Le marché haussier du bitcoin en 2024 n'a pas entraîné une augmentation correspondante des financements en capital-risque, ce qui suggère que les investisseurs institutionnels n'adoptent plus une approche de chèque en blanc vis-à-vis des startups crypto et blockchain.
Selon un rapport publié le 16 janvier par Insights For VC, la hausse de plus de 100 % du bitcoin (BTC) l’année dernière aurait dû se traduire par une augmentation marquée du financement dans le secteur blockchain.
Depuis janvier 2023, « cette corrélation s’est considérablement affaiblie », précise le rapport. « Le bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques, tandis que l’activité des investissements en capital-risque peine à suivre. »
« Les récits de marché actuels favorisent le bitcoin, ce qui pourrait éclipser d’autres opportunités d’investissement dans la crypto », ajoute le rapport.
Insights For VC a recensé 2 153 levées de fonds dans le secteur blockchain en 2024, pour un total de 11,5 milliards de dollars, ce qui est bien en deçà des niveaux observés en 2021 et 2022. Ce montant est inférieur à celui rapporté par The DeFi Report, qui estime les financements totaux de l’année à 13,6 milliards de dollars.
Le capital-risque dans la crypto reste concentré sur le financement en phase de démarrage. Source : Insights For VC
La finance décentralisée (DeFi) et l’infrastructure blockchain ont été deux points positifs notables l’année dernière. Les financements dans ces secteurs ont augmenté de 85 % et 57 %, respectivement, selon Insights For VC.
« Les cas d’utilisation de la DeFi basée sur Bitcoin, tels que les stablecoins, les protocoles de prêt et les contrats perpétuels, ont été des moteurs clés de cette croissance », précise le rapport.
Rebond en vue ?
Les analystes s’attendent à un rebond des investissements dans la crypto en 2025, stimulé par la hausse des prix des actifs crypto et l’évolution des récits de marché.
D’après PitchBook, les entreprises crypto attireront 18 milliards de dollars de nouveaux capitaux cette année, soit une augmentation de 32 % à 56 % par rapport à 2024, selon les comparaisons utilisées.
D'un autre côté, Galaxy Digital prévoit une croissance de 50 % des levées de fonds dans le secteur crypto en 2025, d’une année sur l’autre.
Cependant, les deux prévisions suggèrent que le financement restera bien en deçà des sommets de 2022, où plus de 30 milliards de dollars avaient été alloués, selon Galaxy Digital.
Tout comme le rapport d’Insights For VC, Galaxy Research a révélé une forte corrélation entre le prix du BTC et les levées de fonds en capital-risque entre 2020 et 2022 Source: Galaxy Research
Bloomberg a rapporté que le regain d’intérêt pour la crypto s’inscrit dans une tendance plus large marquant la fin de l’« hiver fintech », où les levées de fonds avaient diminué en raison de la hausse des taux d’intérêt et des réglementations strictes.
Amias Gerety, associé chez QED Investors, a déclaré au média que le rôle des stablecoins dans les paiements transfrontaliers pourrait être l’un des cas d’utilisation les plus intéressants de la blockchain, susceptible d’attirer l’attention des investisseurs.