BlackRock, une société d'investissement multinationale, a choqué de nombreux acteurs du secteur des cryptomonnaies en juin lorsqu'elle a déposé une demande pour un fonds négocié en bourse (ETF), l'iShares Bitcoin Trust. Elle cherche à surmonter l'opposition des régulateurs américains aux ETF de cryptomonnaies, qui dure depuis 10 ans. Un ETF Bitcoin au comptant serait négociable sur une bourse traditionnelle et suivrait l'évolution du marché.
Si les partisans des ETF font valoir qu'ils sont fiscalement avantageux, faciles à négocier et bon marché, l'approche de BlackRock est sans doute malavisée. Il est important de garder à l'esprit que les ETF n'ont pas les mêmes objectifs que le bitcoin (BTC).
Les problèmes du secteur financier traditionnel
Le secteur financier traditionnel est depuis longtemps dominé par des institutions qui contrôlent les flux de capitaux et dictent les conditions de financement. De nombreuses personnes se sentent privées de leurs droits par ces institutions, estimant qu'elles ont restreint l'accès à la création de richesses, créant ainsi des obstacles pour les particuliers et les petites entreprises.
Par conséquent, l'arrivée des cryptomonnaies a présenté une opportunité significative d'offrir une alternative au système financier traditionnel qui promet une autonomie, une inclusivité et une transparence accrues. Cependant, la fusion de la finance traditionnelle et de la finance décentralisée est essentielle pour une adoption massive.
Bitcoin ETF next deadline August 13th
— Rager (@Rager) August 5, 2023
(But this is for the ARK re-filing)
Likely gets postponed IMO while most eyes will be watching Sept 2nd for BlackRock ETF deadline
BlackRock likely the first approved, if any, as the rest are just re-filing pic.twitter.com/h2ESr6aMnp
Nous devons évoluer vers un secteur où la DeFi peut servir les institutions financières existantes plutôt que de les considérer comme des cibles. Les grandes banques et les acteurs majeurs veulent se lancer dans la crypto, mais il existe également un potentiel pour le grand public d'entrer dans ce nouveau monde à l'avenir et de s'attaquer aux nombreuses limitations ou barrières associées au secteur de la finance traditionnelle. L'arrivée des ETF représente les tentatives de l'industrie financière d'intégrer l'innovation des cryptomonnaies.
Les ETF favorisent la centralisation
Il existe de nombreux types d'exchanges de cryptomonnaies. Les plus populaires sont les exchanges centralisés, comme FTX. Les exchanges centralisés détiennent les clés privées des portefeuilles de leurs clients et exigent généralement des utilisateurs qu'ils se soumettent à un processus de connaissance du client (KYC) pour aider à freiner les activités illicites et illégales.
Les exchanges décentralisés de cryptomonnaie, en revanche, sont construits au sommet d'un système de blockchain décentralisé et non dépositaire qui prend en charge les transactions directes entre homologues. Cette approche supprime essentiellement le besoin d'intermédiaires. Les utilisateurs n'ont pas à remplir le processus KYC, ce qui signifie que les personnes vivant sous des gouvernements répressifs ont la possibilité d'y participer. Ils conservent également l'autonomie de leurs clés privées et sont seuls responsables de la sécurité de leurs fonds, qu'ils peuvent mettre en jeu pour obtenir des intérêts.
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La capacité des cryptomonnaies à offrir ces avantages - en particulier aux utilisateurs non bancarisés qui ne peuvent pas accéder aux services bancaires traditionnels - est l'objectif même du secteur.
Les ETF, en revanche, sont des produits intrinsèquement centralisés, ce qui crée un conflit avec la nature décentralisée du bitcoin et d'autres cryptomonnaies. Ils n'offrent aucun des avantages qui constituent le fondement des cryptomonnaies, et n'encouragent pas non plus les nouveaux utilisateurs à s'impliquer.
En plus de saper les principes fondamentaux du bitcoin, à savoir la décentralisation et les transactions sans confiance, les ETF posent également le problème du bitcoin papier, c'est-à-dire un bitcoin qui n'existe que sur le papier. Comme il n'est pas possible de retirer le bitcoin que l'on est censé posséder, la perspective de catastrophes de type FTX devient beaucoup plus probable à l'avenir.
Nous devons démystifier les cryptomonnaies - et non pas créer un fonds « Crypto pour les nuls »
La plupart des gens ne saisissent pas les bases du bitcoin, des tokens non fongibles ou des cryptomonnaies en général. Il est essentiel que ceux d'entre nous qui sont dans le domaine identifient un point d'entrée confortable dans le monde des cryptomonnaies pour que le grand public puisse s'engager. Démystifier les cryptomonnaies et le bitcoin conduira à une adoption plus large. Transformer le bitcoin en un actif facilement négociable pourrait diluer son rôle de monnaie décentralisée révolutionnaire.
La finance traditionnelle devrait être utilisée comme une force stabilisatrice. Ses structures pourraient potentiellement offrir une stabilité au marché volatile des cryptomonnaies. Si elles sont mises en œuvre correctement, elles pourraient assurer la sécurité, l'accessibilité et la confiance, et même attirer davantage d'investisseurs grand public vers les cryptomonnaies. Une surveillance réglementaire stricte pourrait également légitimer le bitcoin et les cryptomonnaies pour le grand public et les institutions financières.
Le besoin d'évolution de la finance traditionnelle est énorme. Les institutions doivent s'adapter et évoluer pour embrasser pleinement les cryptomonnaies. Elles doivent intégrer l'éthique de décentralisation et d'autonomie que représentent les cryptomonnaies plutôt que de simplement intégrer le bitcoin dans les structures existantes. Cela signifie que BlackRock devrait envisager de mettre un terme à son ETF Bitcoin.
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