Les fluctuations du prix du bitcoin ont été le phénomène dominant observé la semaine passée, alors que les marchés des cryptos et des actions digéraient les nouvelles données économiques américaines. Une hausse marquée des rendements obligataires a été suivie d’une correction brutale des prix du BTC, du Dow Jones et du S&P 500.

Au-delà des marchés financiers traditionnels, le rallye du bitcoin du 6 janvier au-dessus de 102 500 $ a amené les traders techniques à croire qu'un sombre schéma en tête-épaules avait été invalidé et la possibilité d'une baisse en dessous de 90 000 $ avait été évitée. En plus de l'impact négatif de la hausse des rendements des bons du Trésor sur les marchés, les rumeurs selon lesquelles le département de la Justice des États-Unis avait reçu l'approbation du tribunal pour vendre pour 6,5 milliards de dollars de bitcoin saisis sur Silk Road ont ajouté au sentiment baissier qui dirigeait l'action des prix sur les marchés.

Le trader d'options populaire Tony Stewart a tweeté son avis sur la manière dont les traders les plus intelligents du marché réagiraient aux nouvelles de la semaine, en disant :

« Les décisions précipitées basées sur des gros titres, sans analyse approfondie, définissent souvent la Crypto Twitter (CT). Les baissiers en profitent pour faire baisser les prix jusqu’à ce que la dynamique change. »

Décisions impulsives basées sur les gros titres sans analyse approfondie. C’est typique de Crypto Twitter (CT).- Dans ce cas, les baissiers (bears) pousseront le récit vers le bas jusqu'à ce que le momentum les repousse. Les haussiers (bulls), eux, couvriront leurs positions, encaisseront une perte temporaire ou attendront que la situation se résolve. - Quant aux grandes institutions, elles devraient déjà avoir compris. - Elles ont analysé les détails… https://t.co/sn9QBSe3Q2 - Tony Stewart (@PelionCap) 9 janvier 2025

Les traders crypto adoptent une approche spécifique pour interpréter les données de sentiment et exploiter les événements baissiers potentiels. Voici quelques points clés :

  • 9 janvier : Jour de deuil national. En hommage à l’ancien président américain Jimmy Carter, les marchés traditionnels étaient fermés. L’absence d’achat ou de vente d’ETF Bitcoin a réduit les volumes, offrant des opportunités aux traders cherchant à profiter de ces flux réduits.
  • Le bitcoin était déjà à un niveau de faiblesse structurelle, ce qui a amplifié l'opportunité pour ceux qui étaient en train de trader, de capitaliser sur le récit baissier et de pousser les prix à la baisse tout en achetant éventuellement au comptant. Autrement dit, les gros accteurs pourraient ouvrir de grandes positions courtes pour liquider ceux qui avaient acheté lors des récents creux, mais en même temps, ils achètent des tokens au comptant ailleurs, et sont éventuellement correctement couverts sur les marchés d'options.
  • Les nouvelles du DOJ et les médias environnants ainsi que le FUD des "analystes influenceurs" de Crypto Twitter concernant l'approbation de la liquidation des bitcoins de Silk Road ont amplifié la baisse lors d'une journée déjà baissière pour les actions et les cryptos, ce qui offre essentiellement l'opportunité de se repositionner sur les marchés dérivés et de capturer du bitcoin au comptant à prix réduit avant le rallye attendu lors de l'investiture du président élu Trump le 20 janvier. 

Pour ajouter plus de couleur à ce qui précède, Cointelegraph s’est entretenu avec Brian Russ, directeur des investissements chez 1971 Capital, pour explorer comment lui et son entreprise digéraient les nouvelles et l'action des prix de cette semaine.

Russ a déclaré que « la trajectoire exacte est difficile à définir simplement en raison de la multi-variance ». Il a ajouté que le marché compte désormais « de nombreux grands acteurs mondiaux, de sorte qu'il est difficile d'isoler un groupe d'acteurs comme ayant un impact sur les prix à la marge ».

« Les produits dérivés dominent les flux quotidiens de BTC, de sorte que ces jeux sont toujours en cours. Avec une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars pour le bitcoin, il est BEAUCOUP plus difficile de faire bouger ce marché. En d'autres termes, le type de manipulation qui était plus courant lors du dernier cycle est plus difficile aujourd'hui. »

En ce qui concerne les volumes d'échanges de bitcoins liés à TradFi le 6 janvier, lorsque les marchés américains étaient fermés pour le deuil de Carter, Russ a expliqué que « les ETF ne représentent qu'environ 3 % du volume quotidien moyen (1,5 milliard de dollars contre 50 milliards de dollars), ce n'est donc pas un facteur important que les marchés aient été fermés ce jour-là ». 

Russ a ajouté,

« Les bitcoins de Silk Road représentent 6,5 milliards de dollars, soit 13 % du volume quotidien moyen, et pourraient être importants s'ils étaient vendus en une seule fois, mais c'est peu probable. Le marché a probablement intégré ces ventes dans les nouvelles de cette semaine, donc je pense que l'impact sera atténué. Ces tokens peuvent également être vendus de gré à gré par Coinbase, ce qui ne modifierait pas le prix de manière significative, même à cette échelle.

En tenant compte de la capacité des spéculateurs à faire bouger les prix en exploitant des zones de faible liquidité et des titres de presse baissiers, Russ a déclaré :

« Ce avec quoi je suis d’accord, c’est que les grands spéculateurs manipuleront opportunément les prix autour des niveaux clés de stop et de levier. Nous devrions donc nous attendre à une expansion de la volatilité. Pour cette raison, les baisses seront probablement de courte durée, il est donc important de placer des ordres limites dès maintenant. »

Les traders s'accordent à dire que le 'PVP' se produit toujours dans le crypto

De manière générale, les traders semblent s’accorder sur le fait que les gros titres baissiers dans le domaine des cryptomonnaies ont tendance à influencer davantage les prix que les événements eux-mêmes. En effet, les marchés intègrent souvent ces événements dans les prix dès que le choc initial des nouvelles contraste avec les fondamentaux réels de l’actif, ce qui réduit l’impact perçu d’un éventuel événement imprévu.

Prenez, par exemple, le fondateur du protocole Pear et ancien trader d'actions HUF, qui a déclaré :

« Voici mon plan, les gars : Lorsque les bitcoins du DOJ seront transférés sur Coinbase Prime (alertes de données Arkham), nous achèterons cette baisse, car ces BTC sont probablement déjà vendus et simplement en cours de transfert. »

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Toute opération d'investissement ou de trading comporte des risques et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.