Le marché des ETF Bitcoin aux États-Unis vient de connaître l’une de ses semaines les plus actives depuis le lancement de ces produits financiers. Sur fond de détente attendue des taux d’intérêt, les flux entrants dans les fonds indiciels adossés au bitcoin atteignent 3,24 milliards de dollars, soulignant un net retour de l’intérêt institutionnel.

Les ETF Bitcoin signent une performance historique

Sur la semaine se terminant le 3 octobre, les ETF Bitcoin au comptant cotés sur les marchés américains ont enregistré un afflux net de 3,24 milliards de dollars. Ce chiffre positionne cette période comme la deuxième meilleure semaine jamais enregistrée, juste derrière celle du 22 novembre 2024, qui avait culminé à 3,38 milliards de dollars.

Cette remontée intervient après une période de désintérêt manifeste : la semaine précédente, les ETF avaient subi 902 millions de dollars de sorties nettes, un contraste qui révèle une profonde révision de sentiment de la part des investisseurs.

Iliya Kalchev, analyste chez Nexo, souligne l’impact potentiel de cette dynamique : si ce rythme se maintient sur le dernier trimestre, plus de 100 000 BTC pourraient être retirés de la circulation. Ce chiffre représente plus du double de l’émission nette de nouveaux bitcoins sur la même période, ce qui pourrait créer une pression haussière significative sur le prix.

En réaction, le bitcoin a brièvement dépassé les 123 996 dollars, un niveau qu’il n’avait plus atteint depuis la mi-août. Cette performance renforce l’idée selon laquelle les ETF sont devenus le principal baromètre du sentiment institutionnel vis-à-vis du marché crypto.

L'effet domino des taux et de la macroéconomie américaine

Le déclencheur de ce revirement semble provenir des anticipations liées à la politique monétaire américaine. Les marchés évaluent désormais une probabilité croissante de baisse des taux par la Réserve fédérale au cours des prochains mois, dans un contexte d’inflation maîtrisée et de ralentissement économique. Un tel environnement rend les actifs risqués, comme le Bitcoin, plus attractifs.

L’évolution des flux vers les ETF pourrait également être influencée par le calendrier macroéconomique à venir. Le discours de Jerome Powell et la publication des procès-verbaux du FOMC sont scrutés de près, tout comme les indicateurs d’emploi, temporairement retardés par la paralysie administrative à Washington.

Pour Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, cette configuration ouvre la voie à une possible ascension rapide du Bitcoin vers les 150 000 dollars d’ici fin 2025, à condition que le contexte monétaire reste favorable.

Dans un environnement où les produits financiers adossés aux cryptoactifs deviennent le canal privilégié d’exposition pour les institutionnels, ces afflux massifs vers les ETF pourraient marquer le début d’un nouveau cycle d’expansion. La suite dépendra largement des décisions de politique monétaire et de la capacité du marché à absorber cette nouvelle demande.