La liquidité du marché du bitcoin (BTC) a chuté à son plus bas niveau depuis 10 mois, malgré un trimestre haussier en termes de gain de prix. L'assèchement des liquidités est en partie attribué à la crise bancaire aux États-Unis et aux actions réglementaires en cours sur les sociétés de cryptomonnaies.
The liquidity situation in crypto is worsening after the banking fears this month
— Conor Ryder (@ConorRyder) March 23, 2023
I dived into several liquidity metrics to give an update on all things crypto liquidity
First, $BTC liquidity has dropped to 10 month lows as market makers lose access to USD payment rails pic.twitter.com/RwcBEJ8y5Z
La situation des liquidités dans la crypto s'aggrave à la suite des craintes bancaires ce mois-ci. J'ai examiné plusieurs mesures de liquidité pour faire le point sur tout ce qui concerne la liquidité des cryptomonnaies. Tout d'abord, la liquidité du $BTC a chuté à son plus bas niveau depuis 10 mois alors que les teneurs de marché perdent l'accès aux canaux de paiement en USD pic.twitter.com/RwcBEJ8y5Z- Conor Ryder (@ConorRyder) 23 mars 2023
Le prix du BTC a enregistré une hausse de 45 % en 2023, ce qui en fait l'un des actifs les plus performants. Ces gains interviennent dans un contexte de crise financière imminente sur le marché financier traditionnel, où les actions et les obligations ont connu l'une de leurs pires années. La crise financière a déclenché une panique bancaire aux États-Unis, entraînant l'effondrement de plusieurs grands établissements bancaires.
La crise bancaire a également eu un impact direct sur l'écosystème crypto, où l'effondrement de banques favorables aux cryptomonnaies, telles que Silicon Valley et Signature, a coupé les canaux de paiement en dollars américains, ce qui a entraîné une crise de liquidité, en particulier sur les exchanges américains.
La pénurie de liquidités a également entraîné une volatilité accrue des prix, obligeant les traders à payer davantage de frais pour le slippage. Le slippage correspond à la différence entre le prix attendu d'une transaction et le prix auquel elle est entièrement exécutée. Pour un ordre de vente de 100 000 dollars, le slippage pour la paire BTC-USD sur Coinbase a été multiplié par 2,5 au début du mois de mars. Pendant la même période, le slippage de la paire BTC-USDT de Binance n'a pratiquement pas bougé.
La pénurie de liquidités a également entraîné une plus grande volatilité des prix sur les exchanges américains, où l'écart de prix entre les paires BTC et USD s'est considérablement creusé par rapport aux exchanges non américains. Par exemple, le prix du BTC sur Binance.US est plus volatil que le prix moyen sur dix exchanges.
Conor Ryder, directeur de recherche de la société d'analyse de données on-chan Kaiko, a expliqué dans un fil de discussion sur Twitter l'impact considérable de la crise des liquidités sur les traders et le marché. Il a noté que les stablecoins remplacent les paires de dollars et que, bien que cela réduise l'impact des problèmes bancaires américains, cela a un effet négatif sur la liquidité aux États-Unis.