Selon un analyste du marché, il pourrait y avoir une importante liquidation de bitcoin (BTC) par les mineurs dans les mois qui suivront le halving, comme lors des cycles précédents.
Les mineurs de bitcoins pourraient potentiellement liquider pour 5 milliards de dollars de BTC après le halving, selon les calculs du responsable de la recherche chez 10x Research, Markus Thielen, dans une note d'analyse datée du 13 avril.
« L'excédent de cette vente pourrait durer de quatre à six mois, ce qui explique pourquoi le bitcoin pourrait évoluer en dents de scie au cours des prochains mois, comme il l'a fait à la suite des précédents halving. », a-t-il ajouté.
M. Thielen a déclaré que la même chose pourrait se reproduire et que les marchés crypto pourraient être confrontés à « un défi important lors d'une accalmie estivale de six mois ».
Les prix du bitcoin ont oscillé entre 9 000 et 11 500 dollars au cours des cinq mois qui ont suivi le halving de 2020.
Cette année, le halving aura lieu aux alentours du 20 avril, soit dans six jours, de sorte que les marchés pourraient ne pas connaître de trajectoire ascendante significative avant le mois d'octobre, si l'histoire rime avec réalité.
En outre, les mineurs ont tendance à s'approvisionner en BTC, « ce qui entraîne un déséquilibre entre l'offre et la demande et une hausse subséquente des prix du bitcoin », jusqu'au halving, a-t-il déclaré.
Cela s'est déjà produit, les prix du BTC ayant bondi de 74 % en 2024 pour atteindre un sommet historique de 73 734 dollars le 14 mars, avant de se corriger et de passer sous la barre des 63 000 dollars à la mi-avril.
M. Thielen pense également que les altcoins, en particulier, pourraient faire les frais de cette situation. Nombre d'entre eux se sont fortement repliés au cours de la semaine écoulée et beaucoup restent très éloignés des sommets atteints en 2021.
« Même s'il existe une corrélation entre le halving et la reprise des altcoins, comme certains le prédisent, les données historiques montrent que la reprise commence généralement près de six mois plus tard. »
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M. Thielen a émis l'hypothèse que Marathon, le plus grand mineur de bitcoins au monde, a constitué un stock « qui sera probablement vendu progressivement après le halving afin d'éviter un effondrement des revenus ».
Comme Marathon produit (actuellement) 28-30 BTC par jour, cela pourrait se traduire par 133 jours d'offre supplémentaire sur le marché, plus les BTC qu'ils produisent, ce qui représenterait 14-15 BTC par jour après le halving, a-t-il déclaré.
« D'autres mineurs suivront probablement une stratégie similaire pour liquider progressivement une partie de leur stock. »
Le chercheur a conclu que si tous les mineurs ont une stratégie similaire pour vendre leurs stocks après le halving, « cela pourrait entraîner la vente d'un maximum de 104 millions de BTC par jour, ce qui inverserait le déséquilibre entre l'offre et la demande qui a provoqué la hausse du prix du BTC avant le halving ».
La semaine dernière, Peter Thiel, PDG de Marathon, a déclaré que le seuil de rentabilité de l'entreprise serait d'environ 46 000 dollars par BTC pour rester rentable après le halving, prédisant qu'il n'y aurait probablement pas de mouvements de prix significatifs dans les six mois qui suivront l'événement.