée unifier les règles encadrant la tokenisation et le staking. Lors d’un sommet de l’OCDE à Paris, Paul Atkins, président de la SEC, déclarait pourtant que l’heure de la crypto a sonné. Une déclaration forte, mais qui contraste avec les actions concrètes.
La multiplication des délais pourrait refléter une volonté stratégique de temporiser, le temps de structurer un cadre unifié, ou au contraire, une prudence face à une technologie encore jugée instable. Dans tous les cas, ce nouvel épisode confirme que malgré les signaux d’ouverture, la validation réglementaire des ETF crypto reste un parcours semé d’embûches.