Il ne reste plus que sept mois avant le prochain halving du bitcoin (BTC), qui aura lieu en avril 2024. Il s'agit d'un processus déflationniste qui réduit la production de nouveaux BTC de 50 %.
Le halving du bitcoin est un événement très médiatisé pour les investisseurs en cryptomonnaies et a toujours entraîné une augmentation du prix du bitcoin. Cependant, son impact sur l'industrie du minage est plus complexe. Il réduit les récompenses des blocs, l'une des principales sources de revenus pour les mineurs. Le halving de 2024 la fera passer de 6,25 BTC à 3,125 BTC. C'est pourquoi les mineurs doivent adapter leurs stratégies pour compenser la réduction des récompenses résultant du halving.
Examinons les stratégies et les sources de revenus alternatives qui peuvent aider les mineurs de bitcoins dans des conditions de marché hostiles.
Changer les mentalités
Le minage de bitcoins implique un processus compétitif dans lequel les mineurs se disputent les récompenses des blocs. Cette concurrence est alimentée par la durée des blocs de Bitcoin, qui est en moyenne de 10 minutes par bloc au niveau du protocole. Que la puissance de calcul du réseau soit relativement faible (1 kH/s) ou qu'elle atteigne 200 millions de TH/s, les mêmes récompenses doivent être distribuées aux mineurs.
Cet environnement concurrentiel encourage les mineurs à donner la priorité à l'efficacité énergétique et à l'utilisation de matériel rentable. Avec chaque événement de halving, où les récompenses des blocs sont réduites de 50 %, cette tendance à l'efficacité s'accentue. Étant donné que le coût de production d'un seul BTC devrait doubler peu après le prochain halving, les mineurs devront trouver des moyens d'optimiser leur rentabilité et se concentrer sur ces trois facteurs essentiels.
La survie des mineurs de bitcoins repose sur ces trois baleines
La première baleine, et la plus importante, est le coût de l'électricité. Selon JPMorgan, même une fluctuation modeste de 1 cent par kilowattheure (kWh) peut entraîner une variation substantielle de 3 800 dollars dans le coût de production du BTC. Pour renforcer leur rentabilité après le halving, les mineurs étudient des contrats sophistiqués et envisagent de s'installer dans des pays ou des régions où les prix de l'électricité sont moins élevés. Ils envisagent même de produire de l'électricité à partir d'options gazières non exploitées. Je pense qu'il est crucial pour les mineurs de garantir des tarifs d'électricité égaux ou inférieurs à 5 cents/kWh pour maintenir leur rentabilité au-delà d'avril 2024.
Le deuxième facteur majeur qui retient l'attention des mineurs est l'efficacité de leur équipement. Par exemple, les coûts quotidiens de minage de BTC peuvent être réduits de plus de 63 % si l'on passe d'un appareil d'une efficacité de 60 J/TH à un appareil d'une efficacité de 22 J/TH. Les mineurs qui se targuent de l'efficacité de leur matériel et qui bénéficient de coûts d'électricité réduits seront les plus rentables. Ce sont eux qui ont le plus de chances de résister aux événements importants du marché, comme le halving.
En outre, je suggère aux mineurs d'utiliser la troisième stratégie qui consiste à accumuler un capital excédentaire en BTC minés pendant les périodes rentables. Cette réserve peut servir de tampon contre l'impact de la réduction des récompenses par bloc après le halving. Lorsque le redressement post-halving se produit, les mineurs peuvent capitaliser sur leurs réserves en vendant des actifs minés avec une marge bénéficiaire plus élevée, ce qui permet de compenser les pertes.
Bien que des stratégies telles que l'obtention de tarifs d'électricité plus bas, l'adoption d'équipements miniers plus économes en énergie et l'utilisation du capital de réserve puissent atténuer les effets négatifs, le halving de 2024 exercera une pression considérable sur les mineurs. Il peut conduire à la fermeture potentielle de nombreuses exploitations de minage. Les mineurs devront donc explorer d'autres sources de revenus. Des projets tels qu'Ordinals constituent une opportunité prometteuse pour les mineurs.
Autres moyens
Ordinals a récemment attiré l'attention en faisant grimper les frais de transaction au sein du réseau Bitcoin à de nouveaux sommets. Les "inscriptions" d'ordinals, les métadonnées attachées à chaque satoshi, sont un actif unique créé directement sur la blockchain Bitcoin, similaire à un token non fongible (NFT). Pour en obtenir une, les utilisateurs s'engagent généralement avec la plateforme ou le protocole responsable d'Ordinals.
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À mesure que le nombre d'inscriptions augmente - dépassant les 25,5 millions au mois d'août -, les revenus générés par les transactions augmentent également, dépassant actuellement les 53 millions de dollars. Cette tendance suggère que d'autres sources de revenus pour les mineurs pourraient prendre de l'importance à long terme.
Nous pensons qu'Ordinals modifie l'équation de la rentabilité pour les mineurs, en augmentant la demande des utilisateurs pour la création d'inscriptions, en initiant le traitement des transactions sur le réseau Bitcoin et en incitant les mineurs à inclure leurs transactions dans le bloc suivant.
Nous pouvons certainement nous attendre à d'autres développements au sommet du réseau Bitcoin qui permettront aux mineurs de s'adapter plus efficacement au paysage post-halving. À mesure que nous nous rapprochons de l'événement du halving, les mineurs doivent donner la priorité aux stratégies susmentionnées afin d'optimiser leur rentabilité et de rester ouverts aux nouvelles alternatives qui se profilent à l'horizon.
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