Un afflux massif de capitaux vient confirmer l’appétit institutionnel pour l’ether. Les ETF Ethereum au comptant enregistrent une série de 13 jours consécutifs d’entrées, culminant à plus de 533 millions de dollars en une seule journée. Un mouvement qui dépasse les chiffres de lancement de nombreux produits financiers classiques.

Un engouement inédit pour les ETF Ethereum

Le 22 juillet, les ETF Ethereum au comptant ont enregistré 533,87 millions de dollars de flux nets, consolidant une séquence ininterrompue de 13 jours consécutifs de souscriptions. Ce phénomène porte les entrées cumulées à 8,32 milliards de dollars depuis le 3 juillet. Les actifs sous gestion atteignent désormais 19,85 milliards, soit 4,44 % de la capitalisation totale d’Ethereum.

Parmi les acteurs dominants, BlackRock avec son ETF ETHA concentre 426 millions de dollars d’entrées sur la seule journée du 22 juillet. Fidelity, via FETH, suit avec 35,35 millions de dollars. D’autres produits tels que ceux de Franklin Templeton, Bitwise, VanEck ou Invesco contribuent également à cette dynamique, à des niveaux moindres.

Ce succès souligne la progression rapide de la demande institutionnelle pour des expositions réglementées à Ethereum. L’arrivée tardive des ETF ETH, comparée à ceux sur le bitcoin, n’a en rien freiné l’intérêt des investisseurs, bien au contraire. Certains volumes journaliers dépassent ceux observés lors des lancements des ETF Bitcoin, signalant une adhésion croissante à cette classe d’actifs.

Vugar Usi Zade, directeur des opérations chez Bitget, observe que cette dynamique est également portée par une montée en puissance de l’activité des whales, qui accumulent activement des positions sur les actifs majeurs tels que le bitcoin, l’ether et Solana, à la suite de la Crypto Week aux États-Unis. Il note également la prise de position de SharpLink Gaming, qui aurait acquis 463 millions de dollars d’ETH, confirmant l’intérêt croissant des entités institutionnelles.

Vers un déséquilibre structurel entre offre et demande

L’attrait pour les ETF Ethereum au comptant coïncide avec des projections qui pointent vers un potentiel déséquilibre de marché. Selon Bitwise, les entités institutionnelles pourraient générer une demande annuelle de plus de 20 milliards de dollars sur Ethereum via les ETF et les détentions d’entreprise. À l’inverse, l’offre nette annuelle en circulation reste limitée à 0,8 million d’ETH, soit un différentiel significatif.

L’analyse menée par Matt Hougan, CIO de Bitwise, met en lumière une mécanique de rareté susceptible de générer une pression haussière durable sur les prix. Cette perspective est renforcée par les observations on-chain. La firme Lookonchain a identifié le retrait de 76 987 ETH (environ 285 millions de dollars) de la plateforme Kraken vers cinq portefeuilles individuels. Un signal typique d’accumulation hors marché, réduisant davantage l’offre disponible.

Parallèlement, la baisse de la dominance de bitcoin dans les portefeuilles ETF indique un rééquilibrage progressif au profit d’Ethereum. Vincent Liu, directeur chez Kronos Research, note que “les investisseurs élargissent leurs positions au-delà du BTC, une tendance structurelle plutôt que ponctuelle”.

Ce mouvement s'inscrit dans un contexte plus large souligné par Vugar Usi Zade, qui mentionne que l’accroissement de la TVL (Total Value Locked), combiné aux flux continus vers les ETF et à une stratégie de positionnement sélectif des investisseurs institutionnels, pourrait préparer le terrain à une nouvelle phase haussière pour l’ensemble du marché crypto, Ethereum en tête.

L’ensemble de ces éléments conforte l’hypothèse d’un cycle haussier mené par les fondamentaux : engouement institutionnel, flux entrants constants, raréfaction de l’offre, et changement d’allocation au sein des produits crypto institutionnels.