Suivre les mouvements de portefeuille des baleines Bitcoin — les détenteurs de Bitcoin avec une quantité significative de BTC — ne conduira pas à un ‘vrai alpha’, selon les traders, malgré la métrique utilisée depuis longtemps comme moyen populaire de spéculer sur le sentiment du marché.
"Ne perdez pas votre temps à observer les baleines, ce n'est pas une information utile", a écrit James Check, analyste principal chez Glassnode, connu sous le nom de Checkmate, dans un post X datant du 15 juin.
"Je n'ai jamais vu une analyse sérieuse et précieuse tirée de l'observation des baleines. C'est bien pour les réseaux sociaux, mais presque jamais pour une analyse sérieuse", a-t-il ajouté.
Il est communément admis parmi les traders de crypto que les baleines BTC avec des avoirs importants peuvent influencer le marché à travers leurs tactiques de trading.
Bien qu'elles puissent avoir de l'influence, les mouvements des baleines peuvent être interprétés de différentes manières, de sorte que les données ne fournissent jamais une indication définitive.
Par exemple, des adresses dormantes avec de gros avoirs devenant soudainement actives pourraient suggérer des ventes, notamment si elles vont vers une adresse de dépôt d'échange.
L'analyste crypto pseudonyme TXMC, animateur de la chaîne YouTube Alpha Beta Soup, a mis en garde contre "l'utilisation des métriques des baleines et les déclarations à leur sujet" dans un post X datant du 15 juin.
Ils ont expliqué que lorsque les baleines vendent de grandes quantités de Bitcoin en peu de temps, cela n'indique pas toujours qu'une vente massive est en cours.
"La diminution mécanique par étapes ici concerne la gestion des portefeuilles et vous ne voyez qu'une partie d'un ensemble plus vaste. Il s'agit parfois de sociétés et d'institutions avec plusieurs portefeuilles et des centaines/milliers de clients", ont-ils affirmé.
"Les données concernant ces entités sont notoirement bruyantes, et je peux presque garantir que les grands portefeuilles de 'baleines' que vous observez sont des ETF et des bourses", a expliqué Check dans un post datant du 7 mai.
"C'est de l'attrape-clique bon marché à mon avis", a-t-il ajouté.
Les publications sur les réseaux sociaux couvrant les mouvements des baleines suscitent généralement un intérêt considérable.
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Un récent article du trader crypto pseudonyme Marty Party discutant de l'activité des baleines Bitcoin a attiré plus de 205 000 vues.
"Les baleines OG Bitcoin ont vendu plus de 50 000 BTC au cours des 10 derniers jours, pour un total d'environ 3,30 milliards de dollars", a écrit Marty Party le 14 juin.
Les analystes utilisent les données pour signaler quand les baleines ont des opinions différentes sur le marché.
Les analystes qui citent les mouvements des baleines Bitcoin fournissent souvent des graphiques pour comparer l'activité au fil du temps.
"Pendant que vous êtes inquiets, les baleines viennent d'acheter 1,3 milliard de dollars de Bitcoin", a écrit Vivek Sen, fondateur de Bitgrow Lab, le 14 juin, accompagné d'un graphique extrait de la firme d'analyse crypto CryptoQuant.
Le 15 mai, CryptoQuant a déclaré que la demande des baleines Bitcoin est à nouveau en "mode accélération" après une baisse de deux mois.
"La croissance de la demande de Bitcoin semble se stabiliser après avoir été en tendance décélératrice depuis mars", a-t-il déclaré.
CryptoQuant a cité les données pour affirmer que la demande devrait encore accélérer pour soutenir cette hausse des prix.