Dans un contexte où la régulation serre la vis et où l’industrie crie à la prudence, Coinbase fait le choix inverse : investir, croître, et accumuler massivement du bitcoin (BTC). Lors de son rapport financier du troisième trimestre 2025, la plateforme américaine a dévoilé non seulement des résultats en forte progression, mais aussi une stratégie crypto assumée. Entre chiffres record, ambition affichée de devenir un Everything Exchange, et confiance renouvelée envers le BTC, cette publication marque un tournant stratégique pour l’un des piliers du marché.
Coinbase sur tous les fronts : Des résultats financiers au rendez-vous
Au troisième trimestre 2025, Coinbase a frappé un grand coup. La plateforme affiche un bénéfice net de 432,6 millions de dollars, en hausse de plus de 500 % sur un an, et un chiffre d’affaires total de 1,9 milliard de dollars, en progression de 55 % par rapport à l’année précédente. Cette performance est portée principalement par les revenus de transaction, qui atteignent 1,05 milliard de dollars, mais aussi par la montée des revenus récurrents (abonnements, stablecoins, staking), à 746,7 millions de dollars, soit une augmentation de 34,3 %.
L’élément le plus marquant reste cependant sa stratégie d’accumulation de bitcoin. Coinbase a acquis 2 772 BTC durant le trimestre, portant ses réserves à 14 548 BTC, soit environ 1,57 milliard $. Cette opération, chiffrée à près de 299 millions de dollars, confirme l’appétit de la firme pour l’actif roi. « Nous continuons d'accumuler du bitcoin comme actif stratégique de long terme », peut-on lire entre les lignes du rapport. Cette accumulation n’est pas anodine : Coinbase gère également le BTC pour de nombreux acteurs institutionnels impliqués dans les ETF Bitcoin, un segment en pleine effervescence.
La vision audacieuse de Coinbase prend forme
Au-delà des chiffres, Coinbase déroule une vision plus large : devenir un Everything Exchange, un hub unique où se côtoient actifs numériques, stablecoins, actions tokenisées, et marchés prédictifs. Une ambition qui s’ancre dans une stratégie d’expansion multi-actifs et multi-services, largement soutenue par l’intégration du stablecoin USDC, en collaboration avec Circle. Cette transformation s'appuie aussi sur Base, la solution de couche 2 développée sur Ethereum, qui gagne en traction.
L’activité y a progressé sur des cas d’usage variés : trading, paiements, lending, et même applications sociales. Par ailleurs, Coinbase a introduit Flashblocks, une fonctionnalité de pré-confirmation des transactions crypto réduisant le temps de bloc à 200 millisecondes. Même si aucune information n’a encore filtré sur le lancement potentiel d’un token natif pour Base, les signaux sont clairs : l'infrastructure est en place pour accompagner une montée en puissance rapide.
À moyen terme, cette stratégie pourrait repositionner Coinbase au centre du jeu crypto mondial, dans un contexte où les plateformes centralisées cherchent à se réinventer. Entre diversification des revenus, développement d’une infrastructure propriétaire, et positionnement renforcé sur le marché institutionnel, Coinbase prend une longueur d’avance.