Le marché du bitcoin (BTC) traverse une phase délicate, marquée par une baisse soudaine des prix et une accumulation au ralenti des grandes baleines. Alors que le prix du bitcoin s'est récemment effondré à un niveau historiquement bas, les investisseurs se retrouvent face à une situation inédite. Comment interpréter cette correction et quelles en sont les implications pour les détenteurs à court terme de bitcoin ?
Une accumulation des baleines de bitcoin en nette décélération
Depuis plusieurs mois, les investisseurs institutionnels et les grandes baleines de bitcoin, autrefois moteurs de l'accumulation massive, ont ralenti leur rythme d'achat. Selon Glassnode, les baleines n'ajoutent désormais que 1 % de BTC à leurs portefeuilles par mois. Cette diminution contraste fortement avec la frénésie d'achat observée en début d'année lorsque le bitcoin flirtait avec son sommet historique de 73 835 $ en mars.
Cette baisse d'accumulation survient alors que le prix du bitcoin a chuté de plus de 15 % le 5 août dernier, atteignant un creux de six mois à 49 050 $. Glassnode attribue cette correction à une « sur-réaction » des détenteurs à court terme, qui ont vu la valeur de leurs actifs fondre en l'espace de quelques jours. Cette situation met en lumière la volatilité du marché et la fragilité des investisseurs nouvellement arrivés.
Un signal d'alerte pour les détenteurs à court terme
Le rapport de Glassnode met également en évidence un autre point préoccupant : la majorité des détenteurs de bitcoin à court terme (ceux ayant acquis leurs BTC dans les 155 derniers jours) se trouvent actuellement en position de perte non réalisée. Avec un ratio MVRV (rapport entre la valeur de marché et la valeur réalisée) inférieur à 1, ces investisseurs ont subi la majorité des pertes lors de la récente correction du marché.
Ce phénomène, courant en période de marché haussier, devient inquiétant si le ratio MVRV reste en dessous de 1 pendant une période prolongée. Selon Glassnode, « des périodes prolongées où le MVRV des STH reste en dessous de 1 peuvent entraîner une panique chez les investisseurs et précéder une tendance baissière plus sévère ». La difficulté pour le bitcoin de se maintenir au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours accentue les inquiétudes, alors que le prix oscille autour de 58 800 $.
Si la situation perdure, une véritable panique pourrait s'emparer du marché, précipitant le bitcoin dans une tendance baissière prolongée. Cependant, tout n'est pas perdu : la publication des données économiques aux États-Unis cette semaine, notamment les demandes d'allocations chômage et l'indice PMI flash, pourrait inverser la tendance et permettre au bitcoin de regagner du terrain au-dessus de la barre des 59 000 $. Il reste à voir si les investisseurs sauront garder leur calme face à cette volatilité.