C’est un signal fort dans l’industrie du minage. Bitdeer a liquidé l’intégralité de sa réserve en bitcoin. En une semaine, le mineur est passé de 943 BTC en trésorerie à… zéro. Une décision assumée, présentée comme stratégique.
Bitdeer solde 943 BTC et vend toute sa production
Dans son dernier rapport opérationnel, Bitdeer indique que ses “pure holdings”, hors dépôts clients, sont désormais à 0 bitcoin. Durant la période, l’entreprise a produit 189,8 BTC, qu’elle a intégralement vendus. Elle a également liquidé 943,1 BTC supplémentaires issus de sa réserve existante.
Quelques jours plus tôt, le 13 février, la situation était différente. Bitdeer détenait encore 943,1 BTC en trésorerie. Sur les 183,4 BTC minés cette semaine-là, 179,9 avaient été vendus, une pratique courante pour couvrir les coûts d’électricité, d’hébergement et de matériel. Mais la réserve stratégique restait intacte.
Cette fois, la décision est plus radicale. Les sociétés de minage vendent régulièrement une partie de leur production pour financer leurs opérations, tout en conservant un stock de bitcoin pour profiter d’une éventuelle hausse du prix. Une liquidation complète de la trésorerie reste rare dans le secteur.
Bitdeer insiste : il ne s’agit pas d’un abandon du modèle bitcoin. Ross Gann, directeur de la communication, explique que cette vente vise avant tout à renforcer la liquidité. L’entreprise évalue actuellement plusieurs acquisitions non contraignantes de terrains alimentés en énergie. La priorité serait donc de disposer de capital immédiatement mobilisable.
Une levée de 300 millions de dollars en parallèle
Cette annonce intervient alors que Bitdeer prévoit de lever 300 millions de dollars via une émission d’obligations convertibles seniors, avec une option supplémentaire de 45 millions. Ces titres, arrivant à échéance en 2032, pourront être convertis en actions, en numéraire ou en combinaison des deux.
Après cette communication, le titre Bitdeer a chuté en Bourse. Le marché semble s’interroger sur la stratégie du groupe fondé par Jihan Wu, cofondateur de Bitmain.
Les fonds levés doivent financer l’expansion des centres de données, le développement du cloud orienté intelligence artificielle, la conception de matériel de minage et d’autres besoins généraux.
En parallèle, Bitdeer renforce ses opérations de self-mining. Face à un ralentissement de la demande pour son matériel, la société utilise davantage ses propres machines pour miner bitcoin au lieu de les vendre à des clients.
Les mineurs basculent vers l’IA
Ce mouvement s’inscrit dans une tendance plus large. Depuis le halving de 2024 et la compression des marges, plusieurs mineurs adoptent un modèle hybride mêlant production de bitcoin et infrastructures dédiées à l’intelligence artificielle ou au calcul haute performance.
MARA Holdings, par exemple, a récemment acquis une participation majoritaire dans la société française Exaion afin d’accélérer dans le cloud et l’IA. D’autres acteurs comme HIVE, Hut 8, TeraWulf ou IREN réaffectent leurs infrastructures vers les centres de données.
Dans ce contexte, la décision de Bitdeer apparaît moins isolée qu’il n’y paraît. En vidant sa trésorerie, l’entreprise privilégie la flexibilité financière. Reste à savoir si ce pari sur la liquidité sera récompensé si le prix du bitcoin repart fortement à la hausse.
