Le positionnement des grands spéculateurs sur les contrats à terme CME suggère un possible retournement haussier pour bitcoin. Après avoir réduit massivement leurs paris baissiers, les traders non commerciaux affichent désormais une orientation plus optimiste. Ce type de bascule a déjà précédé des hausses majeures en 2023 et 2025, relançant les scénarios d’un rebond vers 85 000 dollars dans les prochaines semaines.
Les “smart money” réduisent leurs positions vendeuses
Selon le dernier rapport Commitment of Traders (COT) de la CFTC, les traders non commerciaux ont ramené leur position nette à environ -1 600 contrats, contre environ +1 000 un mois plus tôt. Concrètement, cela signifie que les grands acteurs institutionnels, tels que les hedge funds, sont passés d’une posture nette vendeuse à une exposition davantage orientée vers l’achat.
L’analyste Tom McClellan estime que cette réduction rapide des positions short indique une prise de position haussière avec une certaine urgence. Deux épisodes comparables ont déjà précédé des points bas majeurs. En avril 2025, un retournement similaire sur les futures CME avait été suivi d’un rebond d’environ 70 %. En 2023, une configuration analogue avait précédé une progression supérieure à 190 %.
En février 2026, ce signal réapparaît alors que bitcoin défend sa moyenne mobile exponentielle à 200 semaines, située autour de 68 350 dollars. Ce niveau technique a historiquement servi de plancher lors des phases baissières majeures en 2015, 2018 et 2020.
Les indicateurs techniques pointent vers 85 000 dollars
Le maintien au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 semaines renforce l’hypothèse d’un plancher technique. Lors des précédents cycles, un contact avec cette moyenne lors d’un marché baissier avait marqué la fin de la correction et le début d’une phase de reprise.
Parallèlement, l’indice de force relative (RSI) hebdomadaire demeure en zone de survente, ce qui suggère un épuisement progressif de la pression vendeuse. Une reprise franche depuis la moyenne mobile à 200 semaines pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers la moyenne mobile à 100 semaines, positionnée autour de 85 000 dollars.
Cette cible correspondrait à un rebond technique dans la structure actuelle du marché, sans pour autant impliquer un retour immédiat vers les sommets historiques proches de 126 270 dollars.
Un risque de rechute vers 40 000 dollars
Tom McClellan rappelle toutefois que le repositionnement des “smart money” constitue une condition favorable, et non un signal définitif. Bitcoin pourrait encore subir une phase de faiblesse avant de former un plancher durable.
Un scénario comparable à 2022 reste envisageable. À l’époque, bitcoin avait chuté de plus de 40 % après avoir cassé sa moyenne mobile à 200 semaines, malgré des indicateurs de survente. Une baisse de même ampleur en 2026 ramènerait le prix vers 40 000 dollars, soit environ 60 % sous son record historique.
Certains analystes, dont Kaiko, estiment également que bitcoin pourrait trouver un plancher entre 40 000 et 50 000 dollars selon la logique du cycle quadriennal. Le marché se trouve ainsi à un point d’inflexion technique majeur, partagé entre un potentiel rebond vers 85 000 dollars et le risque d’une dernière capitulation avant stabilisation.
