Les revenus totaux de l’exchange crypto Coinbase ont reculé de 10 % sur un trimestre, atteignant 2 milliards de dollars. Ce chiffre est inférieur de 4,1 % aux prévisions des analystes, dans un contexte marqué par une baisse généralisée de l’activité de trading.
Le bénéfice net de l'entreprise a plongé de 95 %, passant d’un quasi-record de 1,29 milliard de dollars au quatrième trimestre à seulement 66 millions de dollars. Cette chute s’explique en grande partie par une perte comptable de 596 millions de dollars sur ses avoirs en cryptomonnaies.
Malgré ce contexte difficile, le bénéfice par action s’est établi à 1,94 dollar, dépassant les prévisions du consensus Zacks qui tablaient sur 1,85 dollar.
Les résultats publiés par Coinbase le 8 mai révèlent également une baisse de 18,9 % des revenus issus des transactions, qui s’établissent à 1,26 milliard de dollars. Les volumes de trading ont également chuté de 10,5 %, pour s’établir à 393 milliards de dollars, dans un marché affaibli par une chute à deux chiffres de la capitalisation crypto. Ce repli est en partie lié à l’instauration de nouvelles taxes par l’administration Trump.
À l’inverse, l’élection de Donald Trump en novembre avait été perçue comme un facteur majeur de la hausse des prix observée au quatrième trimestre.
Parallèlement, les revenus issus des abonnements et services ont progressé de 8,9 %, atteignant 698,1 millions de dollars. Les revenus générés par les stablecoins ont été les plus importants dans cette catégorie.
Malgré la baisse globale des revenus et des volumes, Coinbase affirme avoir gagné des parts de marché sur le trading spot et dérivés à l’échelle mondiale. L’entreprise dit également avoir renforcé sa présence sur des marchés émergents comme l’Argentine et l’Inde, grâce à des enregistrements réglementaires jugés stratégiques.
Sur le plan réglementaire, Coinbase a salué le rejet de la plainte déposée par le régulateur américain des marchés financiers (SEC). L'entreprise y voit une « victoire judiciaire majeure en faveur d’une régulation équilibrée et propice à l’innovation » et un pas de plus vers l’adoption du crypto par le grand public.
Coinbase rachète une importante plateforme de produits dérivés crypto
Le 8 mai, Coinbase a annoncé l’acquisition de Deribit, une plateforme spécialisée dans les produits dérivés crypto, pour un montant de 2,9 milliards de dollars. Il s’agit de la plus importante opération de rachat jamais réalisée dans le secteur.
Cette acquisition permettra à Coinbase de renforcer considérablement sa présence sur le marché des produits dérivés crypto, jusque-là limitée à sa plateforme basée aux Bermudes.
Coinbase précise que Deribit a traité plus de 1 000 milliards de dollars de volume de trading en 2024 et gère actuellement près de 30 milliards de dollars d’open interest.
Grâce à cette acquisition, Coinbase revendique désormais le statut de « leader mondial » du trading de produits dérivés sur cryptomonnaies.
Son concurrent Kraken avait conclu une opération similaire en mars, avec le rachat du courtier à terme NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars.
L’annonce de l’accord avec Deribit a contribué à une hausse de 5,1 % du cours de l’action Coinbase (COIN) le 8 mai. Toutefois, le titre a perdu 3,1 % dans les échanges après clôture, après la publication des résultats du premier trimestre.
